dati importanti usciti in europa alle 11

 

l inflazione italiana è schizzata a 1.9%

l inflazione europea è uscita piu alta del previsto, in particolare il dato core è tornato all 1,1% , dove si trovava a fine maggio prima di capire in modo inaspettato a 0.9 di maggio

 

 EUR         Italian CPI (YoY) (Jul)       1.5%     1.4%     1.3%     
 EUR         Italian CPI (MoM) (Jul)       0.3%     0.2%     0.2%     
 EUR         Italian HICP (MoM) (Jul)       -1.4%     -1.8%     0.2%     
 EUR         Italian HICP (YoY) (Jul)       1.9%     1.4%     1.4%     
 EUR         Core CPI (YoY)       1.1%     1.0%     0.9%     
 EUR         CPI (YoY) (Jul)       2.1%     2.0%     2.0%     

 

la crescita europa Q2 è stata 0.1 iferiore al previsto.
 EUR         GDP (QoQ)       0.3%     0.4%     0.4%     
 EUR         GDP (YoY)       2.1%     2.2%     2.5%

 

questi dati hanno spinto al ribasso il bund, che ha rotto un supporto a 16170 e ora tratta 16158

 

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LA NUOVA POLICY DELLA BOJ CONDIZIONERà IL BUND

 

intanto si stanno chiarendo alcune dichiarazioni di kuroda di oggi.

il raddoppio della fascia di oscillazione -.1  +0.1 significa che il titolo decennale sarà libero di oscillare tra -0.2 e +0.2.

Quindi in pratica l intervento delle BOJ non partirà automaticamente al rendimento di 0.11 come è successo negli ultimi 7 giorni.

Kuroda ha cercato di fare delle dichiaraizoni cerchiobottiste : ha detto che lasciare piu flessibile l andamento del jgb non significa alzare i tassi.

Kuroda ha giustificato la mossa per stimolare la rivitalizzazione del terzo mercato obbligazionario del mondo, che spesso  non scambia assolutamente niente.

Tuttavia mi pare evidente che lasciando le redini piu ampie ad una escursione piu in alto del rendimento limite, nel prossimo futuro sarà importante monitorare piu attentamente il JGB

Fino a ieri infatti, sopra 0.11 non poteva andare.

Ora ha spazio fino a 0.20 quindi , se di notte il Jgb dovesse salire , per fare un esempio, da 0.09 a 0.15, condizionerebbe pesantemente l apertura degli obbligazionari europei alle 8.oo.

 

il fatto che il bund, dopo essere partito in deciso lap up, stia tornando verso i minimi di giornata è da un lato attribuibile ai buoni CPI europei, ma , a mio parere, anche a questa nuova policy che , di fatto, autorizza sconfinamenti verso l alto del rendimento del JGB.