VOLUME TALKS - su youtube alle 8:00

 

Focus su SILVER
Il rally prende forza, trainato sempre da Usa, che performano meglio di EU
Bonds indecisi
Fitch: Italia BBB invariata.
Oggi Memorial day, Usa chiusi.

 

. https://youtu.be/Qn08iP-XwOI

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Indici Usa escono dai canali discendenti, retailers +7% : n attesa del arriva il rialzo deciso..
Minute FOMC ribadisono impegno su inflazione:mercati sereni.
Curva dei rendimenti scende.
Oggi Q1 Gdp Usa
.  https://youtu.be/Wv99QPCQEQE

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Prosegue la costruzione del bottom degli Usa, con scosse di assestamento anche violente (nq rty)
Indici EU sottoperformano.
Rendimento bonds scendono
Oggi Ger Q1 Gdp 2^lettura.

 

. https://www.youtube.com/watch?v=9IliVEtXfbk

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USA proseguono il rimbalzo iniziato venerdi, ma a singhiozzo, come nei 2 precedenti. Tiene il canale discend.
Indici EU seguono ma spread scende
Volumi scendono.
Oggi PMI manifatt, Powell, Lagarde.

. https://youtu.be/gNnB4ovdm_I

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Epicentro dei sell-off  è sempre gli Usa, con i retailers a guidare
Nuovi low venerdi, ma Hammer rialzista in chiusura.  Volumi alti ma non climax
Btp : spread torna >200bp in poche ore
Oggi IFO

. https://youtu.be/uoEyEDGKsbs

ecco qui una lista degli interventi / webinar che ho tenuto negli ultimi mesi con Webank  :

 

1.  LO SPREAD TRADING
. https://www.youtube.com/watch?v=ZxCXuf71dKQ

materiale usato in questo webinar
. http://www.thehawktrader.com/comment.php?comment.news.32538

2. I FALSI BREAKOUT   (2 marzo 2022)
. https://youtu.be/M8rJLNdZBcc

3. I CLIMAX   (ottobre 2021)
. https://www.youtube.com/watch?v=us0qdCeuSwI

4. analisi intermarket con grafico bubble 1-4-2021
. http://www.thehawktrader.com/comment.php?comment.news.32270

In questa pagina del ito WEBANK ci sono i miei riferimenti :
. https://magazine.webank.it/esperti/antonio-lengua/

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Indici Usa ritracciano cattivi (>-3.5%) su timori retailers (Target -25%, Lowe’s) x margini compressi
Indici EU scendono meno.
Bond salgono per timori recessione.

. https://youtu.be/IRj7HRKuipM

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Indici proseguono il rally, ma “a dente di sega” : con fatica, e con profondi pullbacks.
Dati Usa buoni (vend dettaglio, pr ind) ma preoccupa Walmart + Cina.
Bonds EZ scendono x rischio +50bp

. https://youtu.be/w8zGTHrUYeE

lunga intervist a Bullard, il super falco della FED.

Piu tardi parlerà Lagarde (19oo) e Powell (20oo)
Sono usciti retail sales ottimi : piu alti del previsto . Anche la prod industriale di aprile è uscita migliore del previsto ( +1.1  +0.5 previsto +09 precedente).
Gli indici continuano la loro salita : ES NQ e RTY hanno rotto resistenze importanti (il nasdaq ci sta lavorando ora, 530/55o) e potrebbero continuare il rialzo indicato stamattina.
Il dax si  è fermat sulla resistenza a 180-200. Se riesce a romperla, non ha niente che lo fermi fino a 320 340.

 

 

Ecco tutte le dicharazioni di Bullard :
BULLARD: CONTINUED ABOVE TREND GROWTH FOR U.S. IS THE BASE CASE OUTLOOK FOR NEXT 18 MONTHS AT LEAST
 LABOR MKT 'VERY GOOD;' HOUSEHOLD CONSUMPTION EXPECTED TO HOLD UP THIS YR; 1Q HIT BY OMICRON PLUS UKRAINE WAR IN FEB
 The labor market remains super tight
SEE 'SECND REOPENING OF US ECONOMY' THIS QUARTER AND IN 3RD QUARTER; SEE 'FAIRLY GOOD ECONOMY' INTO 2023
BIGGEST RISKS TO U.S. OUTLOOK ARE WHAT WILL HAPPEN TO EUROPEAN AND CHINESE ECONOMIES : THERE ARE RISKS, SUCH AS EUROPEAN AND CHINESE ECONOMY PROSPECTS; US TO EVENTUALLY SLOW TO TREND LINE GROWTH
UKRAINE WAR IN MACROECONOMIC SENSE, IF STAYS AT THIS LEVEL, DON'T EXPECT EUROPE TO GO INTO RECESSION; COULD BE WORSE

 

MAJOR CONCERN LAST FEW DAYS IS CHINA'S GROWTH RATE; COULD GET 'MARKED DOWN;' CHINA DOESN'T SEEM TO HAVE COVID EXIT STRATEGY
 HIISTORY 'OVERWHELMING' THAT IT''S UP TO CENTRAL BANKS TO CONTROL INFLATION; HAS BEEN EFFECTIVE IN THE PAST
DON'T EXPECT EUROPE TO GO INTO RECESSION
'PANDEMIC HAS THROWN US FOR A LOOP ON INFLATION;' STILL INFLATIONARY 'HANGOVER' FROM STIMULUS; MISSING TGT 'BY A MILE
AS MUCH INFLATION 'RIGHT NOW AS IN THE 1970S;' AFFECTS EVERYONE IN ECONOMY, LOW TO MODERATE INCOMES ESPECIALLY
FED HAS A "GOOD PLAN IN PLACE" TO BRING INFLATION DOWN
 INFLATION RATES WENT MUCH HIGHER LATE LAST YEAR INSTEAD OF 'ROLLING OVER' AS EXPECTED; SO STARTED  TO 'MAKE MOVES'
 BEEN 'ON MOST HAWKISH SIDE' RE CONTROLLING INFLATION; RIGHT NOW HAVE GOOD POLICY IN PLACE; 'MORE THAN MEETS THE EYE'
FINANCIAL MARKET TIGHTENING SHOULD ALREADY BE LOWERING INFLATION, BUT MEANS BROAD ASSET REPRICING, MORE VOLATILITY
MARKET VOLATILITY REFLECTS POLICY OUTLOOK RE-PRICING
50BP INCREASES AT COMING MEETINGS A GOOD BASE CASE FOR NOW
 REPEAATS, THINK HAVE GOOD ANTI-INFLATION POLICY IN PLACE NOW; THINGS CAN ALWAYS CHANGE 'IN 60 DAYS'
HIGHER ENERGY PRICES DON'T CHANGE INFLATION TARGET 'FOR ME;' ENERGY AMONG INFLATION FACTORS 'CHANGING OVER TIME' LIKE MEDICAL CARE
 US 'LESS SUSCEPTIBLE TO ENERGY SHOCKS;' LESS AFFECTED BY HIGH ENERGY PRICES THAN EUROPE; CAN'T JUST EXTRAPOLATE
 IF THERE WAS EVER A TIME TO BORROW, IT WAS IN PANDEMIC; HAVE TO PAY OFF 'OVER A LONG HORIZON;' DEBT/GDP TO HIGH LEVEL
 HAVING 'DIVIDED GOVERNMENT' IN US MEANS PROBABLY NO MORE BIG SPENDING PACKAGES TO COME
NO ONE ARGUING ANY MORE GLOBALLY THAT HIGH AND VARIABLE INFLATION A GOOD THING; QE INTENDED TO HELP AVOID HOUSING PROB

 

QT :
TURNED OUT WAS NO NEW FINANCIAL CRISIS BUT WAS HARD TO DECIDE TO PULL BACK ON ASSET PURCHASES; NOW TAKING OFF TABLE
 NOT ENTIRELY CLEAR WHAT EFFECT WILL BE IN US AND ELSEWHERE OF PULLING BACK ASSET PURCHASES; WATCHING CAREFULLY
 NOT ENTIRELY CLEAR WHAT EFFECT WILL BE IN US AND ELSEWHERE OF PULLING BACK ASSET PURCHASES; WATCHING CAREFULLY

 

FOREX CRYPTO
US WILL BE RESERVE CURRENCY 'FOR A LONG TIME TO COME'
 CRYPTOCURRENCIES NEED BACKING OF A VERY LARGE ECONOMY; MOST NOT WORTH VERY MUCH OR ZERO; LONG WAY FROM RIVALING DOLLAR
FED NOT AS FAR BEHIND THE CURVE AS SOME SAY BECAUSE MARKET ANTICIPATING RATE MOVES
INCREASES IN MARKET RATES FOR TREASURIES, HOME MORTGAGES, SHOW FED IS NOT AS FAR BEHIND THE CURVE AS MIGHT BE THOUGHT (edited)

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Ieri giornata interlocutoria, di consolidamento del rally: volumi bassi, laterale. Forse oggi riprende
Bonds in lettera
Oggi retail sales e prod indust Usa aprile

. https://youtu.be/e1pE-HQxcDc

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Gli indici cercano di consolidare la base creata settimana scorsa.
I target di discesa sono stati raggiunti.

. https://www.youtube.com/watch?v=TAqq8sQePoI

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2° tentativo di rally Usa: 4060 ferma SPX e poi nuovi minimi
Indici EU recuperano in spread.
Cpi peggiori del previsto.
Continua selloff sulle crypto
Apple -5 Tesla -8 Tnote 2.92% -0.08

quando sarà il momento di comprare ???

. https://youtu.be/BrSqitfmli8

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Il 1° rimbalzo viene annullato: gli indici ci riprovano oggi, grazie ai CPI Usa in discesa?
Bonds rimbalzano x paura recessione.

.   https://youtu.be/cPob5a_1NDU

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Risk-off travolge tutte le asset class, (cripto, commodities, indici) ma non vedo indizi di climax o panic selling
Putin meno aggressivo del previsto
Oggi GER Zew, molti banchieri centrali
. https://www.youtube.com/watch?v=R7J5yjNNeuM

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lettera su bonds e indici (rompono i minimidi venerdi, gap down sugli EU).
Oggi Parata militare in russia
. https://www.youtube.com/watch?v=W-1HaTrIuEg

FOMC più dovish del previsto (si 50bn + QT 47.5 poi 95, ma soft landing + no 75bp nei prossimi) = 3% rally indici

Aste 10 FR SP. BoEngland

. https://youtu.be/3-gpyfvwRtc

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OGGI FOMC !! 50 o 75%, QT..
Bund a 1%, Tnote a 3
Tassi a 3 mesi salgono : giugno al 1.92%, settembre 2.82%, dic 3.31
Indici cercano un rimbalzo. EU tiene bene
PMI servizi composite. Ad

. https://www.youtube.com/watch?v=A2PmFTjbdpE

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Indici USA : 2° hammer in 5 sessioni su importanti supporti (bear trap?)
EU costruisce spalla destra di bull H’
Flash crash alle 10 x OM
Btp allarga spread : 189bp

. https://www.youtube.com/watch?v=-ksI0zl1dqY

per Citigroup, lo spread btp bund puo salire oltre 200.
. https://www.milanofinanza.it/news/citi-vede-lo-spread-oltre-200-schizza-all-1-9-il-rendimento-del-btp-2027-in-asta-202204291122466748

vnerdi sera DBRS ha lasciato rating italiano invariato, ma il btp non ne approfitta : lo spread rispetto al bund tocca un nuovo massimo 2022 a 189bp.
rotto il 190, c'è spazio di salita fino a 212 circa.
ecco un chart di spread di rendimento con le resistenze, che ho disegnato il 25 aprile

Solo una settimana fa eravamo a 174bp e ora siamo saliti di 14 bp...
il trend appare piuttosto forte, ogni chiusura dello spread viene comprata

. https://twitter.com/thehawktrader/status/1518518698901917696

 

il valore di un basis point sul bund è 13.86 tick, sul btp 11.43 ticks.
Quindi , se ora siamo a 189 bp con un differenziale di prezzo di circa 23,50 (153.44 bun - 129.96 btp), un allargamento dello spread di 22 bp significa che il differenziale di prezzo sale di
==>    13.86 * 22 = 305 ticks (qundi 23.50 +..05 = 26.54) se si scarica tutto sul bund

==>    11.43 * 22 = 251 ticks (23.50 + 2.51 = 26.01)  se si scarica tutto con un movimento solo del btp

visto che il mvimento probabilmente sarà un mix dei due, possiamo concludere che l allargamento di 22bp porterà il differenziale dall attuale 23,50 ad un prezzo compreso tra 26.01 e 26.54

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Doppio minimo 2022 Russell3000
Ddrs mantiene rating Italia
PMI manifatt. Chiusa UK Cina.
In settimana Fed Boe RBA

spread dax/es stabile : il sell off è tutto made in Usa.
spread bundbtp si allarga

 

. https://www.youtube.com/watch?v=zWgHIVAfQNo