mattinata intensa : sono usciti i GDP dei principali paesi europei

French GDP (QoQ) (Q2)       0.9%     0.8%     -0.1%     
German Import Price Index (YoY) (Jun)     12.9%     12.8%     11.8%     

French CPI (MoM)       0.1%     -0.1%     0.1%     
French CPI (YoY)       1.2%     1.0%     1.5%     
French HICP (YoY)       1.6%     1.4%     1.9%     
French HICP (MoM)       0.1%     -0.1%     0.2%     

Spanish GDP (QoQ) (Q2)       2.8%     2.2%     -0.4%     
Italian GDP (QoQ) (Q2)       2.7%     1.3%     0.2%     
German GDP (QoQ) (Q2)       1.5%     2.0%     -1.8%

 

la germania ha deluso parecchio, mentre italia e spagna sono molto migliori delprevisto (finalmente l italia non è l ultima!!)
La francia in linea.

I CPI francesi sono piu altri del previsto
A livello eurozona, il GDP ha sorpreso in positivo di parecchio
EUR         GDP (QoQ)       2.0%     1.5%     -0.3%

 

 

Nel pomeriggio sonousciti i PCE : il core leggermente piu basso del previsto. il normale in linea con il precedent.

08:30       USD         Core PCE Price Index (MoM) (Jun)     0.4%     0.6%     0.5%     
08:30       USD         Core PCE Price Index (YoY) (Jun)     3.5%     3.7%     3.4%     
08:30       USD         PCE Price index (YoY) (Jun)     4.0           4.0     
08:30       USD         PCE price index (MoM) (Jun)     0.5%           0.5%     

08:30       USD         Personal Income (MoM) (Jun)     0.1%     -0.3%     -2.2%     
08:30       USD         Personal Spending (MoM) (Jun)     1.0%     0.7%     -0.1%

 

 

 

Fed's Bullard: Feels Fed Should Taper Asset Purchases This Autumn And Go "Fairly Rapidly," Financial Markets Are Well Prepared For It (edited)
BULLARD: FED SHOULD FINISH TAPER BY END OF Q1 2022
Fed's Bullard: Jobs Could Be Fully Recovered By Next Summer, Which Would Meet Fed Condition For Raising Rates

Dopo la discesa notturna gli indici europei hanno quasi recuperato tutto, gli indici Usa (appena aperti) stanno cercando un recupero ma es è ancora -0.40 e nasdaq -0.80 (14909 e 4393)
La partenza notturna molto brillante, con volumi elevati e ampia escursione, ha lasciato il posto ad una certa tranquillità nella giornata.
Siamo sempre a fine mese, quindi qualche distorsione per questa fine di luglio puo esserci.
Per ora , la discesa è ancora un'occasione di acquisto.

belle trimestrali di unicredit e eni potrebbero supportare il ftmib meglio di altri indici
ENI Q221 Earnings: Adj Operating Profit: EUR2.05B (est EUR1.67B) Adj Net Income: EUR929M (est EUR558.8M) Resumes Share Buyback At EUR400M

bubble chart : primo update del giorno. Tutti gli indici sono in zona 3
. https://twitter.com/thehawktrader/status/1420982211839500289

refresh del diamante sul miniSP
. https://twitter.com/thehawktrader/status/1420977890892652546

 

aspettiamo ora l open del cash europeo e vediamo cosa succede su dax e stoxx nella prima ora.

giornate intensissime... anche se in vacanza, sono sempre sul notebook+monitor addizionale a seguire i mercati.
il mio smartphone, che uso come hotspot, è sempre bollente. Lo devo ricaricare ogni 7-8 ore perchè la connessione hotspot ciucca da morire.

ieri abbiamo visto CPI tedeschi tremendi, GDP usa deludente (6.5 invece di 8.5 atteso), con deflattore piu alto del previsto.
Sp500 è andato a segnare nuovi massimi storici, con volumi sempre bassi.
Anche stoxx50 e stoxx600 hanno segnato nuovi massimi storici.
Anche il FTSR world index tocca un nuovo ATH.
Amazon alla fine della giornata è stata una doccia fredda : sempre incrementi a due cifre, ma da qui in avanti ha avvisato che i tassi di crescita scenderanno. lo stesso messaggio, lanciato da FB e Apple, non è piaciuto..

Nella notte riprende la lettera sugli indici asiatici intanto.

Hangseng -2,  china A shares -3.3, cina hshares -2.8%....  ahi ahi
chi si fida piu del governo cinese??

 

Nq perde già 1.5% ed è sceso sotto la MM21.
dax perde 0.90%

 

ho fatto un primo controllo dei volumi, su un timeframe ridotto (ultimi 80 di calendario).
trovate qui il risultato :
. https://twitter.com/thehawktrader/status/1420973205230063617

tra 15' esce il primo bubble chart.

Resto nella mia idea che sta per arrivare lo tsunami.

 

 

dai primi lander comunicati, l inflazione tedesca pare viaggiare ben sopra il 3%
vedo bavaria 3,8, assia 3,4  baden wuerttemberg 3,4 brandeburgo 4,5
manca il nord reno westfalia, la regione piu popolosa (>18 milioni)

in apertura , tutti gli indici europei vanno a rompere i massimi di ieri.
Il dax rientra rapidamente da 15600 a 15.550 mentre stoxx e ftmib tengono bene vicino al H di sessione.
Lo stoxx è andato anchee a rompere il H del 23 luglio : prossimo supporto il pc di ieri a 4096, molto appuntito.
I volumi sono buoni ma niente di particolare.

è uscito il cpi spagnolo : un altro balzo, altro che rallentamenteo... era atteso 2.5, uscito 2.9 (sia armonizzato che nazionale).
In mattinata escono i vari lander tedeschi : l inflazione a livello nazionale tedesca è attesa salire bruscamente intorno al 3%.
Ricordo che weidmann , presiente della Bundesbank, i 23 luglio ha dichiarato :
- I expect inflation rates in Germany to rise to 5% by the end of 2021

oggi sul fronte macro ci sono molti dati importanti.
in europa escono i CPI preliminari di luglio, in spagna e nel corso della mattina dai vari lander tedeschi, che saranno poi sintetizzati nel dato nazionale aggregato alle 14.

Nei prossimi giorni usciranno francia italia e eurozona.
Sono i primi dati sui CPI di luglio ad uscire a livello mondiale.
In Usa per esempio escono a metà agosto circa.

In USA abbiamo la prima lettura del gdp Q2, abbinato al deflattore del PIL (PCE prices, normale e core).
I soliti jobless claims del giovedi,
E anche le pending home sales, ossia gli acquisti di case che sno ancora alla fase della firma del compromesso.
l GDP usa Q2 è visto crescere dell 8.5%, con un deflattore core al 5.9% (dal 2.5% precedente): percentuali decisamente importanti, che si prestano anche a correzioni/revisioni significative (arriveranno infatti seconde e terze letture di questi dati nelle settimane prossime)

 

alle 19, asta dei 7 anni Usa.

e dopo la chiusura la trimestrali di Amazon, a chiudere la lista delle piu' grandi aziende mondiali.

 

inoltre siamo a FINE MESE, con tutti i rebalancing che normalmente accompagnano questi ultimi giorni di ogni mese.
Non ho ancora letto di nessun sbilanciamento particolare da sistemare, ma sicuramente qualche flusso anomalo dovuto a questa scadenza ci sarà.

secondo alcuni, il riferimento ai "prossimi meetings" per la valutazione della situazione economica toglie di mezzo la riunione di jackson hole come data per un possibile annuncio del tapering : quindi piu dovish dell atteso. Aspettiamo ora la conf stampa di Powell
. https://twitter.com/joebrusuelas/status/1420445387765264388

il testo dello statement , a parte pochi misurati cambiamenti, è praticamnte identico al precedente.

. https://twitter.com/MrMBrown/status/1420444083043151872/photo/1
gli indici hanno reagito prima con una discesa di 0.15%  seguita poi da  una salita di 0.40%

 

alle 2030 parla Powell in conferenza stampa.

questo un ottimo articolo che spiega che stasera non ci sono motivi per powell per modificare la sua narrativa.
tuttavi, dato che il suo discorso è atteso iperdovish, e i mercati arrivano lunghi su queto meeting, il rischio  è quello di una delusione o di qualch interpretzione meno dovish dell atteso : "the hawkish tail seems fatter and longer than the dovish tail risk."
. https://www.zerohedge.com/markets/fed-meeting-presents-mild-asymmetric-risk-higher-rates

aggiornamento del DIAMANTE su miniSP : se è giusta la previsione, a breve dovremmo avere una discesa a 4200
. https://twitter.com/thehawktrader/status/1420285337935523843

tra i commenti del mio penultimo post , maninblack mi ha chiesto :
Ciao Antonio, quali sono i segnali che ti faranno dire che il rally è finito?

Ciao mainblack, ti ringrazio per la domanda, e provo a risponderti qui di seguito :

non so quali sono i segnali precisi, perchè i sell off recenti (parlo dal feb 2018 in poi) si sono manifestati in modi diversi, e anche perchè non avevo ancora tutti i tools di analisi che ho attualmente.
Posso pero' elencarti alcuni elementi comuni :
- volumi molto alti (ad esempio miniSP > 2,5 ml lots) a livello corale (quindi non solo un prodotto): devno posizionarsi tutti sopra l 80%ile.
- volumi attivi anche durante le sessioni notturne (nessuna pausa !!)
- accelerazioni del mio tipo "medio termine" che eccedono determinante soglie piuttosto precise, possibilmente nel durante della sessione (quindi non solo in open o in close) : il 20 feebbraio 2020 per esempio, una svolumata mostruosa si concluse alle 17.45, e li subito capii (vedi post su twitter e qui sul sito) che era successo qualcosa di eccezionale.

Questo puo avvenire in24-36 ore oppure richiedere un tempo piu lungo, ma non > 72 ore. Cio' significa che non deve esserci un respiro troppo lungo tra un affondo e l'altro : ad un certo punto la tenuta dei compratori viene distrutta , e in quel momento deve avvenire l attacco finale dei venditori. I compratori  marginali verranno poi costretti ad un long capitulation nelle ore successive.

Questo dal punto di vista della volume action.

A questi segnali , si aggiunge, lato price action,  :
- ritracciamenti modesti , o rimbalzi del gatto morto : quindi delusione dei compratori che non vedono ripetersi pattern consueti di recupero.
- elevati swing durante la giornata : questo è già prsente da molti giorni comunque, e sul dax è partito dal 28 giugno, e segnala che gli operatori sono molto "agitati" e caratterizza la costruzione di una lunga fase di distribuzione o accumulazione.

-evidenti rotture di medie mobili importanti, uscita da canali, ecc ecc, ma questi sono segnali che anche nel passato potevano avvenire senza produrre la long capitulation di cui scrivevo sopra : è il pattern  di volume che conferma la fine del rally in modo definitivo.

 

Attualmente ho piu indicatori costruiti recentemente.
ll bubble chart per esempio mi fornisce una view complessiva di 5 variabili e un approccio intermarket che prima non avevo assolutamente.
Il bubble chart si declina sia in una fotografia ogni mzzora dello stato dei singoli prodotti, sia in un analisi di come si sta muovendo attraverso i vari settori negli ultimi7 giorni. Questo mi aiuta a capire la dinamica dei vari prodotti nel tempo.
Il chart "volume 1 minuto" (presente anche su volt lite) mi dice come stanno entrando i volumi con scansioni molto frrequenti (appunto ogni minuto) e mi dirà che nella notte si manifestano volumi anomali (pur essendo ovviament bassi perchè siamo nella sessione notturna) sugli indici Usa, sulle valute e sulle commodities.
L analisi degli swing è anch esse molto recente, e definisce bene l aumento della vola intraday, tipica di queste fasi di nervosismo crescente.

Già nei giorni scorsi (vedi domenica 11) ho chiamato una forte discesa degli indici, che si è verificata puntualmente. Le trimestrali +FOMC stanno facendo temporeggiare l 'attacco finale, ma ho motivi per pensare che la distribuzione sia agli sgoccioli..

Come vedi , mi sono autolimitato ai temi propriamente tecnici, perchè in questo campo mi sento piuttosto forte.
Ci sono temi macro inquietanti (inflazione persistente, variante delta o prossime tipo la epsilon forse ancora peggiore, rallentamento macro nel 2022 - vedi ultime previsioni diGSachs, crash del tech cinese con possibili spillover su altri tech, evidenti rischi di stabilità finanziaria prodotta dalla marea di liquidità della Fed) ma per ora non sono state sufficienti per catalizzare il long capitulation.
Il casus belli sara' banale.. una parola di powell interpretata male, un dato macro. Ci sarà un innesco , che potrà sembrare piccolo per il rogo successivo, ma , come sempre, sarà solo una scusa. 

Meglio ancora, dal mio punto di vista, se tutta la volume action si sviluppi SENZA NEWS, allora vale ancora di piu il segnale!

$AAPL Q3 EPS 1.30 (exp. 1.01), Revenue 81.4bln (exp. 73.3bln)
$GOOGL Q2 EPS 27.26 (exp. 19.34), Revenue 61.88bln (exp. 56.16bln)
$MSFT Q4 EPS 2.17 (exp. 1.92), Revenue 46.2bln (exp. 44.24bln)
$AMD Q2 EPS 0.63 (exp. 0.54), Revenue 3.85bln (exp. 3.62bln)

 

i giganti tech strabattono le stime, ma il nasdaq non aggiorna i massimi  : sale a 14970 per le 22, e poi storna (ora 910).
Stesso comportamento per il miniES : chiusura alle 22 a 4396, e dopo le trimestral storna a 4388.

 

con volumi non altissimi, ma molto direzionali dall apertura delle 9oo, gli indici europei sono in storno deciso.
dax ha rotto il low di 15531 fin da subito (ora quota 15441), e lo stoxx l ha rotto da poco (4066 ora 4058).
Probabilmente pesa la prosecuzione del sell off sugli indici di hong kong, che stamattina sono ancora in profondo rosso.
Daltronde, i mercati sono tutti intercorrelati :pensare che un sell off cosi violento in cina, dove ormai tutte le case di gesitone sono ampiamente presenti,  non vada a impattare sugli altri mercati,  è un utopia.
Chi sta perdendo somme importanti sul mercato cinese puo essere facilmente indotto a ridurre il rischio, soprattutto in una fase ciclica di riduzione del momentum di crescita quale l attuale (leggete su zerohedge le previioni di goldman sachs per la crescita usa nel 2022 : downgrade completo !!). Ridurre il rischio significa ridurre l esposizione, quindi chiudere i long.
. https://www.zerohedge.com/markets/and-now-hangover-goldman-sees-sharp-deceleration-us-economic-growth-2022
Io sono sempre dell idea che sia imminente (e per imminente intendo non piu di 5-6 sessioni) un segnale indiscutibile di fine rally.

DATI MACRO

oggi in usa ci sono due dati macro interessanti : alle 1430 gli ordini dei beni durevoli e alle 15 il dato S&P case shiller , che indica il prezzo delle case in 20 aree metropolitane.
Alle 16 escono poi, di minore improtanza,  il Richmond fed manufact index, e gl indici di dallas e texas.
Non parla nessun membro del fomc dato che sono nel blackout period.
il dato delle 15 è particolarmente importante  : dopo una serie di dati sotto il consensus sulle case (l ultimo quello di ieri sulle vendite di case esistenti) c' è molto attenzione ai segnal provenienti dal settore immobiliare.
il dato di ieri ha indicato compravendita di case nuove in netto calo, nonostante l offerta elevata.
. https://www.zerohedge.com/personal-finance/new-home-sales-crash-june-lowest-april-2020
Il prblema risiede nell aumento del prezzo delle case che sta rendendo inaccessibile per molte famiglie l acquisto di un abitazione.

 

Anche gli ultimi CPI hanno mostrato questa tensione di prezzi nel settore immobiliare, che si  è traslato in un aumento negli affitti.
Il dato case shiller del mese scorso segnalava un aumento del prezzo medio delle case in 20 aree metropolitane pari al 14.9%, un record nella storia di questo indice. e per questo mese il consensus è 16.4%
andate indietro nel grafico...
. https://www.investing.com/economic-calendar/s-p-cs-hpi-composite-20-n.s.a.-329

 

stasera poi arrivano le trimestrali di msft apple e alphabet!

Domani facebook e il FOMC.

ieri il dax ha reagito con intnsità al dato IFO : la mia impressione è che i dati macro stiano iniziando a esercitare una influenza crescente sulla price action, novità dopo molti mesi in cui le reazioni erano limitate ai dati piu critici (tipo Cpi).
I dati stanno uscendo mediamente sotto in consensus, tanto che gli indici di sorpresa di citibank, sia in eu che in usa, stanno scendendo rapidament (in usa sono già intorno allo zero, ma con traiettoria al ribasso).
cio significa che i mercati restano sempre piu spesso sorpresi negativamente dai dati usciti.
Anche alcuni giorni fa, lo ZEW ha sorpreso negativamente sulle attese a 6 mesi.
Quindi, teniamo in mente che i dati macro saranno dei market mover.

venerdi su twitter ho postato un chart con un secondo diamante in formazione sul miniSP. Ho semplicmente copiato l area che sottendeva il diamante precedente. e l ho copiato a partire dal 7 luglio.

. https://twitter.com/thehawktrader/status/1418609197860671494

nella notte gli indici cinesi sono in perdita decisa  - tra il -2.5 e il -3.5, masono arrivati a picchi di-5.
La settimana poi si arricchisce delle trimstrali di alphabet mcrosoft e apple domani sera, mercoledi facebook + meeting FOMC.  Giovedi chiude le trimestrali delle big tech Amazon.

buongiorno !
sono in ferie fino al 9 agosto, ma seguo comunque i mercati.

il VOlume Talks riprenderà il 9 agosto.
in questi giorni aggiornero' comunque i volume profile daily e weekly e scrivero' sia qui che su tweeter e sul gruppo telegram.

 

Perchè continuo a seguire i mercati? perchè mi aspetto che la vola, aumentata a partire dal 8 luglio (disesa del giovedi con successivo recupero e nuovi massimi) e copiata pari pari con il movimento di lunedi scorso, continui a restare molto elevata.
Quindi occorre essere presenti perchè inqueste settimane potrebbero esserci segnali molto importanti.

i volumi continuano a scendere.

sul grafico a bolle, tutti gli indici sono in area 1, la gialla. concentrati in un rettangolino tra Volume< 30%ile e truerange<30%ile.

 

Gli indici europei , in apertura, recuperano pigramente i progressi degli Usa. Il dax si posiziona cosi sopra i high di ieri, in un laterale 570-600, lo stoxx è piu fiducioso e prova a salire verso il 4080 con maggiore progressione, ha supporto in area 4070.

mentre gli europei si limitano a inseguire gli Usa, il nasdaq macina nuovi record : da poco è salito sopra 15ooo e al ES manca una manciata di punti.

Chissà se i nuovi massimi sono robusti, oppure, come successo ultimamente, saranno accolti con molta freddezza, senza generare quei flussi tipici dei movimenti convinti.

 

 

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PMI

Stamattina sono usciti i PMI prliminari europei.
eccoli

03:15       EUR         French Manufacturing PMI (Jul)       58.1     58.4     59.0     
03:15       EUR         French Markit Composite PMI (Jul)       56.8     58.5     57.4     
03:15       EUR         French Services PMI (Jul)       57.0     58.7     57.8
    
03:30       EUR         German Composite PMI (Jul)       62.5     60.8     60.1     
03:30       EUR         German Manufacturing PMI (Jul)       65.6     64.2     65.1     
03:30       EUR         German Services PMI (Jul)       62.2     59.1     57.5

04:00       EUR         Manufacturing PMI (Jul)       62.6     62.5     63.4     
04:00       EUR         Markit Composite PMI (Jul)       60.6     60.0     59.5     
04:00       EUR         Services PMI (Jul)       60.4     59.5     58.3    

italia e spagna non vengono comunicati tra i preliminari ma contribuiscono , anche se nascosti, al PMI eurozona complessivo. Confrontando FRA+GER con EZ, si puo intuire il contribuito di ITA SPA. A occhio mi pare che sul manifatturiero non ci sia da aspettarsi niente di che dai due paesi mediterranei, mentre sui servizi probabilmente ita e spagna saranno migliori del dato di giugno.

 

i jobless escono decisament peggiori del previsto : l attesa era per una diminuzione a 350k , ma sono usciti 419k,
E anche il dato precedente è stato rivisto al rialzo da 360k a 368k .

 

la bce ha pubblicato il suo statement :
. https://www.ecb.europa.eu/press/pr/date/2021/html/ecb.mp210722~48dc3b436b.en.html
ha modificato il target dell inflazione, chenon è poiu close but below 2% ma semplicemente 2%.
L inflazione sarà elasticamente accettata sia un po sotto che un po sopra il target.
Nel terzo trimestre gli acquisti PEPP procederanno ad un ritmo molto piu intenso chenel primo semestre.
Il bund ha inizialment ereagito al ribasso, da 17540 a 175.25, e poi ha strappato al rialzo tornando 1 176oo (ora17593)

 

gli azionari europei sono in un laterale da stamattina : il dax è rimasto gran parte della mattina tra 15545 e15.525, salvo poi unospike rapido a 565.
Aspettiamo l open Usa..

i volumi sono crollati rispetto a ieri , un po su tutto.

 

nel volume talks di stamattina ho esaminato vari charts a lungo termine.

dopo tanti sell off (con grandi volumi) seguiti da recuperi e nuovi massimi (almeno 5 solo quest anno su ES), siamo arrivati ad un punto topico.
Recentemente i sell off stanno diventando sempre piu frequenti. e i volumi stanno inoltre aumentando nei sell-off : il confronto tra la discsa di lunedi e quella dell 8-9 luglio è evidente, con volumi aumentati del 30% lunedi (da 1.8.mln a 2.5 mln lots su ES, stessi rapporti anche sugli altri future usa  e eu) e downside maggiore.

gli indici europei sono già in un chiaro trend ribassista. e nelle ultime due settimane i volumi (dal 28 giugno per la precisione) i volumi sul dax sono aumentati nettamente.

insomma, ci sono indizi che questa possa essere l ultima finta di discesa, e che la prossima sia quella vera.
Dopo 5 finte di discesa, cui sono seguiti nuovi massimi, se stavolta non si verificasse l atteso rimbalzo con aggiornamento dei massimi, sarebbe un segnale inequivocabile che è cambiato il trend a ribassista.

Le imminenti trimestrali degli unicorni (settiman prossima, l ultima giovedi con amazon) sono forse il motivo per cui è tutto sospeso.
Non si puo assolutamente escludere che per l ennesima volta i mercati arrivino a queste trimestrali attesissime segnando nuovi massimi, salvo poi magari schiantarsi appena dopo.

chi ha il coraggio di vendere pesante prima degli unicorni tech di settimana prossima??  un sell off 10 giorni prima ci sta (e lunedu l abbiamo visto), ma avvicinandosi a queste scadenze, è piu sensato togliere il piede dall acceleratore e lasciare che i mercati ci arrivino pieni di fiducia che le società tech facciano i soliti fuochi di artificio.
La netta riduzione di volumi di ieri e oggi sugli indici Usa è il segnale di questa pausa di attesa.

E, logicamente, l attesa dovrebbe prolungarsi almeno fino a martedi sera, quando saranno palesi le trimestrali e le reazione del mercati a tesla apple msft e alphabet.

 

lo scenario piu probabile è quindi che si resti in un limbo per altre 4 sessioni. almeno.

C'è uno scenario B : dato che nel passato le discese intense sono spesso arrivate dopo le trimestrali tech, se stavolta si prepara una discesa importante (con rottura dei canali rialzisti), aspettare queste trimestrali potrebbe essere troppo banale per la mano primaria che ha già le idee molto chiare sull andamento di agosto e settembre.. Quindi , rompendo la tradizione, potrebbe iniziare a spingere al ribasso con volumi e intensità già prima delle trimestrali.   Questo  è lo scenario B.

ci basta aspettare qualche giorno.

Io da lunedi sarei di nuovo in ferie per  due settimane, ma mi sa che la prima settimana di ferie salta (nel senso che mi porto dietro tutto e lavoro mentre il resto della famigla va in spiaggia).

nell intraday, siamo tutti concentrati nei movimenti up and down di questi mercti cosi erratici.
Oggi ho dedicto un po di tempo a guardare chart daily , andando anche abbastanza indietro, e ho fatto qualche riflessione di lungo.
VI propongo qui qualche chart significativo (non li metto tutti).
Il succo, o come dicono in US, the takeaways è che

- stanno tutti lavorando nella parte inferiori di canali di lungo termine

- i test delle trendline di supporto si fanno piu frequenti

- alcuni, come il dax, hanno rotto un canale ascendente di quasi +19% con un doppio top a 15.800
- il recente aumento di volatilità mette a dura prova la determinazione dei compratori

 

Ecco i post su twitter, con relativi chart

 

🇺🇸 miniSP un nuovo diamante in formazione, dopo quello di aprile-maggio.
4220 fondamentale supporto.
. https://twitter.com/thehawktrader/status/1417862932453548032

🇺🇸indici wilshire5000 : sta per uscire al ribasso dal canale partito da giugno 2020
. https://twitter.com/thehawktrader/status/1417875477486833668

🇩🇪 DAX  mi pare molto toppish.
Ha  recuperato e testato il top di un canale durato tutto il 2018 e poi rotto al ribasso nel covid.
. https://twitter.com/thehawktrader/status/1417881408912121857

DAX prossimo target 15.150  📉
. https://twitter.com/thehawktrader/status/1417044485654056965

 

ma ormai il giocattolo è rotto.
i volumi sono altissimi, i compratori sono stati massacrati.

 

i grafici a bolle segnalano che tutti i prodotti sono inzona di espansione con volumi.
. https://twitter.com/thehawktrader/status/1417045738190786562

buongiorno e buona settimana !
ieri sera ho postato queste due analisi su twitter :

 

in questa indico i punti critici di ES e NQ che a mio parere potrebbero indicare che i tempi sono maturi per una discesa

. https://twitter.com/thehawktrader/status/1416858445655986176

 

questa contiene un chart a bolle 📈 , ultime 6 sessioni indici Usa, con la possibile evoluzione
https://twitter.com/thehawktrader/status/1416860276264218628

 

stamattina ES è sotto la chiusura di giovedi 8 luglio, 4311.
Il nasdaq tiene ancora i suoi livelli critici ma per esempio sta già lavorando sotto laMM21 daily.

Alle 730 avro' segnali piu precisi dall andamento dei volumi , contestualizzato su vari intervalli del passato (da 20 sessioni a 4 anni), e da questo potro' capire se il movimento è una finta oppure se è supportato da un reale impegno e convinzione (una misura precisa di questo impegno)

arriviamo all open dei mercati Usa con gli indici europei schiacciati su livelli importanti.
Il dax ha rotto due livelli critici : 15700  e 15615 (quest ultimo doppio minimo di lunedi).

Lo stoxx tiene meglio del dax : l equivalente stoxx del 615 dax è 4040 circa, e ora lo stoxx quota inveece 4046.

gli indici Usa sono ancora abbastanza bilanciati : a fronte di perdite europee nell ordine del 1-1.20% gli Usa sono -0.4%, e il nasdaq è ancora flat.

Tra le 12 e le 1330 si sono manifestati volumi elevati , tutti al ribasso, sugli indici Usa, di consistenza elevata per quell ora. Ora questi flussi si sono ridotti ma l impressione è che il pomeriggio possa riservare molte sorprese.
Liveelli critici sul nasdaq sono 14805  14710 e poi 14550, dove passa anche la MM21 sul daily.
Sul ES il primo livello davvero importante è 4311, chiusura del 8 luglio : da quel livello distiamo 1% (ora 4352), quindi niente di impossibile. Una chiusura sotto 4311 sarebbe preoccupante. Sotto 4280 sarebbe molto preoccupante.

Ricordo che domani è double witching.
Scadono opzioni sui future e opznioni su future di singole stocks.
Gli orari di settlement sono :
Ftmib  : all open delle 9oo
stoxx :tra 11.50 e 1200
dax : tra13 e 13.10
USA: settlement delle 22oo

 

partenza sorniona del dax
Ma in breve accelera alla seconda rottura al ribasso del 15700, con volumi in nettissimo aumento.
prossimo supporto importatne 15615.
Il ftmib è il piu debole tra gli europei, appesantito da Eni

i volumi sono molto elevati ora , su tutti gli europei.

 anche secondo il gov bank of canada, l inflazione sarà solo temporanea e cita tre motivi
. https://www.forexlive.com/centralbank/!/macklem-qa-20210714

 

ritiene che i colli di bottiglia potrebbro pero' rendere piu lento il rientro
permangono inoltre delle incertezze su questo trend dell inflazione quindi tengono alta la guardia

 

intanto continuano a ridurre gli stimoli all economia

ecco un estratto delle dichiarazioni della bank of canada

• Three reasons for temporary inflation: 1) breakdown of individual items driving inflation shows temporary issues 2) slack in economy 3) survey evidence of firms on pricing
• Cites supplychain bottlenecks as a new factor that will prolong temporary inflation
• Notes that long-term inflation expectations have not moved higher
• Of course there is some uncertainty about inflation and we will be watching the evolution very carefully
• We've seen some moderation in housing and we expect more gradual moderation
• "Now that people can go to a restaurant, will they still want a bigger kitchen? We'll see"
• If Canadian dollar were to move higher than forecast it would put competitive pressure on exports
• If wage growth runs well ahead of productivity that would be a concern but we're not seeing it yet
• Will hold rates at lower bound until output gap closes (forecast is H2 2022)
• Our outlook is 'not really that different' from April
• After QE net buys end, we will enter phase where balance sheet kept flat in 'reinvestment phase'
• Measures of long-term unemployment are 'very high'
• We think effect of jobs market scaring will be less than anticipated six months ago
• We don't just look at level of Canadian dollar, we look at why it's higher

in mattinata il dax ha confermato il livello 15700 come supporto cruciale.
Gli usa partono bassi in mattinata, ma riprendono i massimi di ieri : Es aggiorna il massimo assoluto di una sfumatura, il nasdaq fa un doppio massimo con ieri in zona 15ooo.

I ppi usa escono spaventosamente alti : l incremento m/m, sia headline checore, è dell 1%.
Ecco i dettagli :

08:30       USD         Core PPI (YoY) (Jun)     5.6%     5.1%     4.8%     
08:30       USD         Core PPI (MoM) (Jun)     1.0%     0.5%     0.7%     
08:30       USD         PPI (YoY) (Jun)     7.3%     6.8%     6.6%     
08:30       USD         PPI (MoM) (Jun)     1.0%     0.6%     0.8%    

 

La bank of canada riduce ulteriormente i suoi acquisti di titoli di stato : erano 4 a inizio anno, ridotto a tre a inizio maggio e ora ridotti a 2bn.
Ieri notte la banca della nuova zelanda ha azzerato il suo quantitative easing.

la piu recente previsione dei volumi a fine sessione mi indica che oggi il dax punta a 54k lots, es a 1100k, e nasdaq 448k. Ossia in discesa di volumi rispetto a ieri (circa -10% sugli Usa).
questi continui aggiornamenti di nuovi massimi con volumi bassi, aggiornamenti che non generano inerzia ma si fermano dopo pochi tick, mi lasciano (come dico ogni mattina) molto perplesso.
Oggisono uscite altre trimestrali, sempre belle. Ma di questo non mi preoccupo molto : i finanziari èdifficile che non riescano a battere il consensus degli analisti in queste condizioni di mercato. Qundi direi che è abbastanza scontato.

 

aspettiamo la chiusura stasera.

intanto sono state distribuite le minute del discorso di Powell, del tutto allineate con i precedenti messaggi.
#FED POWELL: FOMC TO CONTINUE BOND BUYING DEBATE IN COMING MEETINGS - BBG
*POWELL: FED TO GIVE NOTICE BEFORE DECISION ON ASSET-BUY CHANGE
*POWELL: INFLATION SEEN ELEVATED IN COMING MONTHS, THEN MODERATE
*POWELL: 2021 U.S. GDP ON TRACK FOR FASTEST INCREASE IN DECADES

i CPI usa, dato clou di oggi, ee forse della settimana, sorprendono al rialzo, ben al di là delle attese

il core sale a 4.5, era atteso 4.0, precedente 3.8
il headline sale a +5.4, atteso +4.9, prevedente 5.0

 

l incremento m/m è stato in entrambi i casi un impressionante +0.9%
US CPI (M/M) Jun: 0.9% (est 0.5%; prev 0.6%)
US CPI Ex- Food, Energy (M/M) Jun: 0.9% (est 0.4%; prev 0.7%)

la prima reazione automatica degli indici è stato al ribasso (dax da 780 a 740) per poi tornare in 2 minuti da dove erano partiti.
I bonds scivolano : bund scende da 17415 a 173.90

domani powell avrà da spiegare bene al congresso come mai ritiene che l inflazione sia transitoria... molte domande potrebbero arrivare sull aumento dei prezzi nelreal estate (sia prezzi delle case che affitti), e sul rischio di una traslazione sui CPI generali.

 

vediamo nel pomeriggio come si sviluppa la reazione dei mercati a questi dati fuori consensus.

 

========== update 14.42
cominciano a uscire i dettagli di questo dato fuori linea, e pare che la colpa sia propria dell housing.
Housing finally starting to hit CPI: Shelter costs rise 0.5% m/m, most since Oct 2005
. https://twitter.com/scottlanman/status/1414925681809629184

ecco le flag che stanno facendo dax e stoxx, con i livelli piu importanti
. https://twitter.com/thehawktrader/status/1413440426552475652

edizione speciale

alle 11,45 esamino in diretta con voi i motivi per cui il movimento di stamattina potrebbe essere l inizio diqualcosa piu ampio, ovviamente a parlare saranno i VOLUMI !!
. https://www.youtube.com/watch?v=6xux6xEcbbI

l ISM Occupazione, sceso addirittura in contrazione, ha sparato al rialzo con violenza i bonds, con volumi altissimi (percentili 98 fino ai 4 anni di intervallo!).

Il movimento era già iniziato intorno alle 15 e ha preso forza uscito il dato delle 16.
Scendono gli iindici, tranne il nasdaq.
Sale l oro. , il copper scende con volumi altissimi (anche qui percentili sopra il 97mo).

interessanti i dati usciti oggi in eurozona :
in germania il panel di 350 analisti economici vede la situazione attuale molto meglio di quanto era previsto, mentre si riduce  l ottimismo nel futuro : l economic sentiment cade dal 79 di maggio a 63 di giugno

05:00       EUR         German ZEW Current Conditions (Jul)     21.9     5.0     -9.1     
05:00       EUR         German ZEW Economic Sentiment (Jul)     63.3     75.2     79.8     

 

le vendite al dettaglio in europa sorprendono al rialzo, con un bel rialzo di quasi 5% nel mese/mese

05:00       EUR         Retail Sales (YoY) (May)     9.0%     8.2%     23.3%     
05:00       EUR         Retail Sales (MoM) (May)     4.6%     4.4%     -3.9%

stamattina sugli indici europei spiccava l attività del dax : erano due mesi che non si vedevano volumi cosi alti. Ma questa esplosione di volumi non è stata corale : lo stoxx è stato leggermente coinvolto, mentre ftmib e bancario trattavano volumi sotto la media.
In prima battuta, l impressione è che potesse tramutarsi in una sessione di breakout potente, ma l assenza di coralità nei volumi ha poi , invece contagiato il dax : alla fine è rimasto tutta la mattina è rimasta compresa in 70 punti, che potremmo serenamente ridurre a 55 tagliando gli estremi toccati per pochi secondi.

Il dax sta pero' segnalando un cambio di passo : già da settimana scorsa avevo notato (e segnalato ieri nel VOlume Talks) un'attività intensa e anomala. Dopo mesi e mesi co volumi bassi e stabilmente inferiori allo stoxx, da 5 sessioni ha ripreso un ruolo di leader.
Stamattina in particolare lo stacco rispetto allo stoxx è stato notevole.
Non so ancora che significato dare a questo cambio di rapporti.
Per ora l dax sta lavorando in un triangolo che va a chiudersi.
Forse questa attività  in deciso aumento è il prodromo per una rottura forte del triangolo.  vedi il chart nel link seguente

. http://www.thehawktrader.com/ita/images/20210706daxtriangolo.gif

volumi molto molto alti sul DAX stamattina in questi primi 20' .. attenzione.
Era da 2 mesi che non si vedevano volumi cosi alti

buongiorno!
reazione nulla dei mercati ai PMI servizi e composite definitivi usciti oggi.
Nonostante i dati migliori usciti su fra spa e ita, dax e stoxx sono scesi, hanno rotto i minimi di venerdi, e stanno ora lavorando sui supporti a 15520-535 da mezzora.

I volumi, alti fino alle 930, si sono ridotti quando il dax e lo stoxx sono entrati in un lateralite tra 530 e 545 e 4048-4044.

 

domani nel morning meeting su youtube parlero' dello spread dax/es e stoxx/es : gli indici europei hanno perso molta forza relativa settimana scorsa, soprattutto a partire dal 30 giugno.
sono vicini ora a supporti importanti.