ecco la dichiarazione di Tria sul -0.2 del PIL ucito oggi

 

LINK http://www.mef.gov.it/ufficio-stampa/comunicati/2019/comunicato_0021.html

 

non voglio commentare perchè ogni commento rischia di diventare occasione di bagarre

di questo rallentamento, qualora dovesse prosegire nei mesi prossimi, dovremo pero tener presente, perchè i conti pubblici ne risentiranno pesantemente.

colgo l occasione per riproporre un post di claint con un articolo del sole24ore in cui erano indicati molti eventi importanti per il debito pubblico italiano

LINK https://www.ilsole24ore.com/art/notizie/2019-01-29/dal-istat-pil-rating-sp-s-4-mesi-fuoco-conti-pubblici-italiani--104407.shtml

 

 

weidmann sulla crescita tedesca

 

Bundesbank chairman Weidmann says 'bad news from the German economy could continue for a while'.
ECB’s Weidmann: ECB Policy Normalization Process To Be Slow, Likely To Take Several Years
ECB’s Weidmann: Expects German Economy To Grow Below 1.5% This Year

ho deciso di aggiornare il mio "trattato di trading sui volumi"

 

ho iniziato a mettere mano ad una version aggiornata e ampliata, con buona parte degli studi che ho estratto in questi anni dal trading quotidiano.

il libro è esaurito già da molti mesi, tanto che sono sempre a chiedere copie usate da girare a chi lo sta cercando.

Dopo 9 anni avrei abbastanza materiale per scrivere altre 400 pagine inedite, ma cerchero' di contenermi per non costringere chi vuole studiare i volumi a sorbirsi un tomo da 900 pagine :)

 

non sarà completa al 110%, perchè ci sono alcune cose che vorrei passare di persona solo a chi è interessato, e evitare che i soliti sciacalli si copiano le mie idee (purtroppo ho avuto parecchia esperienza nel passato, dal 2009 in poi).

 

sono molto indeciso se pubblicare con Amazon o con un editore italiano.

se qualcuno ha suggerimenti e indicazioni, sono tutt'orecchie.

grazie

 

LINK https://twitter.com/realDonaldTrump/status/1090953323895840768

 

tweet di trump sull incontro con i cinesi

vi piace questo canale del dax?

LINK http://www.thehawktrader.com/ita/images/20190131daxb.gif

 

 

PIL italiano +0.2% q/q

decisamente inatteso , rispetto al -0.1 previsto

questa è la prima lettura.

questa di DB è una mina vagante in grado di condizionare il dax (in realtà tutta l europa) in modo enorme, vista la sua tentacolare presenza

 

il dax torna a 210 dopo un rimbalzo del gatto morto a 230 su volumi enormi.

se rompe 210 , si ripropone uno short.

 

LINK https://www.bloomberg.com/news/articles/2019-01-31/deutsche-bank-sees-merger-by-mid-year-if-all-else-fails

 

ora non ho input particolari, ma pensavo

1) chi si compra DB visto il casino che ha in pancia ? commerzbank, non penso altri rischino di metterci la grana..

2) che impatto sui bonds anche statali  ? non ne ho idea...

*DEUTSCHE BANK SAID TO SEE MERGER BY MID-YEAR IF ALL ELSE FAILS

 

su quesdta news il dax accelera con violenza al ribasso, e torna in zona 220 230 dopo essere arrivato a 305

investing.com segnalava il gdp italiano alle 1o, invece è alle 11oo.

retail sales tedeschi piu deboli del previsto

 

German Dec Retail Sales -4.3 pct m/m (est -0.6pct, prev rev 1.6pct)
German Dec Retail Sales 2.1 pct y/y (est 1.5pct, prev 1.1pct)

ora rivado a leggermi questo articolo
LINK https://www.zerohedge.com/news/2019-01-29/fed-will-massively-disappoint-markets-tomorrow-heres-why
e mi segno i nomi citati come assolutamente da evitare :)

 

il dax ha perso nettamente terreno rispetto al movimento degli USA

sta lavorando sempre a cavallo della trendline che supporta il movimento rialzista ma finchè gli USA non mollano, difficile che , anche con diversa forza relativa, il dax riesca a rompere con decisione al ribasso. Io sono flat sul dax.

 

i bonds sono compratissimi
stamattina abbiamo il GDP italiano alle 10oo.

LINK http://www.thehawktrader.com/ita/images/20190130indici_b.gif

 

un update dei grafici barreB, con le trendline di supporto

il dax ha rotto il canale ascednente, ma stamattina sta sviluppando volumi piuttoto ridotti : quindi si tratta di una rottura con pochi volumi : un segnale dalla price action, ma non dai volumi.

 

non penso che ci possa essere un particolare impatto sugli asset italiani (btp e fib) tuttavia la questione del voto in giunta per le immunità sull autorizzazione a procedere nei cfr di salvini sul caso Diciotti dev essere monitorato.
la giunta emette un suo giudizio preventivo : si o no all autorizzazione a procedere.

Se no, si archivia tutto, Se si, si passa al parlamento che vota se procedere o no.

 

In giunta i M5s sono la maggioranza, quindi dipende da loro decidere se passare al voto in parlamento o no.

un punto fermo per i M5S è che deve essere sempre data l autorizzazione a procedere.
ora pero' si tratta dell alleato di governo, che fino a qualche giorno fa diceva"processatemi pure" e ora invece ha fatto marcia indietro dicendo che è una decisione politica collegiale.

Se ne puo uscire molto facilmente : decisione politica => no all autorizzazione a procedere.

Ma chissà che non venga strumentalizzata in qualche modo..

 

qui c'è descritta tutta la trafila burocratica:

LINK https://www.huffingtonpost.it/2019/01/29/sullautorizzazione-a-procedere-m5s-decisivi-gia-in-giunta-per-le-immunita-se-votano-compatti-finisce-13-a-10-contro-salvini_a_23656145/?utm_hp_ref=it-homepage

 

per ora i mercati non si filano minimamente la questione.

 

ricordo che oggi c'è lasta di btp 5 e 10 anni , chiusura asta alle 1100 risultati alle 1110-1115

 

stamattina a 201-202 ho chiuso lo short che avevo lasciato overnight sul dax.

in qs periodo preferisco restare il piu possibile flat overnight..

avevo lasciato dei bid piu bassi (162 e 179 ) ma ha segnato un low a 188 e non sono stato eseguito.

gli Usa tengono abbastanza i guadagni post Apple, quindi mi riservo di valutare meglio la posizion con l open delle 8oo.

il livllo 208 215 , oltre ad essere il  Poc di ieri, è stata la confluenza di vari picchi di accelerazione, quindi una zona spartiacque.

apple  4.18$ vs 4.17 atteso earning per share

 

Apple reported earnings for its December quarter Tuesday that largely fell in line with expectations. But, iPhone revenue came in just slightly below projections.

 

LINK https://www.cnbc.com/2019/01/29/apple-q1-2019-earnings.html

 

il nasdaq sale da 6630 a 6670, Es da 2635 a 2645

update brexit.

 

il parlamento ha votato un emendamento che indica la volonta' di non arrivare ad un no-deal brexit e ha autorizzato la May a negoziare di nuovo con l EU.  IMmediata la risposta dell EU che ribadisce che l accordo non è negoziabile...

 

LINK https://twitter.com/Brexit/status/1090355497306333184

 

uno stallo..

 

per lo meno l emendamento Cooper prevedeva la possibilità di negoziare una dilazione del termine del 29 marzo di almeno 3 mesi. Qui invece è tutto ancora aperto.

stiamo arrivando ai supplementari (che non ci sono) e le squadre sono sempre sulla parità.

 

io sono rimasto short di dax aperto in area 206.

LINK http://www.thehawktrader.com/ita/images/20190129indici_b2.gif

un update dei canali sugli indici ueropei

siamo sempre all interno del canale ascendente.

oggi il dax ha testato alla perfezione il suo , idem lo stoxx,

unico neo il fatto che i test del supporto ascendente si fanno piu ravvicinati, il che indica una perdita di momentum.

i mercati sono molto snsibili alle news che provengono dall UK.

si parla di un accordo sulla propost di Cooper, seconda la quale il parlamento chiederebbe alla may di dilazionare l uscita se non si riesce a trovare un accordo entro il 26 febbraio, oppure il cd compromesso di Malthouse (ecco qui una spiegazione LINK https://www.theguardian.com/politics/2019/jan/29/the-malthouse-compromise-everything-you-need-to-know-brexit-vote?CMP=share_btn_tw  )

 

il comune denominatore di entrambi i progetti è evitare una hard Brexit, e questo ovviamente è merket friendly.

 

come evolverà la situazione, non è ancora chiaro : tutto è molto, molto fluido.

il governo greco sta lavorando all emissione di un nuovo 5 yr

gli indici EU e Usa si stanno appoggiando a delle trendlinee che supportano il movimento dal low di dicembre

LINK http://www.thehawktrader.com/ita/images/20190129indici_b.gif

sul dax la trendline passa ora a 11.161, e in giornata salirà fino a 11200 : a quel punto capiremo se ci sarà un uscita da questo canale che è partito da 10% piu basso.

Anche lo stoxx ha una trendline molto simile. I due indici si sono mossi in modo analogo e la trendline rialzista sta ben interpretando il movimento.

Applicando a questi grafici il mio indicatore VSI, che talvolta anticipa i breakout, non ho trovato alcuna indicazione anticipatoria. Quindi non ci resta che osservare la price action..

 

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ecco una view di Ray Dalio su cosa potrebbe succedere nei prossimi 2-3 anni : la polarizzazione tra molto poveri e molto ricchi, in un contesto di economie in rallentamento, ridotte munizioni delle banche centrali e governanti incapaci rischiano di causare una crisi molto pericolosa.

LINK https://www.linkedin.com/pulse/populism-weakening-economy-limited-central-bank-power-ray-dalio/

verso le 15oo sono partiti decisi flussi in lettera sl nasdaq, che ha perso oltre 1% in mezzo ora, passando da 6750 a 6655.

movimento analogo, con magnitudo inferiore, anche ES e DJ.

il dax è scivolato a 11200, e i bonds sono entrati in risk off : il bund è salito da 16470 a 16500 di nuovo, e anche il btp ha recuperato 40 ticks dai minimi di sessione.

 

non c'è nessuna news sotto questi movimenti.

forse qualche insider sulle treimstrali in arrivo ??  oil sta perdendo 3.20%.

 

un discreto nervosismo subito di lunedi.

 

sapete che a fine maggio ci sono le elezioni europee.

sono elezioni che riguardano il parlamento europeo, quindi definiscono un quadro politico che durerà 5 anni.

potrebbe esserci un cambiamento importante verso un europa diversa.

 

negli ultimi due mesi, uno dei pilastri dell europa attuale, macron, è in grande difficoltà : la sua parabola è stata molto veloce, ed ora è ai minimi storici di gradimento per un presidente francese.

Il duopolio francia germania si trova quindi azzoppato.

 

I mercati sono per ora molto sereni ma penso che , avvicinandosi le elezioni, la tensione potrebbe aumentare, e si potrebbe di nuovo trattare di una paura di rottura dell euro.

 

Macron cosi debole regala, al Fronte National della Lepen, spazi di manovra insperati.

Lepen da parecchio non spara contro l euro : non ce n è bisogno, perchè la debolezza di macron lavora già a suo favore. Le cartucce vere inizierà a spararle piu avanti.

L attacco contro l euro era un cavallo di battaglia anche di melenchon, che si era ritagliato uno spazio non marginale tra i 4 candidati delle elzioni del 2017.

Due partiti importanti francesi per loro natura sono avversi a questo tipo di euro, e potrebbero, in forme diverse, avanzare ipotesi di euro breakout.

 

In Italia, ricordiamo cos è successo a fine maggio (io sto ancora leccandomi le ferite, che non sono ancora cicatrizzate da allora..). I temi anti-€ non sono stati piu giocati dall attuale maggioranza, ma potrebbero tornare attuali in breve tempo.

 

conclusione :

mi aspetto che i mercati da fine marzo-inizio aprile riprendono a puntare ad un allargamento di spread tra periferici + francia contro core europe.

A guidare il trend questa volta non sarà tanto l italia quando la francia. E i sondaggi francesi diventeranno un fondamentale market mover, cosi come i temi della campagna elettoral francese.

Lo spread italiano sotto 250 è  probabilmente nell'occhio del ciclone, ossia un momento di relativa calma dopo il picco raggiunto il 21 ottobre.

 

E' ancora prematura ragionare di trade, ma io sto già monitorando determinati temi, e ho iniziato a raccogliere materiale sulla campagna elettorale francese.

e come al solito, ogni aiuto dai lettori del sito sarà benvenuto!

 

se volete usare un hashtag #elezionieuropee per caratterizzare i vostri commenti su questo tema, diventerà piu facile rintracciare i vari contributi  usando la funziona Search del mio sito.

 

 

un aggiornamento del chart BTP , barreB

LINK http://www.thehawktrader.com/ita/images/20190128btpb.gif

 

il supporto orizzontale (linea puntinata rossa) coincinde con il supporto del canale ascendente.
una rottura di questo livello diventa un bel problema per il btp perchè sotto abbiamo una possibile discesa di 3 figure piene
sgnalo , sempre sul btp, il poc weekly molto appuntito a 127.77

un aggiornamento del chart dax, barreB

LINK http://www.thehawktrader.com/ita/images/20190128daxb.gif

 

la settimana si presenta molto densa di avvenimenti e dati macro , e , rispetto al calendario standard, altri dati macro potrebbero essere rischedulati , dopo il rinvio nelle settimane scorse causa shutdown.

restando al calendario standard, ecco gli eventi

 

 

LUNEDI parla draghi alle 15oo,  asta USA 2 e 5 anni.

 

MARTEDI 29  IT Ppi, SP disoccupaz q4, GER asta 2yr schatz, ITA asta 6m Bot, US Redbook, S&P prezzi case, asta 7 yr, UK voto Brexit,

 

MRCOLEDI 30 FR Gdp q4, EZ Importa price dec, GER Gfk, FR consumer spending, SP Retail sales dec, ITA fiducia business, EZ vari indici di fiducia, ITA Asta 5-10 anni, GER Cpi genn, USA Adp, gdp q4, pending home sales, JAP prod industr, CHINA PMI genn, FOMC della fed+ conferenza stampa Powell

 

GIOVEDI 31 GER retail sal dec,  FR Cpi, SP Cpi, GER disoccupaz genn, ITA Gdp Q4, EZ Gdp q4, USA Eci q4, Pce deflator, personal income e spending, Chicago Pmi, Dallas Fed, parla Weidmnn CHINA pmi caixin

 

VENERDI 1   PMI manifatturieri in tutta europa,  EZ Cpi genn + core, USA non farm payroll, ISM manifatt, fiducia univ Michigan

 

in rosso ho evidenziato le aste dei titoli di stato (notate l italia con i 5 10 anni mercoledi)

in blu i dati Cpi europei preliminari di gennaio (tra merc e venerdi)

in verde, altri dati importanti : ilFOMC mercoledi, il dato sulla disoccupazione USA venerdi (da prendere con beneficio di inventario visto lo shutdown...), e il GDP italiano Q4 giovedi (recessione??)

 

a questi dati macro dobbiamo aggiungere le aziende Usa con le loro trimestrali.

questa settimana spicca apple (martedi), FB mercoledi e giovedi amazon.

 

inoltre ricordiamo che chiude il mese di gennaio (anche questo ha un qualche impatto sulle quotazioni...)

il tesoro ha annunciato poco fa gli ammontari della prox asta a medio lungo termine

LINK http://www.mef.gov.it/ufficio-stampa/comunicati/2019/documenti/comunicato_0019.pdf

 

mi dicono che gli ammontare in emissione sono piuttosto pesanti.

 

intanto sto aspettando che parli trump,

i rumors sono che abbia trovato un accordo con il congresso per trovare i soldi per il governo e riaprire per 3 settimane.

Donald Trump will make an announcement about the government shutdown at 1:30 p.m.,ossia tra 20 minuti

 

in diretta ora :
LINK https://www.youtube.com/watch?v=p1iE5cvWCh0

non  è ancora apparso ma c' il video

a proposito di TLTRO, ecco un estratto dell intervista di Coeurè di oggi

 

LINK https://twitter.com/fwred/status/1088815374899073027

 

New LTROs are likely, but details could be postponed to April or even June: "[LTROs] could be an instrument; it’s very much – possibly – on the table, but depending on the contingency we are facing. We need to think more deeply about it."

 

piu si sposta in avanti il TLTRO, meno supporto ci sarà per i titoli di stato ad alto rendimento.

l ultimo strappo al rialzo del btp ha quasi copiato il rally precdente

 

LINK http://www.thehawktrader.com/ita/images/20190125btponde.gif

 

c'è voluto lo stesso numero di barre (ossia di volumi, dato che si tratta di barre a volumi costanti) per creare un rally molto simile.

questo conferma la mia view che i mercati si muovono con un rapporto prezzo-volume, e meno con un rapporto prezzo - tempo (per lo meno in queste figure tecniche di onde rialzista*ribassista e nella formazione di canali, come quello che tengo aggiornato sul dax).

causa shitdown non escono i dati durable goods e new home sales

questo era il livello piu' importante del dax al rialzo

l ho postato in chat dei voltisti stamattina alle 10 circa

LINK http://www.thehawktrader.com/ita/images/20190125daxpoc.gif

ha fatto 309.5 il dax nel rialzo. quindi direi che è stato sentito alla perfezione.

piu su di questo livello, c'è un 330.

 

ora vi aggiorno sul chart barreB..

LINK http://www.thehawktrader.com/ita/images/20190125daxbarreB2.gif

in questa pagina ci sono tutti i chart barreB degli indici che seguo.

in alto gli europei, in basso gli Usa.

il dax è ben indicato , vedete come il canale arrivi fino a zona 480/500, e poco piu sopra c' il 566, High da fine novembre.

ecco un update della situazione di medio termine del dax, che avevo già commentato nel post del 23 genn ore 18.21

LINK http://www.thehawktrader.com/ita/images/20190125daxbarreB.gif

il dax ha tenuto il supporto a 11000, e ora ha rotto al rialzo il canalino discendente, che si è dimostrato essere una flag di continuazione del movimento rialzista

Il dax dev andar ora a rompere il H di venerdi scorso a 11254, e pipuo proseguire fino al top del canale ascendente, che si colloca tra 11400e 11500.

Finchè non si crea un pattern di inversione (lower low, lower high, oppureun doppio massimo e chiusura sui minimi, o una shooting star, ecc), conviene lavorare qs indici dal lato long, privilegiando gli acquisti sui supporti , e shortare ma con stop sempre inserite, per non lasciar correre posizioni errate che potrebbe arrivare anche al 2-2,5%.

 

draghi ha evitato completamente una domanda sul tltro

draghi potrebbe spingere per tenere la carta TLTRO nascosta per almeno ancora una riunione, gli analisti si aspettano che venga annunciata nella riunione di inizio marzo, non già questo pmeriggio.

il Tltro sarebbe necessario per aiutare le banche europee, ch si trovanonella difficile situazione di dover restituire la liquidità che la BCE erogo' loro negli anni passati  : a fronte di questa liquidità le banche dovrebbero emettere molti miliardi di bonds, in un momento in cui , soprattutto per l italia, l emissione non è facile.

 

da questo articolo :
LINK https://www.ilsole24ore.com/art/finanza-e-mercati/2018-11-21/banche-la-bce-corsa-ostacoli-100-miliardi-205713.shtml
"E si tratta di importi non indifferenti: nella sola prima tranche di Tltro (quella che scade nel 2020 ma che andrebbe rifinanziata prima del giugno 2019) Intesa Sanpaolo vedrà scadere 41 miliardi di euro secondo le stime degli analisti di Deutsche Bank , UniCredit 26, Banco Bpm 15, Mps 10, Ubi 10, Credem 1 e Mediobanca 2. Per fortuna non andranno rifinanziate queste cifre per intero entro giugno 2019, perché per soddisfare il coefficiente «Net stable funding ratio» basterebbero emissioni inferiori (per motivi tecnici). Inoltre, come detto, questo coefficiente non è ancora obbligatorio"

 

tuttavia, dalla lettura dei termini delle scadenze,non mi pare ci sia particolare fretta perchè draghi annunci oggi un TLTRO.

e questo per tre motivi  1) perchè mancano ancora 5 mesi, 2) perchè le poste prudenziali a bilancio vanno messe solo in percentuale, 3) perchè questo coefficiente non è ancora obbligatorio.

 

Il denaro che abbiamo visto oggi sui vari bonds, qualora fosse determinato dall attesa dell annuncio del TLTRO, potrebbe essere solo transitorio.

LINK https://www.ecb.europa.eu/press/pr/date/2019/html/ecb.mp190124.en.html

qui uscirà lo statement della bce tra pochi minuti

 EUROZONE JAN PRELIMINARY MANUFACTURING PMI: 50.5 V 51.4E (67-month low)
*Services PMI: 50.8 v 51.5expc (65-month low)
*Composite PMI: 50.7 v 51.4e (66-month low)

 

il Pmi eurozona conferma il rallentamento ..

 

con questi dati, i bnds sono molto supportati

il btp ha rotto il range degli ultimi giorni, tra 12750 e 12826, salendo fino a  12840

il bund è molto vicino al 165.

 

oggi c'è un allineamento di pianeti importante sul bund : bce + ampio posizionamento su call 165 e 16550 + scadenza tecnica delle opzioni domani ==> tutto lascia immaginare che ci saranno movimenti importanti. un rally potrebbe essesre vero ma anche una bella trappola.

A giudicare dall intresse sulla carta 10yr da inizio anno (portogallo italia spagna sindacate), mi sa che l eventuale rottura al rialz non sia fake, ma stiamo a vedere.. non si sa mai..

 

 

 

        German Composite PMI (Jan)       52.1     51.9     51.6     
        German Manufacturing PMI (Jan)       49.9     51.4     51.5     
        German Services PMI (Jan)       53.1     52.2     51.8

 

il PMI tedesco è mixed,  con il composite (che dovrebbe sommare le due componenti serivii e manifatt) in leggero rialzo rispetto all atteso

 

ecco il commento compleot di markit

LINK https://www.markiteconomics.com/Public/Home/PressRelease/030d5dc67f2c4c6fba224d74d5a8d2a1

delude il PMI francese  (actual, forecast, previous)

French Manufacturing PMI (Jan)       51.2     50.0     49.7     
French Markit Composite PMI (Jan)       47.9     51.0     48.7     
French Services PMI (Jan)       47.5     50.6     49.0

buongiorno!

la sessione di oggi è concentrata sui PMI preliminari europei (915 francia , 930 germania, 1000 eurozona) e la conferenza stampa di draghi.

nel pomeriggio escono anche i PMI in Usa alle 1545, e le scorte di combustibili alle 1630

 

per quanto riguardo la bce, il wording dello statement è atteso invariato rispetto a quello di metà dicembre.
C'è una discreta attesa per la conferenza stampa : draghi potrebbe dire qualcosa sul TLTRO, oppure ritenere che sia ancora presto per usare quest'arma.  Una sostituzione dei tltro inscadenza con nuovi tltro appare necessario a tutti gli analisti ma un annuncio già a gennaio potrebbe essere prematuro.

Intanto bund e btp sono sui massimi dei range recenti : il bund è vicino a 165 e il btp, rispetto al range 12820 12750 degli ultimi giorni, è ora a 12810.

 

sugli azionari,  ieri ho postato la mia view di medio lungo termine del dax e stamattina non ho particolari aggiornamenti da fare.

SUl breve termine, il dax è ora nel range di ieri, quindi un inside day con il POC di ieri a lavorare ancora come attrattore (e' a 11052, ora siamo 11038).

Importante segnale sarebbe la rottura del low di ieri 11002.

sono stato un po preso tra ieri pomeriggio e tutta la giornata di oggi per un corso one to one.

Sono qui ora di nuovo sui monitor e ho preparato uno studio sul dax che vi propongo qui di seguito con i vari commenti

LINK http://www.thehawktrader.com/ita/images/20190123daxb.gif

 

i canali sono disegnati molto precisamente e penso che questo chart potrà tornare molto utile nei giorni prossimi.

buongiorno!
kuroda BoJ è inconferenza stampa ora dopo la riunione della banca centrale
ecco le principali headlines che riassumono le decisioni :

BoJ Keeps Monetary Policy Steady, Policy Rate At -0.1pct
 Maintains 10-Year JGB Yield Target At About 0%
Downgrades Assessment Of Current CPI
Leaves Forward Guidance For Policy Rates Unchanged
Leaves Interest Rates, Asset Purchases Unchanged
Fy2018 GDP Forecast Is 0.9% Vs 1.4% Previously
Votes 7-2 To Maintain Policy

 

domani è il turno della Bce  e della conferenza stampa di draghi.

 

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BTP

 

Ieri il collocamento tramite sindacato dei 10yr spagnoli ha ricevuto un accoglienza trionfale da parte degli inveestitori che sono arrivati a chiedere alla fine 47bn (per un po di tempo la richiesta aveva sorpassato i 50bn poi qualche bid è stato tolto). Non so ancora quanto il governo abbia deciso di allocare : penso che 10bn siano sicuri, forse anche qualcosa in piu. Il rendimento dovrebbe essere intorno all 1,48%.

Questo venerdi il tesoro italiano annuncia le emissioni dei titoli a medio lungo termine (Asta di fine gennaio) , che saranno collocati mercoledi 30.

Ieri il btp è rimasto in un trading range mlto stretto, tra 12760 a 128oo con swing rialzisti man mano che arrivavano le news del successo spagnolo, intervallate da prese di profitto.  Un movimnto comunque molto contenuto.

La conf dtampa di draghi di domani potrebbe dare nuova linfa al Btp, qualora Draghi annunciasse il lancio di un TLTRO : molti si aspettano quest annuncio, che permetterebbe alle banche (sopratt le italiane) di aprire un carry trade facile : mi indebito a 4 anni a 0% o meno, e investo in btp di pari durata.

In realtà il TLTRO servirà per sostituire i bonds bancari che scadono, numerosi, da qui al 2020 : le banche dovrebbero emettere nuovi bonds al posto di questi in scadenza, ma con lo spread ancora alto , rischiano di andare a pagare tassi molto alti.

in questo articolo si spiega bene il problema dei bonds bancari in scadenza
LINK

 

 

German ZEW Survey Expectations (Jan): -15 (est -18.5, prev -17.5)

German ZEW Survey Current Situation (Jan): 27.6 (est 43, prev 45.3)

uscito lo zew tedesco : il primo dato è stato migliore de previsto, il scondo  (current situation) risulta molto peggiore dell atteso.

il 10 anni spagnolo attira una enorme richiesta

Spain GENERATES OVER 46 BILLION EUROS OF DEMAND FOR 10-YEAR SYNDICATED GOVT BOND SALE - LEAD MANAGER

il btp è partito al rialzo, ora 12795,
la spagna ha lanciato un sindacato sul 10yr, il book è già oltre 32,5bn di richieste e questo supporta anche il btp

il dax è arrivato sul poc di venerdi, 144, che ha fermato la discesa ed ha ripreso ad essesre un attrattore.

I prezzi si stanno muovendo poco intorno a questo livello, anche per la complicità di volumi molto molto bassi.

supporti a119 e 102, resistenze a 185

 

segnalo che Theresa May alle 16,30 riferirà in Parlamento sul Piano B

ecco un update delle probabilità assegnate da westpac ai vari scenari di evoluzine della brexit

LINK https://www.forexlive.com/news/!/brexit-what-are-the-odds-on-what-happens-next-20190118

buongiorno e buona settimana

oggi i mercati USa sono chiusi per la festività dedicata a martin luther king.

 

i volumi sugli indici europei e sui bond sono piuttosto bassi per ora, siamo appena al decimo percentile degli ultimi 80 gg di calendario.

 

posto intanto due articoli interessanti, su due temi che condizionano il trading ormai da parecchie settimane / mesi :

eccoun articolo che fa il punto della situazione sulla brexit
LINK https://www.bloomberg.com/news/articles/2019-01-20/may-said-to-tell-cabinet-brexit-must-pass-on-tory-votes

articlo di bloomberg sulla trade war : siamo molto lontani da un accordo
LINK https://www.bloomberg.com/news/articles/2019-01-21/u-s-china-trade-talks-falling-short-on-make-or-break-ip-issues

 

oggi non ci sono dati macro in progrmma, tranne un audizione della May in parlamento.

 

gli indici europei stanno ritrcciando dai massimi di venerdi (dax 11255) : il dax punta ad un livell di accelerazione monster di venerdi che si trova a 11142, e che coincide con il POc di venerdi.

Lo stoxx è piu debole del dax : sta già aggrededndo ora a 3116, la sua accelerazione monster, si trova già sotto il poc di venerdi (3124) e potrebbe puntare ora ad un test del successivo minimo a 3097 circa.

 

i bonds nonstanno dando particolari segnali. il bund ha il poc di venerdi a 16404, ora trada 16417, ed è nel mezzo del range di venerdi
posizione relativa simile è quella del btp, a 12785 è a metà del range di venerdi , e il poc 12798 sta ancora lavorando da attrattore.

 

*CHINA IS SAID TO OFFER PATH TO ELIMINATE U.S. TRADE IMBALANCE

 

potente questa news!

BANK OF ITALY CUTS 2019 GROWTH FORECAST TO 0.6% FROM 1.0% - SEES GROWTH 0.9% IN 2020, 1.0% IN 2021

 

il btp ha , con ieri, un doppio massimo perfetto  a 12826

US Pres Trump; To Meet Cabinet Officials This Week To Discuss Reviving Infrastructure Push - RTRS Sources

 

esce questa news e i mercati strappano al rialzo.

il dax sfonda la resistenza a 088 e vola fino a 116, in mezzo dal gap che si era creato tra 088 e 171.

mi chiedo  : trump ha ancora da sistemare lo shutdown, la guerra commericale, il muro col messico, e ora apre un nuovo fronte, qullo delle infrastrutture.
e tutto cio con i democratici ora a controllare la camera..

 

i mercati salgono sulla news e gli danno fiducia.

mi chiedo ancora per quanto..

segnalo che alle 12oo c' una conferenza stampa sulle relazioni commerciali usa europa,
LINK https://twitter.com/MalmstromEU/status/1086202846205407232
potrebbe nuovere i mercati

nonostante la smentita della news di ieri (probabilmente l amministr Trump sta provando a tastare il terreno...), gli indici europei e Usa sono sempre forti.

sopra 11ooo il dax ha un vuoto  d aria fino a 11088 quindi si sale a 171 dove ci sarà la chiusura del gap down del 5 gennaioo

con l open alle 1,15 saranno sempre meno i gap lasciati dal dax : compensa il ftmib, che aprendo alle 9 lascia spesso dei bei salti. stamattina per esempio il ftmib ha lasciato un gap up che si chiude a 425.

Il dax comunque ha supporti non proprio cosi vicini : 960  960  931.

Io sono flat sul dax e aspetto qualche segnale piu chiaro per impostare un trade.

 

continua la discsa del bund : avendo rotto il supporto indicato nei giorni scorsi a 16435, ora il bund ha in corso un testa  spalla ribassista che proietta come target 16435 - 65 = 16370

 

il btp resta supportato : da un lato risente della discesa del bund, dall altro il clima di risk on lo avvantaggia, stamattina lo troviamo sempre tra 12770 e 12800.

 

stamattina non ci sono dati macro in programma. e sapremo piu tardi se nel pomeriggio i dati usa usciranno o saranno rimandati causa shutdown.

LINK https://www.wsj.com/articles/u-s-weighs-lifting-china-tariffs-to-hasten-trade-deal-calm-markets-11547754006

 

i mercati rellano forte su questa news

 

è un ipotesi che ha fatto mnuchin in un colloquio con giornalisti . l ipotesi in ponderazione è togliere alcune o tutte le tariffe alla cina per far avanzare le negoziazioni con la cina.

gli indici Usa hanno fatto uno strappo al rialzo di oltre l 1% , con il nasdaq salito fino a 6760 ma mentre scrivo è già tornato a 6710.

 

considerazioni : la news è confortante ma

1) è solo un ipotesi

2) mnuchin è il piu colomba , navarro e lighthizer  sono due falchi..

 

 

*DJ LIGHTHIZER RESISTS EASING TARIFFS--SOURCES
DJ EASING TARIFFS COULD BE "ARROW IN QUIVER"--SOURCE  (quiver = faretra)
*DJ MNUCHIN SUGGESTS NEW GAMBIT TO BREAK STALEMATE--SOURCES

 

il btp ha rotto al ribasso

dopo aver fatto le tre onde al rialzo identiche , è arrivato il segnale short

 

LINK http://www.thehawktrader.com/ita/images/20190117btpa2.gif

 

 

 1) sta rompendo il canale rialzista che avva tenuto per la quarta volta (freccia verde)

2) nel test del canale (freccia verde) ha rimbalzao con precisione a 97,dove avevo tirato una trendline orizzontale di supporto (freccia blu), che ora è diventata resistenza

 

ha infine rotto con decisione il canale .

primo supporto 127.35

 

venerdi 25 sera il tesoro annuncia le aste di fine mese di btp 5 10 anni e di cct, che si terranno mercoledi 30.

 

il btp ha fatto tre onde di rialzo identiche da 12640

LINK http://www.thehawktrader.com/ita/images/20190117btpondeidentiche.gif

*MORGAN STANLEY 4Q FICC SALES & TRADING REV $564M, EST. $822.5M
pessimi risultati del trading di morgan stanley

el pais dice che la commissione europea subordina il delay della brexit solo ad un accordo may corbyn

questo ha fatto volare il dax e scndere il bonds,ribaltando il risk off di stamattina

 

sono ora su class cnbc

stamattina, nella ns chat interna degli utenti di volt, eravamo tutti short sotto il low di ieri, e intorno al poc vergine del 15 genn, ci siamo tutti chiusi lo short.

il risk off segnalato dai bonds e anticipato dalla chiusura in lettera di shanghai, e come trigger di breve la rottura del low del dax di ieri, ci hanno indicato la strada.

i prossimi supporti  :805 807 supporto minore poi si va verso il 793  780.

resistenze ovviamente la zona 854/856  871  880/883  898  909-911

oggi ci sono aste di bono 3 e 5 anni in spagna, poi i cpi eurozona alle 11oo , quindi dati Usa (ma non si sa se verranno comunicati causa shutdown)
sterlina ferma a 1,29
azionari un po in lettera
livello dax supporto il low di ieri 854/856
btp alle stelle, non ha  ancora segni di inversione :  sale e basta

 

vi propongo un grafico dell indice di shanghai  :

LINK https://it.investing.com/indices/shanghai-composite-advanced-chart
ha chiuso sotto il low del gg precedente
potrebbe essere uno spunto per il dax oggi.
e questo nonostante la Pboc abbia iniettato oggi altra liquidità sul  mercato, arrivando a 1,1 tn yen  in qs settimana

LINK https://www.ilsole24ore.com/art/finanza-e-mercati/2019-01-16/pimco-non-esclude-recessione-italia-e-resta-prudente-btp-140749.shtml

 

PIMCO è Scettica sui btp

btp sempre molto forte, il supporto a 127oo è granitico, idem il 12650.

i punti interessanti di oggi sono

1) btp : 127oo si prova long con stop and reverse sotto

2) bund : 16435 : se lo rompe si incrementa short

3) dax : supporto 10854/56 attenzione : sotto si apre un testa e spalla ribassista con discsa di 80 ticks.

 

i dati delle 1430 retail sales non verranno pubblicati causa shutdown.

il primo ministro irlandese potrebbe risolvere la crisi su brexit, secondo un articolo dell handesblatt che sta circolando con insistenza

 

ecco una traduzione in inglese

LINK http://translate.google.it/translate?hl=it&sl=de&tl=en&u=https%3A%2F%2Fwww.handelsblatt.com%2Fpolitik%2Finternational%2Feu-austritt-irlands-premier-koennte-das-brexit-chaos-aufloesen-%2F23872192.html%3Fticket%3DST-944874-AvSc06NKKodDuHBbi0Pa-ap3&sandbox=1

 

tutto gira sempre intorno al problema del confine fisico tra irlanda e irlanda del nord e alla clausola di salvaguardia, che viene ben spiegata nell articolo stesso.

stamattina alle 9.42 ho fatto questa analisi sul bund

 

LINK http://www.thehawktrader.com/ita/images/20190116bunda.gif
spunto di riflessione per il bund, barreA
c'è un canale rialzista principale (le piu tdline piu in alto) e un altra tdline poiu bassa che passa a 65
siamo usciti dal canale principale e lavorriamo tra le due linee piu basse

 

 

ora il bund ha rotto la trendline inferiore, quota 16453.

io sono entrato short bund in zona 62-63, target 16402

dopo il voto inglese, la sterlina è rellata da 1.2720 a 1.2920

secondo molti analisti, il voto di ieri aument la possibilità di una brexit piu soft, o spostata piu in avanti o addirittura nessuna brexit
LINK https://www.forexlive.com/news/!/goldman-sachs-tuesdays-vote-skews-risks-further-towards-softer-later-brexit-20190116

 

I mercati Usa hanno chiuso sopra il H di settimana scorsa e nella notte non hanno negato questo segnale : continuano a lavorarci sopra, il iche è un segnale piuttosto bullish.

 

oggi esce la produz industra italiana e i CPI italiani definitivi di dicembre.

Nel pomeriggio dovrebbero uscire i dati retail sales Usa, ma con lo shutdown non si sa se usciranno.

Lo shutdown , secondo alcuni studi, toglie 0.1% di PIL per ogni settimana.

LINK https://www.cnbc.com/2019/01/15/source-white-house-believes-shutdown-will-be-twice-as-costly.html

pesantissima sconfitta per la may : 423 hanno votato no al suo piano , e solo 202 a favore.

221 voti di distacco sono davvero tanti.

e ora ? intanto domani corbyn presenterà una mozione di sfiducia, cercando di raccogliere consensi contro la May anche nel partito della PM, ma non sarà facile sfiduciarla per andare a elezioni anticipate.

la May potrà presentare un piano B, probabilmente andando a brussels a strappare qualche concessione sulla clausola di salvaguardia per il confine irlandese.

Restano sempre aperte le possiblità di uno slittamento a lugli agosto della deadline del 29 marzo, e l ipotesi di un nuovo referendum

i mercati intanto dimostrano di aver pienamente metabolizzato questo scenario tanto che dax e bund si muovono impercettebilmente alla notizia.

a domani

siete piu bravi voi o i gestori di hedge funds?

 

spesso ce lo siamo chiesti...

bisogna trovare qulcuno bravo cui affidare i propri soldi : cosa meglio di un hedge fund, congrandi risorse a gestione, menti eccelse, velocit e efficienza nel trading?

 

la soluzione sarebbe giusta, ma non ètutto facile.

anche nella scelta bisogna avere un discreto fattore K perchè , su 450 monitorati, solo 16 sono stati profittevoli nel 2018 !

 

magari scoprite di essre stati piu bravi voi di un gestore rinomato di hedge fund..

 

LINK https://twitter.com/FinancialTimes/status/1085193669500497927

rumor che il tesoro abbia allocato 10bn di nuovo 15yr sindacato spinge al ribasso il btp da 12670 a 12645 : l ammontare è molto alto, e la reazione del mercato è piu che giustificata.

 

a 54 ho chiuso uno short aperto ieri a 91

 

 

====  14.54

pare che i 10bn siano ufficiali, e non un rumor

il btp è arrivto a 126.45 , testando il POc di ieri (12647) e tenendolo.

 

10bn su 35bn di richieste non è un esagerazione, ma a mio parere il rischio di cannibalizzare l asta di fine mese esiste.

il dax sta cercando di costruitre una base intorno al poc di ieri, 822.

oggi ha sbavato il poc, segnando un low a 807.

nel range 820 830 ha pero ' ora costruito volumi interessanti e, se riuscisse a riportarsi sopra questa fascia con convinzione, potrebbe ritornare a 863 e piu in alto.

 

il fib, pesantemente venduto in giornata (i bancari in primis si leggano i vari commenti postati in precedenza), sta recuperando. Tecnicamente il livello 19060 è uno spartiacque  : ci sta lavorando or ora.

 

Intanto il btp, chiuso il sindacato, è sui minimi di sessioni a 12669.  ricordo un importante supporto a 12652/53 e poi l area 12621-23.

Passato questa emissioni, settimana prossima sarà il turno delle aste di fine mese (cct, btp 5 e 10yr) : 25 gennaio l annuncio dei dettagli, asta il 30 gennaio.

 

il voto sulla brexit sarà molto prpobabilmente stasera intorno alle 20 gmt, ossia 21 ora nostra. Ci sono infatti da votare prima 4 emendamenti.

Italy’s Deputy PM Salvini: ECB Banking Supervisor Is Attacking Italian Banks - RTRS

-EU Banking Union Is Creating Instability

ITALY'S DEPUTY PRIME MINISTER SALVINI SAYS ECB'S UNWELCOME BANK INTERVENTION RISKS COSTING ITALY 15 BLN EUROS

"l indesiderato intervento bancario della bce rischia di costare all italia 15bn euro"

 Italy’s Deputy PM Salvini: Just Because ECB Is Independent Does Not Mean It Should Be Irresponsible
trump attacca la fed, salvini non è da meno

 

taly’s Deputy PM Salvini: Calls For More Transparency By ECB To Remove Any Doubts It Is Using Its Powers For Political Purposes

JP Morgan Q418 Earnings: $JPM -Investment Banking Rev: $1.72B (est $1.77B) -Managed Revenue: $26.8B) -Adj EPS: $1.98 ($2.21)

 

jpm delude