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mercoledì 05 giugno 2019
848 oggi diventa front contract sui bond europei il contratto di settembre

oggi diventa front contract sui bond europei il contratto di settembre
questi sono i livelli a cui sta avvenendo il rollover

schatz +2 ticks ;  bobl +1 ;  bund +250 ; gbx -152 ; btp -172 ;   oat -245 ;  tnote +23/32

Nei grafici emergeranno quindi dei SALTI significativi : non si tratta quindi di un errore, ma di un problema che si presenta ad ogni rollover.
 
il btp per esempio quota ora 129.60 che corrisponde al 131.32 del contratto di giugno.
 
come dico sempre, (mi ripeto anche stavolta), la differenza di prezzo NON é arbitraggiabile : i due prodotti sono continui ma diversi. Il salto del prezzo dipende dai titoli sottostanti che determinano il valore del future.
 
dato che i future sui bonds prevedono la consegna fisica, molti broker per evitare che i clienti arrivino per errore alla consegna costringono a chiudere tutte le posizioni entro 1-2 gioni prima.
state quindi attenti alle comunicazioni del vs broker e controllate la posizione in essere già stamattina.

nei grafici si manifesteranno dei gapdown mostruosi, ma nn vuol dire che debbano andare a chiudersi. Quindi non shortate il giugno e comprate il settembre (nel caso del btp per esempio) pensando che questo delta vada a chiudersi !!!!!!
La differenza  tra i due contratti è determinata da due elementi :
1) cost of carry positivo  : la differenza tra il rendimento del btp (2.50%) e il tasso di finanziamento a 3 mesi (-0.40%) si scarica interamente sul prezzo sul termine (6 settembre 2019) determinando una discesa del corso sul termine
2) probabilmente (nn ho purtroppo sott occhio le tabelle) cè anche un cambio del bond sottostante che determina il valore del future (il cd. cheapest to deliver). Se cambia il titolo sottostante  piu legato al future, cambia anche il valore del future. Molto probabilmente tra le due scadenza muta il bond di riferimento, e quindi cambia anche radicalmente il valore del future
 
per chi avesse voglia di approfondire l argomento , legga questo mio post
Inviato da Antonio Lengua il mer 05 giugno 2019 - 08:48:48 | Leggi/Invia Commenti:6 |Stampa veloce