la fed consegna un aumento dei tassi di 25bp come atteso ma il sentiero dei rialzi nel 2017 sarà piu ripido dell atteso : ilfamoso chart dot plt :
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putna per il 2017 al 1.5, cntro un atteso di 1.25, quini 3 rilzi invece di 2.
questo ha sorpreso i mercati, e ha prodotto un deciso sell off dei bonds : il 10yr ha perso 130 punti , e rende ora 2.58.
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Ha trascinato al ribasso anche il bund e i btp ovviamente, nonostante il ns sentiero dei tassi sia ben dierso.

dimostra invece un certo decoupling l andamento degli azionari : mentre SP ha perso da 2265 a 2255, il dax sta tenendo molto bene ed è addirittura +01. rispetto al close di ieri.
il ecoupling è da attribuire alla forza del dollaro, che è un drag per l economia usa ma favorisce l economia europea, e , ovviamente, il diverso sentiero delle politiche monetarie : la nostra, con tassi a zero o sottozero per piu di un anno, e quella us in costante rialzo nei prossimi anni.
Ricordo che anche l altro anno la fed aveva alzato i tassi , con un dot plot che promettava 3 rialzi nell anno : alla fine ce n è stato solo 1, dopo 12 mesi, e di solo 25 bp.  Molti sono scettici su questo sentiero di rialzi, dato che la politica fiscale non ha ancora preso l staffetta dalla politica monetaria, e i primi effetti della trump-enomics si avranno non prima del secondo semestre, scontando pero in anticipo (con forza del dollaro e irripidimento della curva, e anche forza degli indici azionari) che questa azione ci sarà e sarà vigorosa. Il che è tutto da dimostrare..

stamattina troviamo il settore bancario europeo molto tonico, +1.05% : l irripidimento delle curve, se giustificato da maggior forza dell economia, è una panacea per le banche per un duplice motivo 1) tassi a lunga piu alti e curva ripida danno fare piu soldi alle banche che si indevitano  a breve e prestano a lungo => margine di interesse maggiore 2) se quesi tassi a lunga piu alti significano economia piu forte, questo è positivo per un settore ciclico come il bancario.