Volume Talks    Volume and Intermarket Analysis on future   Abstract – 30 Aprile 2021

⦁ Dati Macro: inflazione al rialzo in europa ieri. GDP usa in crescita. oggi PCE USA in particolare
⦁ Azionario: europi al ribasso trascinati da dati su inflazione SPA+GER al rialzo. Americani tonici e supportati da trimestrali forti (e molti buy backs)
⦁ Bonds: canale discendente in un contesto di elevata volatilità bidirezionale.
Commodities: Oro con ampi spazi di downtrend. Rame in probabile discesa dopo movimento di squeeze al rialzo

Dati Macro:
Ieri
CPI SPA: aumentati vs attese
CPI GER: aumentati vs attese
PPI ITA: aumentati vs attese
CDP USA (Q/Q) aumentato vs attese (Crescita), con GDP Price Index (Q/Q) al 4.1% che è il deflattore del PIL (molto forte)
PMI Cina: contrazione v dati precedenti

oggi
7.30 CPI FRA in miglioramento v atteso
11.00 CPI ITA
11.00 CPI Eurozona
11.00 PIL (Q/Q) GER, ITA, SPA (Attesa severità per quello GER da effetto lockdown)

14.30 PCE USA
14.30 Personal Income; Personal Spending; Real Personal consumptions
15.45 Chicago PMI
16.00 Michigan Consumer Expectations (che contiene attese dell'inflazione, e previsione 5 anni)

da Lunedì: PMI manifatturieri e servizi in Europa e USA
Lunedì riduzione volumi in Europa per chiusura dei mercati UK (bank holiday)
Analisi Intermarket
Ieri giornata molto intensa caratterizzta da movimento molto bruschi su tutte le asset class, colpiti da dati su inflazione che stonano un pò con lo speech di Powell al FOMC di mercoledì (nel quale ha riferito che non ci sono tensioni inflazionistiche e se ci sono dovrebbero rientrare). i mercati in questo momento vedono un'inflazione che sta aumentando su tutta la filiera produttiva.
Le spinte al ribasso sono partiti dagli indici europei, in particolare sul dax (ilpiu debole)Siamo inoltre a fine mese con rebalancing difficili da prevedere e volatilità aumentata.
Azionario
USA
Più resilienti vs europei, dopo aver fatto nuovi max storici S&P e NQ ieri hanno ritracciato. Trimestrali molto positive lasciano poco spazio per prevedere ribassi.
Tonici, sostenuti da crescita, e inflazione considerata sana per crescita tumultuosa.
S&P: 4181 (tre PoC allineati) livello importante, è stato rotto intraday e pur avendo catalizzato entusiasmo dei venditori, in chiusura si è riportato a 4200. Se chiudesse la settimana sotto 4181 segnerebbe una prima crepa in questo trend rialzista. ancor più significitativo sarebbe la chiusura weekly sotto 4163 (low della settimana)
NQ: 13860/65 anch'esso rotto e ritornato ben bene su, resta come livello importante. Picco di volume in pertenza nell'area 13965 rafforzato da rimbalzo, dopo ulteriore discesa, che sbatte e non supera lo stesso livello. 13700 resta fondamentale: qui arrivano varie accelerazioni, zona di grande repulsione dove i compratori si sono attivati recentemente. Dovesse cedere, vuol dire che i compratori non trovano più interese a difenderla, segnando cambio di passo per il NQ. primo tgt di 350 punti fino a 13350 circa, con sosta intermedia a 13500/50 (zona di acc importante ribadita inoltre da laterale di due giorni, fino poi a vedere 13300, grande repulsore dei prezzi.
DJ: balla in laterale da 33600 a 34000.
Russell: nonostante la buona partenza di ieri segna una doji ieri (con molta escursione e volumi elevati). livello importatne a 2270 come supporto. Picco di volume a 2293 in discesa farà da spartiacque (sopra il 2300 o sotto il 2280), i compratori che hanno cercato di fermare la discesa oggi potrebbero avere qualche difficoltà se sotto il 2280.

Europei
DAX: ieri ha trattato 61k lotti v 41k del giorno prima, travolge al ribasso tutti i supporti.
Stoxx: ha tenuto meglio v Dax ed ha tradato sopra 3940 (parte superiore del laterale 3900/40 su cui era rimasto per più di una settimana
Bancari: gioiscono del'aumento rendimenti e ripresa economica
FIB: a metà strada, ripercorre abbastanza simile il comportamento del bancario

Fixed Income
Tensioni molto forti con i tre bond in forte espansione con volumi, elevato TR, direzionalità al ribasso.
Bund: ha rotto le resistenze di rendimento a -0.28 salendo a -0.18
Btp: come per il Bund anche qui rendimenti in crescita
Tnote: trend continua al ribasso. accelerazioni forti sui minimi di ieri che hanno fermato il movimento, con climax di vendita che ha lanciato ritracciamento verso l'alto da 131.60 a 132 intraday. probabili posizioni short pesanti considerando che l'inflazione è al 2.5% e probaible 4% a giugno. Tnote dovrà andare ancora di più al ribasso per compensare queste crescite inflattive. Volatilità bidirezionale in aumento...grande nervosismo e giro di posizioni.

Commodities:
Oro ieri spike elevato (34000 lotti dove i compratori fermano movimento dei venditori) che segna minimo a 1754 (anche ben visibile con altri tre max precedenti). il canale ribassista è evidente. la rottura di questo livello spinge a 1740. 1748 ulteriore livello (swing accompagnato d esplosione di volumi).
Rame: da ieri front contract Luglio, ha segnato livelli critici a 4.2295 e 4.475 con spike di volumi altissimi in discesa. Ci sono somiglianze con il movimento di febbraio :  squeeze forte verso l'alto con subito dopo tre accelerazioni al ribasso che hanno segnalato la fine del movimento rialzista. livello cruciale a 4.41 confermato anche da 'price action'. se rompe lo rivediamo a 4.30.

Appuntamenti:
Sabato 1 Maggio su yotube canale "mindfulness per traders": elementi di psicologia del trading e meditazione https://www.youtube.com/channel/UCN4JE_cI6pLb6KGC80iZSNA