se negli anni passati, complici i QE delle banche centrali, abbiamo assistito ad uno scollamento tra valori degli indici e andamento economico sottostante, questo trend non potrà che essere ancora ancora piu amplificato nei trimestri prossimi.

 

abituiamoci a questa realtà, e non stiamo troppo a ricamarci sopra, lamentandoci che i mercati sono manipolati, incomprensibili, fuori da ogni logica economica.
Prima c erano i QE e i buyback.

Ora, quando gli stati pompano stimoli fiscali pari al 3-4% del PIL mondiale,  e le banche centrali somme di oltre il 10% del PIl, non si puo sperare che i mercati rispondano a logiche meramente economiche  : ci saranno , sempre piu influenti, logiche di posizionamento, di liquidità, di intervento di governi e di banche centrali.

 

Oggi, per esempio, è uscito sul FT l articolo di El-Erian.

LINK http://www.thehawktrader.com/ita/images/20200414FT_ElErian_Markets_still_too_upbeat_coronavirus_FinancialTimes.pdf
El-erian, che a fine gennaio aveva ammonito che i mercati si erano sganciati dalla realtà, che il covid avrebbe prodotto una discesa enorme, torna a ribadire che gli indici sono troppo ottimisti ora. Ci sta... ma se gli investitori finali sono pieni di cash , e devono tornare a benchmark, non possono evitare di comprare.

 

E' possibile che il nasdaq, in particolare, ritorni ai livelli di apertura del 2020, ossia intorno a 9o00-9100 molto rapidamente, e che gli indici vadano a chiudere i gap down lasciati aperti nella discesa.

La previsione di nuovi massimi in tempi brevi potrebbe non essere cosi campata per aria, anche se non si ha ancora trovato un vaccino..

LINK http://www.thehawktrader.com/ita/images/20200414barreB.gif

ecco un aggiornamento dei chart barreB su 6 indici (3 eurozona, 3 Usa)

 

siamo chiaramente in un trend rialzista,
Rispetto alla mia ultima analisi di alcuni giorni fa,  ossia

LINK https://twitter.com/thehawktrader/status/1247838371285786624   dell 8 aprile,
quando il dax aveva rotto al rialzo il H precedente a 10.170, si conferma il momentum rialzista.

 

Target a questo punto , è l area rossa  poi il top del canale rialzista (su ES, per esempio, il target dell area rossa è 2871).

Il nasdaq, come al solito , anticipa tutti  : è già sul top del canale e potrebbe accelerare..  seconda il Bofa ML fund survey, è l indice piu gettonato dato che il long tech usa è sempre uno dei trade piu affollati.

in attesa che riparta l eurex, fermo ormai da oltre 70 minuti, ecco la lista delle principali trimestrali della  settimana (ragione sociale, ticker, e capitalizzazione di borsa)

mercoledi
PNC Financial (PNC)    43.28B
Charles Schwab (SCHW)    44.76B
US Bancorp (USB)    55.97B
Goldman Sachs (GS)    61.62B
Morgan Stanley (MS)    62.36B
Citigroup (C)    97.94B
ASML Holding (0QB8)    109.40B

giovedi
Prudential (PRU)    27.16B
Bank of NY Mellon (BK)    31.86B
The Blackstone (BX)    32.05B
Intuitive Surgical (ISRG)    57.74B
AMD (AMD)    59.64B
BlackRock (BLK)    70.04B
Rio Tinto ADR (RIO)    80.86B
Danaher (DHR)    101.84B
L'Oreal (0NZM)    136.63B
Abbott Labs (0Q15)    151.39B
Louis Vuitton (0HAU)    174.97B
Taiwan Semiconductor (TSM)    246.09B
Severstal - ao (0SJQ)    736.38B

venerdi    
Schlumberger (SLB)    22.14B
State Street (STT)    20.93B
Steven Madden (SHOO)    2.05B
The First Bancshares (FBMS)    399.66M
X Financial A (XYF)    151.49M

dalle 9.25 circa, l eurex è fermo.   Non ho nessun avviso ma su tutte le mie piattaforme e anche altre,l eurex non si muove

buongiorno e buona settimana corta a tutti!

 

alla riapertura di martedi troviamo gli indici in ulteriore recupero : gli indci europei hanno rotto i massimi di settimana scorsa e stamattina si spingono al rialzo fino a 10772 dax e 2906 stoxx.
Gli indici usa sono sui massimi di settimana scorsa, il nasdaq ha anche rotto al rialzo il H 8326 e ora quot 8480.   8400 circa era il livello di inizio anno...

Il dax ha avuto un range 13824 - 7969, ossia dai massimi è arrivato a perdere il 42.35%. il 50% di ritracciamentè è 10896 : manca ormai solo 1% ad aver recuperato metà di questa discesa violentissima. Siamo ora a -22% dai massimi, con le economie europee che si contrarranno questo anno di oltre il 5-6% (l ultima previsione di stamattina de governo francese è -8% GDP nel 2020).

Nonostante questi numeri impressionanti, gli indici sono relativamente forti sia per via dell iniezione di stimoli (monetari e fiscali) di dimensione mai vista sinora (sia in valore assoluto che in percentuale), sia per il posizionamento degi investitori.

Per quanto riguarda la dimensione degli stimoli, ne abbiamo già parlato molto in passato, e aggiungero' qualche ulteirore slide nei prossimi post.
Circa il posizionamento, la maggior parte deglil investitori è ai massimi di esposizione cash, UW azionari.
Kolanovic (JPM) prepara i suoi clienti a vedere nuovi massimi assoluti.

LINK https://twitter.com/themarketear/status/1249954573663506433

 

stamattina il Bofa Fund Survey segnala che gli investitori sono su massimi assoluti di pessimismo : ecco qualche punto principale

quindi , secondo Bofa e Jpm ci si puo aspettare un altra spinta rialzista...

ci torneremo magari piu tardi.

intanto da oggi iniziano a uscire le trimestral. Queste le piu importanti di oggi :

 

Delta Air Lines (DAL)
First Republic Bank (FRC)
Fastenal (FAST)
Howmet Aerospace Pref (HWM_p)
Infosys ADR (INFY)
Wells Fargo&Co (WFC)
JPMorgan (JPM)
J&J (JNJ)

 

Uno dei prossii post è dedicato al BTP dopo l eurogruppo di giovedi sera.