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mercoledì 18 luglio 2018
1815 trump comincia a parlare di deals da concludere - fed atlanta : 2q a +4.5%

Trump Says ‘Getting Closer’ In Trade Negations With Mexico
Trump Stating That The US May Do A Separate Deal With Mexico, May Also Do A Deal With Canada Later
Trump Says Autos Will Be Focus Of Trade Talks With EU Pres Juncker
 
nell ultima mezzora sono uscite dichiarazioni di trump che aprono degli spiragli sulla possibile conclusione di accordi commerciali . parla di messco, di canada, e oggi kudlow ha sventolato un ramoscello di ulivo con l EU.
 
 
Nel frattempo la FED atlanta indica in 4.5% la crescita del Gdp Usa nel secondo trimestre, piu del doppio della crescita nel primo trimestre, e il quarto migliore dato trimestrale dal 2011.
La fed atlanta pubblica questo calcolo, che si chiama GDPnow : è un calcolo rielaborato in continuazione, in base ai dati che progressivamente escono e che contribuiscono a comporre il dato finale GDP. All inizio del quadrimestre è ovviamnete un dato piuttosto erratico, ma man mano che si progredisce nel tempo, diventa sempre piu accurato.  Questo 4,5% probabilmente non sarà lontano dal risultato finale..
Se ne volete sapere di piu, cliccate questo link
 
come commentare tutto cio' ?
beh, se effettivamente trump intende passare rapidamente da modalità distruttiva a modalità costruttiva, tanti nuvoloni che rendevano il cielo economico plumbeo si allontaneranno. Un tax-cut 2_0 rafforzerebbe il clima ottimistico, Mi immagino indici alla ricerca probabile di nuovi massimi e curva dei rendimenti (tanto se ne parla, non si puo dimenticare) in moderato bear steepening (ossia irripidimento con rendimenti in salita).
Spiace dirlo, ma dipende tutto da Trump.
Inviato da Antonio Lengua il mer 18 luglio 2018 - 18:20:48 | Leggi/Invia Commenti:3 |Stampa veloce
Kudlow molto loquace -il bund, sempre forte, è appoggiato a supporti.

oggi Kudlow è stato molto loquace, Come ha postato DeM tra i commenti inrealtime, prima ha detto che i colloqui con la Cina sono ad uno stallo, quindi ha detto che Juncker proporrà offerte interessanti la prox settimana a trump.
stiamo tutti aspettando che, dopo aver sparato alzo zero su tutti i suoi partner commerciali da febbraio in avanti (colpendo messico canada cina europa), trump inizi a cogliere i frutti di questa sua irrituale trattativa, e quindi chiuda qualche deal da spendere col suo elettorato.
I mercati sono intimiditi dalle sue mosse ma sotto sotto confidano in questo scenario di contrattazione inusuale ma dal finale molto orientato alla massimizzazione del voto.
 
il bund si trova in un canalino preciso , iniziato ieri mattina, e sotto 162.95 potrebbe 1) uscire dal canale al ribasso 2) rompere il livello orizzontale posto proprio li, dove si sono sviluppate le accelerazioni piu importanti della sessione.
le trendline sono disegnate in automatico dal mio software VolT. e aggiornate ogni 15 minuti.
 
chart identico è sul buxl, dove il livello critico è 178.18 (siamo a 178.22 ora)
Inviato da Antonio Lengua il mer 18 luglio 2018 - 16:42:31 | Leggi/Invia Commenti:0 |Stampa veloce
1537 kudlow apre uno spiraglio di gradimento sulle proposte europee di juncker a trump

White House Econ. Advisor Kudlow: EU’s Juncker To Bring ‘Significant Trade Offer’ To Pres. Trump Next Week

kudlow apre uno spiraglio di gradimento sulle proposte europee di juncker a trump
Inviato da Antonio Lengua il mer 18 luglio 2018 - 15:38:01 | Leggi/Invia Commenti:0 |Stampa veloce
1457 villeroy : dall inizio dell estate in poi si puo cominciare a alzare i tassi, e questo dipenderà dall inflazione

villeroy (pres banque de france) riporta il focus del primo rialzo di tassi all origine, ossia all inflazione. finalmente una dichiarazione di buon senso e fa chiarezza su tante indiscrezioni (ripresi sopratt da bloomberg) da inizio luglio in poi.
dall inizio dell estate in poi si puo cominciare a alzare i tassi, e questo dipenderà dall inflazione
 
*VILLEROY: TIMING OF FIRST RATE HIKE DEPENDENT ON INFLATION
*VILLEROY: ECB MAY RAISE RATES FROM SUMMER 2019 AT THE EARLIEST
Inviato da Antonio Lengua il mer 18 luglio 2018 - 14:58:16 | Leggi/Invia Commenti:15 |Stampa veloce
14.35 i dati sulle case in Usa sono usciti piuttosto deludenti

i dati sulle case in Usa sono usciti piuttosto deludenti
08:30       USD         Building Permits (MoM) (Jun)     -2.2%     2.2%     -4.6%     
08:30       USD         Building Permits (Jun)     1.273M     1.330M     1.301M     
08:30       USD         Housing Starts (MoM) (Jun)     -12.3%     -2.2%     4.8%     
08:30       USD         Housing Starts (Jun)     1.173M     1.320M     1.337M
 
i bonds restano molto ben supportati. il bund è arrivato a 163.20, che segna, escludendo il H di fine maggio (sopra 164, subito rientrato), il massimo di questo contratto.
Il tnote invece è sempre nel suo range 120oo 120.40, ora a 120.23 è a metà.
il buxl , che si muove da parecchio tra 177 e 179, e 178.60, quindi piuttosto vicino al suo massimo.
i volumi reano bassi : rispetto alle precedenti 54 sessioni, solo 7 hanno volumi piu bassi di oggi a quest ora, mentre 47 hanno scambiato di piu a quest ora (questo per bunc e buxl, per il btp i volumi sono leggermente piu alti con sbilanciamento tra sessioni sotto e sessioni sopra a 13 vs 41).
 
Inviato da Antonio Lengua il mer 18 luglio 2018 - 14:36:14 | Leggi/Invia Commenti:0 |Stampa veloce
1343 bernanke - la curva piatta in Us non segnala imminente recessione

bernanke dice che l inversione della curva dei rendimenti non dev essere interpretata erroneamente. in qs caso non indica futura recessione ma dipende molto da eventi quali   “regulatory changes and quantitative easing in other jurisdictions”
LINK https://www.ft.com/content/e72fdf28-8a1c-11e8-bf9e-8771d5404543
Inviato da Antonio Lengua il mer 18 luglio 2018 - 13:44:02 | Leggi/Invia Commenti:0 |Stampa veloce
1033 CPi inglesi piu dboli del previsto

i CPI inglesi sono usciti piu deboli del previsto
 U.K. JUNE INFLATION RATE STAYS AT 2.4%; MEDIAN EST. 2.6%
*U.K. JUNE CORE INFLATION RATE SLOWS TO 1.9%; EST. 2.1%
 
su questo dato , preciso alle 10.30.09 il bund ha infilato un altro picco di volumi, salendo da 16290 a 16302.
Inviato da Antonio Lengua il mer 18 luglio 2018 - 10:33:19 | Leggi/Invia Commenti:0 |Stampa veloce
1000 la reazione al ribasso del btp è stata molto contenuta.

la reazione al ribasso del btp  è stata molto contenuta.
anche il bund sta tornando indietro.
Io personalmente non ci trovavo un segnale di particolare gravità in questo aumento di margini. E' arrivato ora, avrebbe dovuto essere annunciato un mese e mezzo fa. Per fortuna nel pieno della crisi la LCH non si è attivata in tal senso : avrebbe aumentato ancora di piu il sell off sui titoli italiani.
Ora la situazione è molto piu calma e hanno aumentato i tassi, a fronte di una volatilità che è sicurmaente aumentata.
a parte queste considerazioni generali, restano delle problematiche piu tecniche : se una banca ha chiesto soldi in prestito usando i Btp, all incremento dei margini ha due possibilità : aggiungere margine per tenere lo stesso finanziamento oppure ridurre l esposizione.
questo puo produrre qualche scossone, che pero' nn so valutare.
 
il  9 nov 2011 la LCH aveva aumentato i margini sulbtp dal 6.65 all 11.65
l ho trovto nei miei post di quel giorno sul sito
Inviato da Antonio Lengua il mer 18 luglio 2018 - 10:00:34 | Leggi/Invia Commenti:0 |Stampa veloce
942 LCH alza i margini sui titoli italiani, schizza il bund in modalità flight to quality

la London clearinghouse ha alzare l haircut applicato ai titoli di stato per prendere a prestito soldi a fronte di titoli italiani.
L aumento non è particolarmente elevato, se non per i Cct.
 
Nel passato simili incrementi erano il segnale di tensioni crescenti su quel debito.
Era successo per esempio il 9 novembr 2011
 
questa news ha fatto schizzare rapidamente al rialzo il bund, che è salito da 16280 a 163.05 , in un classico movimento flight to quality
ecco qui una tabella con gli incrementi di margini
dai 7 anni in poi i margini sono rimasti invariati o poco aumentati.
il cct (ultimo in fondo) è quello penalizzato di piu
 
il btp cominicca a reagire ora, ha perso 40 ticks dai massim, ora 12945 : ci si poteva aspettare una reazione piu violenta a dir la verità : in rapporto è salito di piu il bund quasi di quanto sia sceso il btp, che è il diretto interessato.
Inviato da Antonio Lengua il mer 18 luglio 2018 - 09:42:50 | Leggi/Invia Commenti:2 |Stampa veloce
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