grafico commentato del bund daily

LINK http://www.thehawktrader.com/ita/images/20180620bundd.gif

*POWELL: #FED STILL ACCOMMODATIVE, MAY BE 100 BPS BELOW NEUTRAL
*POWELL: THERE'S STILL FISCAL POLICY SPACE IN THE UNITED STATES

 

powell fornisce ulteriori indicazioni sullo spazio di politica fiscale e monetaria in Us

l impatto sui mercati è per ora pressochè nullo

da Sintra dichiarazioni di draghi e di powell spoingono al ribasso i mercati bonds dopo la sparata di prima sulle dichiarazioni cinesi.

 

ECB’s Draghi: Seeing Factors That Are Holding Back Wage Growth Waning Gradually

Fed's Powell: Flatter Phillips Curve Suggests Impact On Inflation Of Unemployment Below Natural Rate For Extended Period ‘May Not Be Large’

Fed's Powell: Moderate Wage Growth Suggests Jobs Mkt Is 'Not Excessively Tight'
- Expects Job Mkt To Strengthen Further

Fed's Powell: Strong Case For Gradual Rate HIkes
- Seeing US Economy Perform ‘Very Well’

 

Il quadro macro è ambiguo : daun lato abbiamo questo ottimismo dei banchieri centrali, che si potrebbe definire quasi di facciata. dall altra parte ci sono delle preoccupazioni per un possibile rallentamento economico dovuto alla guerra commerciale come viene indicato in questo articolo :

LINK https://www.reuters.com/article/us-ecb-policy/ecb-frets-about-trade-war-cost-behind-facade-of-optimism-sources-idUSKBN1JG1LQ

China Is To Make Strong Countermeasures Against US Tariffs - Xinhua

 

sulla notizia il tnote sale 25ticks e il bund 15 ticks.

a distanza di un giorno dall annuncio di ulteriori 200bn di dazi sugli import cinesi, i mercati si ritrovano in un mood molto diverso.

Ieri era partito tutto in risk off molto deciso e violento, oggi la situazione è piu calma e le tensioni stanno rientrando.

Gli azionari salgono,  ES NQ e YM hanno recuperato tutta la perdita di ieri e sono sui livelli pre annuncio.

Il dax, che aveva chiuso il 18 sera alle 12840, è ancora sotto di 15

Il ftmib invece è addirittura sopra la chiusura dell altroieri, grazie alle parole della Nouy  di ieri sui NPL delle bance italiane, parole che haanno permesso al ftmib di evitare il forte sell off piovuto sugli altri indici.

 

anche sui mercati dei bonds, il movimento di risk off sta rientrando.

ilbtp è arrivato a 12860 : era il target del testa e spalla rialzista indicato piu volte nei giorni scorsi. Ora ci siamo..

Il bund , che ieri aveva sparato fino a 16185, ha perso 50 ticks, ora quota 161.35, e sta marciando verso l area 16110/15 dove aveva chiuso il 18 sera.

Il tnote quotava 119.60 lunedi sera ,ora 119.71 , dopo essere arrivato sino a 120.20

 

I problemi non sono pero risolti : se da un lato la cina perferisce un confronto ad un tavolo di trattativa, pare che a washington siano i falchi commerciali a dettare la linea dell azione di trump (navarro in primis), e che la strategia dietro questa escalation punti ad un deciso riequilibrio dei rapporti commerciali Usa Cina, non solo sull import di merci ma anche sul furto della proprietà intellettuale.

QUesto è forse il punto principale, come mette bene in evidenza Matrolilli in questo articolo

LINK http://www.dagospia.com/rubrica-3/politica/dazi-amari-trump-rilancia-sfida-contro-surplus-cinese-minacciando-176642.htm

quindi temo che la strada per un accordo sia ancora lunga, e ,a meno di una decisa apertura negoziale della cina o di qualche misura ritorsiva che ancora non si conosce, l estate porterà ancora tensioni.

 

non mancherà sicuramente la volatilità, questo no..