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mercoledì 23 maggio 2018
1744 Mentana dice Giorgetti min finanze

mentana dice Giorgetti min finanze
Inviato da Antonio Lengua il mer 23 maggio 2018 - 17:44:49 | Leggi/Invia Commenti:51 |Stampa veloce
1741 sul BTP resto investito per i prossimi 2-3 gg

sul BTP resto investito per i prossimi 2-3 gg
 
mi aspetto anche un reversal ribassista del bund, probabilmente non oggi, ma entro fine settimana, con chiusura di spread, di cui 7/8 bp di bund (quindi torna sotto 159) e 20bp di btp (con ritorno in area 134.50
 
Inviato da Antonio Lengua il mer 23 maggio 2018 - 17:43:01 | Leggi/Invia Commenti:0 |Stampa veloce
1629 savona si allena al salto del trapezista

Savona si allena al salto del trapezista, chissà se con mattarella gli riesce di prendere l altro trapezio..

16.20 – Savona ha lasciato la presidenza di Euklid
Paolo Savona ha lasciato la presidenza di Euklid. Ad annunciarlo è una nota del fondo di investimenti: “Il presidente Paolo Savona ha chiesto di essere sollevato dall’incarico di presidente della società a Londra, di co-direttore di Euklid Fund Sarl e di manager della Euklid Feeder Fund S.A. Sicav in Lussemburgo per sopravvenuti importanti impegni pubblici in Italia”. Il suo successore come numero uno di Euklid è Elio Stocchi.


Inviato da Antonio Lengua il mer 23 maggio 2018 - 16:29:31 | Leggi/Invia Commenti:18 |Stampa veloce
1519 ITALIAN PRESIDENT DOES NOT APPRECIATE ECONOMISTS WHO ARE ANTI-EURO AND ANTI-EU - SOURCE

ITALIAN PRESIDENT DOES NOT APPRECIATE ECONOMISTS WHO ARE ANTI-EURO AND ANTI-EU - SOURCE

la news fa sparare con violenza al rialzo li btp , con volumi enormi . scambiano  1500 lots in 10 secondi.
segnale chiaro di una certa direzione che deve avere il governo nascituro.
Inviato da Antonio Lengua il mer 23 maggio 2018 - 15:19:40 | Leggi/Invia Commenti:19 |Stampa veloce
1503 possibile evoluzione , due scenari

ragionando a voce alta sui possibili sviluppi della situazione politica italiana, e dell impatto sugli asset italiani, BTP in primis, mi vengono da immaginare questi due scenari :

PRIMO
Mattarella utlizza in pieno il suo potere di direzione nella scelta dei ministri e boccia nomi come savona che non sono in linea con l impostazione  europeista italiana. I nomi che escono sono nomi robusti, di gente con esperienza e capacità comprovata (sia tecnica che politica). Insomma, un governo che sta in piedi, sia in italia che davanti ai ns partner esteri.
a questo punto , due sottoscenari .
1) la lega si sgancia dall accordo e decide di non appoggiare il governo : Conte puo decidere di presentarsi lo stesso al voto di fiducia. Puo prendere la fiducia e va avanti, oppure se non ha la fiducia,  il rischio è che si vada a elezioni, a fine settembre o piu avanti. Per la Lega pero' diventa difficile da giustificare questo passo dopo che è stato scelto il suo candidato come PM
2) se invece lega e m5s appoggiano il governo, sia pure a malincuore, avremo un governo meno negativo di quello che i mercati stanno prezzando col btp a 131oo.

SECONDO
Mattarella non riesce a condizionare le scelte dei ministri, e ne esce un governo euroscettico e formato da persone non all altezza del compito.
Saranno allora dolori per il Btp..


Io penso che la soluzione finale , magari viziata dalla speranza che l italia non vada gambe all aria, sarà la Primo 2) .
Inviato da Antonio Lengua il mer 23 maggio 2018 - 15:03:35 | Leggi/Invia Commenti:11 |Stampa veloce
1334 cosa puo succedere ora?

cosa puo succedere ora?
è una domanda da 4 figure di btp

se mattarella dà l incarico a conte, si apre la partita dei ministri.
i ministri sono nominati dal presidente della repubblica su proposta del presidente del consiglio dei ministri (art 92)
LINK http://www.governo.it/il-governo-funzioni-struttura-e-storia/la-formazione-del-governo/186

al pres repubblica la costituzione lascia molto spazio per indirizzare il governo, e la nomina dei ministri ricade in questa possibilità : già in passato il pres rep ha significativamente influenzato la scelta dei nomi.

il btp sta reagendo ocn un discreto rialzo , che l ha allontanato dai minimi di sessione 130.96 - ora quota 13160.
non è un comportamento automatico : se conferisce l incarico, nessun dubbio è stato dissipato di quelli che hanno prodotto la discesa del btp degli ultimi giorni.
quindi non si puo ipotizzare un relief rally sostenibile.

l unica possibilità per un recupero sostenuto dei btp è che a fronte di un incarico a Conti, Mattarella entri pesantemente nell approvazione dei ministri chiave : è un ruolo che compete al capo dello stato e che mattarella si giocherà fino in fondo.
in tal caso, se emergessero dei nomi di provata fede europeista e di grande esperienza, potremmo avere un vero rally del btp.

posso immaginarmi, nella migliore delle ipotesi, per ora una stabilizzazione del Btp, tra 131 e 133 direi.  200 ticks dopo una discesa di 900.
e questo in attesa di vedere la squadra di governo.

Inviato da Antonio Lengua il mer 23 maggio 2018 - 13:34:33 | Leggi/Invia Commenti:39 |Stampa veloce
1303 MATTARELLA CONVOCA CONTE ALLE 1730

LINK http://www.thehawktrader.com/ita/images/20180523btpb3.gif

in 19 giorni, dal 4 maggio a oggi, il btp ha perso 895 ticks, da 13991 a 13096
ho provato a calcolare qualche onda di discesa.


MATTARELLA CONVOCA CONTE ALLE 1730
per cosa ? per una chiacchierata o per dargli il mandato ??
l ipotesi piu probabile è che gli conferisca l incarico di formare il nuovo governo (magari condendo l incarico con istruzioni precise su chi NON puo fare il ministro )

LINK http://www.quirinale.it/elementi/Continua.aspx?tipo=Notizia&key=83676
Inviato da Antonio Lengua il mer 23 maggio 2018 - 13:03:06 | Leggi/Invia Commenti:1 |Stampa veloce
1230 chart del canale discendente del BTP

chart del canale discendente del BTP
LINK http://www.thehawktrader.com/ita/images/20180523btpb.gif
ha provato a rompere al rialzo un po di volte negli ultimi 2 giorni , ma su chiusura della barra non c'è mai riuscito.
continua la discesa iniziata a 138, ora siamo a 131.10
Inviato da Antonio Lengua il mer 23 maggio 2018 - 12:30:37 | Leggi/Invia Commenti:3 |Stampa veloce
1023 volumi monster su tutti i futures stamattina

volumi monster su tutti i futures stamattina
rispetto alle ultime 53 sessioni, oggi stanno scambiano volumi superiori a tutte queste sessioni su stoxx euro ftmib bund buxl tnote .. il btp ha due sessioni che a quest ora hanno volumi piu alti di ora, il dax solo 1.

Inviato da Antonio Lengua il mer 23 maggio 2018 - 10:23:20 | Leggi/Invia Commenti:38 |Stampa veloce
1008 risk off deciso in eurozona

risk off deciso in eurozona.
azionari perdono 1.50 sui brutti PMI.
vola il bund, sopra il massimo degli ultimi 3 mesi.
crolla il btp sotto il minimo di ieri
Inviato da Antonio Lengua il mer 23 maggio 2018 - 10:08:23 | Leggi/Invia Commenti:4 |Stampa veloce
938 PMI deboli anche in germania

German Composite PMI (May)       53.1     54.7     54.6     
German Manufacturing PMI (May)       56.8     57.9     58.1     
German Services PMI (May)       52.1     53.1     53.0

il PMI debole puo essere parzialmente spiegato dai ponti di maggio.

ecco il commento di markit
LINK https://www.markiteconomics.com/Survey/PressRelease.mvc/8094c7151ae94a388b1ce24c8f1abfec?s=1

li PMi tedesco fiacco spinge con decisione al rialzo il bund, che sul dato va a bucare al rialzo il 159.50
Finchè non torna sotto 159.24 il bund oggi è indubbiamente long.
A fronte di questo bund, il btp resta schiacciato sui minimi , a pochi tick dal low di ieri 13208 (ora 13222)
Inviato da Antonio Lengua il mer 23 maggio 2018 - 09:38:48 | Leggi/Invia Commenti:7 |Stampa veloce
906 PMI francesi mixed ma mediamente piu deboli di aprile

PMI francesi mixed ma mediamente piu deboli di aprile

French Manufacturing PMI (May)       55.1     53.6     53.8     
French Markit Composite PMI (May)       54.5     56.6     56.9     
French Services PMI (May)       54.3     57.1     57.4

alle 930 esocno i PMI tedeschi e alle 10 quelli dell eurozona.

il bund reagisce salendo, e li tnote segue.
pressione su btp e ftmib, che sono piu bassi della chiusura di ieri.
lo spread btp bund si allarga.

Inviato da Antonio Lengua il mer 23 maggio 2018 - 09:06:34 | Leggi/Invia Commenti:8 |Stampa veloce
856 quadro politico incerto

mattarella prende tempo, dopo che è scoppiato il caso del CV taroccato di Conte (davvero una cosa surreale questa..)
salvini lancia dal suo account twitter segnali chiari "Noi abbiamo fatto tutto il lavoro e gli sforzi possibili, siamo pronti. Non c’è tempo da perdere: o si cambia l’Italia, o si vota." : forte degli ultimi sondaggi che danno la Lega al 25% agita lo spauracchio delle elezioni, e impunta i piedi sia su conte premier che su savona min tesoro.  Il coltello è dalla sua parte sicuramente, e si gioca bene questi sondaggi incoraggianti.

L attacco agli asset italiani si è fermato ieri, probabilmente complice la Bce che potrebbe aver incrementato tatticamente gli acquisti mensili di btp per fermare un selling che poteva entrare in modalità panico (luneid sera l impressione era proprio quella)
per i prossimi giorni tutto dipenderà da come Mattarella scioglierà questa prognosi.
La strada è molto stretta, non si capisce se ci sia un piano B e quale sia.  Ci vuole sicuramente una bella dose di pensiero laterale, per uscire da questa impasse in modo creativo.

Se Mattarella cerca una soluzione rispettosa delle ns posizioni in europa, far saltare il governo gialloverde (esacerbando le tensioni tra lega e m5s) farebbe il gioco contrario, consegnando a salvini una carta di elezioni che lo premierebbe : un possibile governo con la Lega al 25% sarebbe su posizioni ancora  piu antieuropeiste
Dall altra parte le elezioni non si avrebbero prima di fine settembre, e da qui ad allora molte cose possono ancora cambiare.

I mercati stanno a guardare, confusi e pronti a buttarsi a vendere i btp, e puntare ad uno spread >200bp, oppure ricomprarsi di nuovo tutto il venduto in qs giorni e riportare lo spread in zona 130bp.
In ogni caso, il movimento sarà probabilmente uno dei trend dell anno , quindi bisogna stare ben svegli.


Inviato da Antonio Lengua il mer 23 maggio 2018 - 08:56:41 | Leggi/Invia Commenti:2 |Stampa veloce
842 tnote torna a rendere sotto il 3.04%

li tnote è arrivato a testare di nuovo dall alto il rendimento 3.04%, che aveva rotto al rialzo il 14 maggio per andare a testare un nuovo massimo di periodo al 3.13%
ieri sera l asta dei due anni in Usa, la prima con cedola 2,5% ha attirato molti acquirenti ed è andata quindi bene. Stasera abbiamo l asta dei 5 anni e domani quella dei 7 anni.
LINK https://www.zerohedge.com/news/2018-05-22/2y-treasury-auction-prices-highest-yield-july-2008-brings-250-coupon

trainato dalla forza del tnote, anche il bund sale stamattina . ieri aveva chiuso a 15904, ora vale già 15924,

ecco un chart del tnote dove ho indicato, sul chart del prezzo, i livelli dei rendimenti indicati sopra.
LINK http://www.thehawktrader.com/ita/images/20180523tnote.gif



Inviato da Antonio Lengua il mer 23 maggio 2018 - 08:44:14 | Leggi/Invia Commenti:0 |Stampa veloce
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