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giovedì 08 febbraio 2018
1603 primo target raggiunto sul bund

primo target raggiunto sul bund
LINK http://www.thehawktrader.com/ita/images/20180110bund_continuation_Sintra.gif
siamo sui minimi del contratto di settembre 2017 corretto per i 290 ticks di rollover.

dopo questo si punta a 155 circa e poi 151 (come da chart postato alle 15.33)
tengo d occhio lo spread di rendimento decennale ger - usa per vedere se li si muove qualcosa.
sui desk istituzionali NON stanno arrivando flussi in acquisto sulla parte lunga e extralunga tedesca, come invece era successo settimana scorsa sulla prima discesa in zona 158-158.30  (e dove avevo ridotto la mia posizione short, poi riaperta lunedi mattina..)

Inviato da Antonio Lengua il gio 08 febbraio 2018 - 16:04:07 | Leggi/Invia Commenti:36 |Stampa veloce
1533 la discesa del bund , una volta rotto il minimo del 2 febbraio, sta accelerando

la discesa del bund , una volta rotto il minimo del 2 febbraio, sta accelerando.
ora siamo a 157.43
a questo punto posto di nuovo un mio chart del 12 gennaio, in cui sovrapponevo la discesa del 2015 ad oggi
LINK http://www.thehawktrader.com/ita/images/20180112bund_2015.gif
Inviato da Antonio Lengua il gio 08 febbraio 2018 - 15:33:07 | Leggi/Invia Commenti:0 |Stampa veloce
1506 il bund va a rompere i minimi del contratto di giugno. che era 157.71

il bund va a rompere i minimi del contratto di giugno. che era 157.71 segnato il 2 febbraio
0.78 rende il bund
2.87 il tnote decennale
spread 209 bp. 
non si muove molto da questo livello.
io mi aspetto che da qui possa cominciare a tornare indietro, e che la risalita del rendimento del bund supererà in intensità quella del tnote.

nell ultima settimana si sono aggiunti tassellli importanti nel puzzle  della risalita dei tassi
1) venerdi, gli Average hourly earning Usa sono saliti dal 2,7 precedente al 2,9 y/y
2) martedi Igmetall ha chiuso il wage deal su livelli che assicurano un incremento di stipendio del 3.8% quest anno e del 3.9% nel 2019.
3) in Usa un accordo bipartisan di ieri sera sta creando un ulteriore fronte di spesa per oltre 300bn
LINK https://www.ft.com/content/fdea625a-0c32-11e8-839d-41ca06376bf2
4) i bonds hanno reagito alla discsa delle borse con un immediata e automatica reazione al rialzo. Nonostante il rimbalzo delle borse sia stato limitato (ES lunedi mattina quotava 2750, ora quota 2685, quasi -3% circa), il rally dei bonds si è totalmente sgonfiato e sia bund che tnote sono sui minimi del contratto. Segno a mio parere che il trend di fondo dei bonds è al ribasso e che ogni rimbalzo è scusa per alleggerire le posizioni.

prossimo step : mercoledi domani i Cpi usa di gennaio.
Inviato da Antonio Lengua il gio 08 febbraio 2018 - 15:09:52 | Leggi/Invia Commenti:4 |Stampa veloce
1314 citigroup surprise index : previsione per il semestre in corso

in un  mio commento (quindi non post, ma tra i commenti) nei giorni scorsi parlavo del surprise index e di come potrebbe deludere nei prossimi mesi.
scrivevo anche che mi aspettavo che la derivata seconda della crescita avrebbe girato in negativo
Ieri ho trovato questo articolo su the Fat Pitch che mostra proprio un chart, commentato, del citigroup surprise index

LINK http://fat-pitch.blogspot.it/2018/02/february-macro-update-employee.html#more

Scorrete fino a trovare questo paragrafo
Macro data will likely underperform expectations in 1H18. Why? Macro data ended 2017 well ahead of expectations. During the current expansion, that has led to underperformance of macro data relative to expectations into the following mid-year (yellow shading). 2009 and 2016 had the opposite pattern: macro data underperformed expectations into the prior year-end and then outperformed in the first half of the year (green shading).
Inviato da Antonio Lengua il gio 08 febbraio 2018 - 13:14:19 | Leggi/Invia Commenti:3 |Stampa veloce
commenti hawkish sull inflazione dalla bank of england

*BOE LIFTS GROWTH FORECASTS, SEES INFLATION STAYING ABOVE TARGET
*BOE SAYS RATE MAY NEED TO RISE EARLIER, FASTER THAN SEEN IN NOV

il bund rompe 158 e perde 15 ticks (ora 157.92).
Inviato da Antonio Lengua il gio 08 febbraio 2018 - 13:05:18 | Leggi/Invia Commenti:7 |Stampa veloce
1253 Praet : l accordo di IGmetall è in linea con le nostre previsioni

oggi Peter Praet chief economist di BCE ha tenuto una bella sessione di domande e risposte su twitter
#AskEcb si chiamano questi incontri che si svolgono con regolarità
ad una domanda, ha risposto che  l accordo di IGMetall è in linea con le previsioni della bce.

LINK https://www.reuters.com/article/us-ecb-inflation-wages/ecbs-praet-says-german-wage-rise-fully-in-line-with-forecasts-idUSKBN1FS1D5?il=0
sarà vero ? lo sapremo l 8 marzo quando conosceremo le previsioni e le valutazioni sottostanti.
Inviato da Antonio Lengua il gio 08 febbraio 2018 - 12:53:18 | Leggi/Invia Commenti:0 |Stampa veloce
monitoraggio della situazione del CREDIT in Usa e in EU

LINK http://www.thehawktrader.com/ita/images/20180208HYG.gif
questo prodotto nel chart è l ETF che replica al contrario l andamento degli HY Usa : la linea rossa è la MM 200 , e l etf ci si sta avvicinando.

LINK http://www.thehawktrader.com/ita/images/20180208WIDE.gif
questo ETF replica l andamento del prezzo di un paniere di High Yield Usa : dovrebbe essere speculare all ETF di prima, ma no è sempre cosi precisa la specularità. In questo caso vediamo che questo ETF sta già aggredendo al ribasso la sua MM200

com è la situazione in EUropa ?
in europa gli HY, aiutati dalla politica monetaria ancora estremamente accomodante della BCE, sono ancora forti.
QUesto chart mostra l ETF short HY europeo : come vedere è ancora molta la distanza dalla MM200 (rosso), Ha appena rotto la MM50 (verde).
LINK http://www.thehawktrader.com/ita/images/20180208DXST.gif


qui trovate un mio post del 30 genn in cui ho riassunto tutti i commenti relativi al credit
LINK http://www.thehawktrader.com/comment.php?comment.news.28241

Ho creato una categoria ad hoc, CREDIT, nella quale faro' confluire tutti gli articoli che trattano questo soggetto. Se scrollate qs pagina fino in fondo , trovate varie categorie delle news, tra cui c'è appunto credit. Se non la trovate , refreshate la pagina..
Inviato da Antonio Lengua il gio 08 febbraio 2018 - 12:40:13 | Leggi/Invia Commenti:0 |Stampa veloce
943 asta dei 10 anni non buona, stasera c'è l asta dei 30 anni

buongiorno !
ieri l asta di 10 anni USA non è andata particolarmente bene, probabilmente influenzata da un deal bipartisan concluso pochi minuti prima della chiusura dell asta. Secondo questo accordo rep-dem, si sposterebbe piu avanti di due anni il debt ceiling, a fronte di maggiori spese di 400bn sul bilancio statale.
Ovviamente il reddito fisso Usa non ha gradito questo sforamento di spesa, che vuol dire nuove emissioni e ulteriore pressione sul primario, che già deve assorbire i costi della riforma fiscale e del quantitative tightening della fed (e dei rialzi dei tassi).
stasera c'è l asta dei 30 anni, altro banco di prova.


i dati macro europei usciti stamattina sono sempre buoni
spicca una produz industriale spagnola alle stelle
il trade balance tedesco migliora ulteriormente , nonostante il rafforzamento dell euro.
02:00       EUR         German Exports (MoM) (Dec)     0.3%     -1.0%     4.1%     
02:00       EUR         German Imports (MoM) (Dec)     1.4%     -0.5%     2.3%     
02:00       EUR         German Trade Balance (Dec)     21.4B     20.4B     22.3B     
03:00       EUR         Spanish Industrial Production (YoY) (Dec)     6.1%     3.9%     4.6%

Inviato da Antonio Lengua il gio 08 febbraio 2018 - 09:46:02 | Leggi/Invia Commenti:6 |Stampa veloce
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