i dati sono usciti migliori del previsto
gli azionari restano un po sconcertati
i bonds prendono una legnata (il tnote perde 40ticks, il rendimento sale 5 bp)
gli AHE y/y arrivano quasi al 3%.. questo spaventa molto il tasso fisso

Nonfarm Payrolls (Jan)            200k 184K     148K     rivisto a 160k
Private Nonfarm Payrolls (Jan)      196k     180K     146K     rivisto a 166k
Manufacturing Payrolls (Jan)     15k      20.0K     25.0K     rivisto a 21k
Government Payrolls (Jan)       4    ...      2.0K     rivisto a  -6k

Unemployment Rate (Jan)     4.1      4.1%     4.1%     

Average Hourly Earnings (MoM) (Jan)      0.3     0.3%     0.3%     rivisto a 0.4
Average Earnings (Y/Y) Jan: 2.9% (est 2.6%; prev R 2.7%)

Average Weekly Hours (Jan)     34.3      34.5     34.5     

Participation Rate (Jan)     62.7            62.7%     
Payrolls Benchmark       146.00          -60.00     
Payrolls Benchmark, n.s.a.     138.00k            -81.00K     

U6 Unemployment Rate (Jan)       8.2          8.1%

ecco cosa ci si aspetta dai dati delle 1430

Nonfarm Payrolls (Jan)           184K     148K     
Private Nonfarm Payrolls (Jan)           180K     146K     
Manufacturing Payrolls (Jan)           20.0K     25.0K     
Government Payrolls (Jan)                 2.0K     

Unemployment Rate (Jan)           4.1%     4.1%     

Average Hourly Earnings (MoM) (Jan)           0.3%     0.3%     
Average Weekly Hours (Jan)           34.5     34.5     

Participation Rate (Jan)                 62.7%     
Payrolls Benchmark                 -60.00     
Payrolls Benchmark, n.s.a.                 -81.00K     

U6 Unemployment Rate (Jan)                 8.1%

un tradizionale chart : high yield vs spx
LINK http://stockcharts.com/h-sc/ui?s=HYG&p=D&yr=1&mn=11&dy=0&id=p88702616300&a=292146376

l ho commentato parecchie volte.. ora pare che SPX si sia adeguato alla debolezza del High Yeild

ricordo che il 30 gennaio alle 1042, ho raggruppato in un singolo post molte considerazioni e articoli sul CREDIT, che ho citato da novembre in poi.

LINK http://archyworldys.com/strikes-in-the-metal-industry-the-confrontation-which-hurt-german-firms/

fino al 3 febbraio (domani) proseguono gli scioperi di IG metall, Si tratta di scioperi di 24 ore, hce stanno danneggiando l industria tedesca (IG metall risarcisce i lavoratori che partecipano, ha le casse ben piene...).
IGmetall chiede un incremtndo i 8 % spalmato su 27 mesi piu la possibilità di ridurre l orario di lavoro da 35 a 28 ore per determinate categorie di lavoratori.
le aziende hanno offerto 6.8% e non discutono sulla riduzione di lavoro se non c'è corrispondente flessibilità ad aumentarla in caso di necessità.

è probabile che settimana prossima sia cruciale  : se si risiedono a discutere, potrebbero chiudere il deal.

UPDATE DELLA MIA POSIZIONE SHORT BUND

ieri ho chiuso un po di posizione.  Sommando un totale short fatto di long put e short future, ieri ho chiuso il 28% del totale, a prezzi intorno a 158.60,
Tengo ancora il 72%, sul quale sto ragionando se venderci sopra dei put strike 155 per esempio (su pero' non piu del 30% di posizione).
Mi hanno detto che stanno arrivando flussi in acquisto da parte di real money sulla parte lunga e extra lunga tedesca (si vede come è supportato il buxl ...) , e , essendo arrivati ad un rendimento di 0.73 (che solo 2 mesi fa era un sogno...eravamo a 0.30), cerco di non perdere i riferimenti e riduco un po l esposizione, che era sinceramente molto molto pesante.

penso che il tnote possa prendere un altra scivolata e andare verso il 2.95 3.02 di rendimento : c'è un vero vuoto d aria tra 2,64 e il 3%.
penso che aspettero' il nfp di oggi, soprattutto gli AHE : se questi salgono piu del 0,3 atteso, il tnote non perderà tempo per arrivare li.
in tal caso, visto che lo spread usa ger resta abastanza stabile in area 200 205, li bund dovrebbe salire anche lui di quei 20bp di rendimento, quindi scendere da 158.30 a 155.50 circa..

per quanto riguarda lo spread ITA GER sono agnostico.
le elezioni presentano un quadro troppo fluido e complesso. Non ci sono posizioni antieuropeiste decise, quindi non mi sono azzardato (per fortuna) a shortare btp. L assenza di un governo o la necessità di lunghe consultazioni dopo le elezioni non spaventa per ora gli investitori. Forse solo nuove elezioni potrebbero danneggiare il btp.
Il fatto che gli investitori internazionali considerino Berlusconi come un àncora sicura, la dice lunga sulla compiacenza che hanno sull italia :)  beh, si dirà, negli ultimi 30 anni ne ha passato di tutti i colori (bunga bunga, conflitti di interesse, ecc ecc) quindi ormai non sorprende piu nessuno, ormai è "disinnescato".. se si sa mai che punti alla presidenza della repubblica !
Per ora comunque mi astengo di lavorare sullo spread.

i mercati USA per la prima volta da un po stanno dando segnli di debolezza anche sul weekly.
vediamo la chiusura di stasera   questi i livelli fondamentali da monitorare
LINK http://www.thehawktrader.com/ita/images/20180202indiciUsaSupporti.gif

la chiusura di questa settimana sarà a mio parere molto importante perchè arriva in fondo ad una settimana che ha metabolizzato molte news
1) la chiusura del mese, con estensioni di posizioni su fine mese
2) i nuovi flussi di sottoscrizione arrivati tra il 23 gennaio e il 31 gennaio, volumi record mai visti prima sugli ETF che replicano gli indici,
3) la comunicazione di moltissime trimestrali , tra le piu importanti del listino USA, mediamente molto buone
4) il dato sulla disoccupazione (in uscita oggi) e in particolare gli average hourly earnings
5) la generalizzata debolezza del dollaro, che dovrebbe fare da supporto agli indici Usa ma rispetto alla quale gli indici stanno perdendo di reattività

se a fine di questa settimana , nonostante tutte le news positive e equity-supportive (1 2 3 e 5), gli indici danno un segnale di ribasso, allora forse inizia una nuova fase bearish : questa fase puo essere piu o meno pronunciata, tipo un lento scivolamento come un sell off piu deciso, questo ancora non mi è chiaro.