su settlement (17.15) i bonds restano schiacchiati sui minimi di seduta senza riuscire a approifttare di qualche dato macro (adp) .  la rottura dello 0.51% sul bund ha generato volumi imponenti : siamo a 98mo percentile rispetto alle scorse 55 sessioni, con volumi che arriveranno  a 1,2 milioni di lots.
si conferma una rottura molto importante quindi.
Per ora dalla rottura il bund è già salito 6 basis point, ora rende 0.571%.  la prima fermata la prevedo intorno a 160, che corrisponde a 0.60.
non è detto che questa sia la seconda onda ribassista  dopo la prima che l ha portato da 165.3 a 161.80...  in tal caso la proiezione della discesa verrebbe 159.70
LINK http://www.thehawktrader.com/ita/images/20170706bund.gif

l ISM è uscito piu alto del previsto.
tutte le componenti, tranne l employment, sono uscite più alte.
sul dato il tnote ha perso 10 ticks

ISM Non-Manufacturing PMI (Jun)     57.4     56.5     56.9     
ISM Non-Manufacturing Business Activity (Jun)     60.8     60.8     60.7     
ISM Non-Manufacturing Employment (Jun)     55.8         57.8     
ISM Non-Manufacturing New Orders (Jun)     60.5         57.7     
ISM Non-Manufacturing Prices (Jun)     52.1         49.2     

alle 1545 è uscito il dato PMI, elaborato da Markit (lo stesso che gestisce e elabora il dato PMI in europa, quelli di stamattina)
anche in questo caso il dato è uscito piu alto
Markit Composite PMI (Jun)     53.9         53.0     
Services PMI (Jun)     54.2     53.0     53.0     

alle 14.15 è uscito invece l ADP employment, che misura l occupazione nel settore privato.
questo ha deluso al ribasso :
     ADP Nonfarm Employment Change (Jun)     158K     185K     230K

le minute sono considerate moderatamente hawkish
la frase "the downward revisions to underlying inflation should not be overstated" toglie supporto a una view dovish della discesa delli nflazione recente.
alcuni ecb watcher vi leggono un incremento di probabilità che il tapering inizi a inizio 2018.

qualche sera fa avevo postato un analii di ABN amro : a causa della carenza dei titoli tedeschi finlandesi e olandesi, la BCE stava abbandonando per questi stati la regola del capital key.
Altre case hanno elaborato i dati provenienti dalla bce e stanno producendo studi a raffica su questa scarsità di titoli, e tutte arrivano a concludere che una riduzione da 60 a 40bn al mese da gennaio 2018 è altamente probabile.
anche BofAMl è allineata a questa views, che potete leggere qui
LINK https://ftalphaville.ft.com/2017/07/05/2191000/qe-is-approaching-its-germany-limit/

il livello che stavo monitorando è critico. e lo si capisce dai volumi che sono stati esplosi dopo la rottura : il bund ha sparato 3 accelerazioni di 13-15k lots.
quindi i volumi hanno AMPIAMENTE confermato la rottura.

alle 13.30 escono le minute.

1. immaginiamo che le minute siano hawkish  : si scende ancora
2. supponiamo che siano dovish :
1. se il bund sale, e recupera il 161.52, ci sta.  
2. Se invece non sale con minute dovish, è probabile che il mercato guardi piu avanti e siano in atto dei riposizionamenti di portafoglio molto intensi, indipendentemente da quello che la BCE dice ufficialmente (o ha detto). Probabile quindi che il bund  riprenda a scendere.

Io sono dell idea che le minute saranno in linea con il messaggio dovish lanciato da draghi l 8 giugno.nel frattempo pero' il mecato ha dovuto metabolizzare il cambio di marcia di tutte le banche mondiali (bias al rialzo sui tassi), lanciato a Sintra settimana scorsa.
Quindi attribuisco la probabilità maggiore allo scenario indicato al punto 2.2

il bund ha rotto al ribaso il triplo minimo 161.52/55 e al rialzo il rendimento 0.51%
Si balla ora..
sono proprio curioso di vedere cosa succede e come si sviluppa il movimento ribassista.

buongiorno !
il bund continua a scambiare intron al rendimento del 0.51%, che corrisponde al prezzo di circa 161.30/35.
dopo la discesa di settimana scorsa, il bund  è entrato in un laterale di 90 ticks, facendo , in questi ultimi giorni, un triplo minimo in area 161.52/55 e massimi decrescenti : una figura che non conforta molto i tori..
se sceendesse sotto 161.30, romperebbe al rialzo la resistenza di 0.51 e uscirebbe da un range che dura dal nov 2016 (0.15 - 0.51).

in genere queste rottura non avvengono gentilmente e gradualmente, ma con impeto che si trasforma spesso in una valanga.
nei giorni scorsi avevo individuato supporti a 160., quindi a 157.75 e 157.05 : confermo questi livelli, soprattutto gli ultimi 2 per trovare una base su cui provare a ricostituire dei long sul bund.
ecco il chart che avevo postato : ====> bund_target
ricordo intanto che il 2 anni tedesco e il 5 anni tedesco hanno già rotto al rialzo il loro range e stanno lavorando SOPRA la resistenza di rendimento.

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oggi (e non ieri come avevo erroneamente indicato) esce il dato ISM servizi Usa.
esce anche il AdP REPORT, che misura la disoccupaione nel settore privato : ultimamente le indicazioni di questo dato sono state ampiamente sconfessate (al ribasso) dal dato NFP di venerdi, quindi penso che il mercato prenderà i numeri in uscita alle 14,15 con pinze mooolto lunghe (stima 185k).
alle 13.30 escono i verbali della riunione della bce di inizio giugno : sarà sicuramente un testo attentamente letto. Il problema è che le minute sono molto lunghe : ho provato aleggere le minute dei meeting passati, ma ci vuole almeno 15-20 minuti di attenta lettura per poter tirare qualche conclusione.
Mi battono sul tempo tutti i software di analisi lessicale  e faccio prima a lelggere su twitter i commenti che escono !!
 Bei tempi quando, negli anni 90, ero il piu veloce a cliccare quando uscivano i dati NFP Usa e riuscivo a prendere i primi prezzi... allora i trading system autoamtici non esistevano, e , se avevi i riflessi pronti (io tenevo aperto due maschere : vendi a mercato e compra a mercato. a seconda di come uscivano i dati , cliccano una o l altra), riuscivi a fare buoni gain sui dati.
Mi ricordo una volta che sono andato in tilt e ho cliccato contemporaneamente l invio sulle due maschere :)  in sala operativa mi hanno preso in giro per mesi,..

I verbali della fed di ieri hanno chiarito che la fed è molto intenzionata a ridurre il bilancio, partendo al piu presto (le aspettative che inizi a settembre sono alte). La fed pone pero' dei caveat : che l inflazione non rallenti ulteriormente, che il congresso alzi il limite del debito.
Settimana prossima yellen terrà la testimonianza semestrale al congresso, quindi potrà chiarire , a un mese dall ultimo fomc, la view.