intorno alle 11.30 m ha chiamato  su class cnbc emerick de narda : nella chiacchierata telefonica facevo notare un importante livello sul bund, il doppio minimo a 130.65, rotto il quale si puo shortare o incrementare lo short (io sono sempre short bund).

Facevo inoltre notare che il trentennale tedesco (ticker GBX) stava testando il livello che corrisponde al 130.65 del bund.
A distanza di un oretta, il 30anni ha rotto il livello, e ha trascinato al ribasso anche il bund, che troviamo ora sotto 161.
====> 30 anni tedesco grafico barre a volume costante

l oat resta fermo, e lo spread vs bund si chiude.  lo spread è ora a 37.3 basis point
 
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questo era un chart istogramma wekly postato il 26 aprile, ancora validissimo :
====> bund_w

French Services PMI (Apr)     56.7     57.7     57.7

German Composite PMI (Apr)     56.7     56.3     56.3  
German Services PMI (Apr)     55.4     54.7     54.7

Eurozona Markit Composite PMI (Apr)     56.8     56.7     56.7    
Services PMI (Apr)     56.4     56.2     56.2

mentre il PMI servizi francese esce sotto il dato flash, la germania è piu forte dell atteso. Tutta l eurozona insieme è migliore del dato flash

gli indici europei volano : dax è su nuovi massimi con volumi alti.
il bund resta ovviamente schiacciato

ecco i commenti di Markit sul dato italiano e quello dell eurozona
====> PmiServizi_GER
====> 20170504PmiServizi_GER

molto bello il PMI italiano
     Italian Services PMI (Apr)     56.2     53.5     52.9 

un dato migliorativo di oltre 3 punti è una rarità

un update degli spread tra bonds decennali :
btp - bund    192.2
btp - bono    64.5
oat - bund    40.3
us- ger    197.4

segnalo che lo sprad oat bund , ora a 40bp, è vicino ad un livello finale di target intorno a 30-35 : ogni basis point di movimento equivale a 13 ticks di prezzo.
Qualche giorno fa era a 0.45, si è ristretto man mano che i sondaggi confermano i 20% di distanza tra macron e lepen, 20% che dovrebbe dare una notevole sicurezza per il secondo turno di domenica 7 maggio.
Il dibattito televisivo di ieri non dovrebbe aver spostato molto i sondaggi : 63% degli intervistati dice che macron è stato il piu convincente, e questa percentuale si sovrappone in modo piuttosto preciso con quanto  macron dovrebbe spuntare al secondo turno, quindi direi che non ci sono state sorprese.
Mi aspetto che il risultato sia abbastanza prezzato dal mercato. tuttalpiu lunedi mattina, in caso di vittoria di macron, potrà stringersi ancora un po, ma a quel punto io personalmente usciro' totalmente da ogni spread oat bund (ho ancora una posizione leggera).

per quanto riguarda lo spread us-ger, qualche giorno fa avevo postato un chart in cui si vedeva bene che , dopo aver toccato un H a 236, questo spread ha rotto al ribasso un spporto (testato ipu volte) a 200, e continua a lavorare sotto.
Si tratta quindi di un riavvicinamento dei rendimenti GER USA.
Il livello 236 è stato un record storico.

ci si aspettava un fomc interlocutorio e cosi è stato. La FED ha cmq voluto mandare un messaggio chiaro ai mercati : l asticella per rallentare il rialzo programmato dei tassi è molto alta, e per ora siamo lontani da questo scenario.

la fed infatti nota la debolezza nella crescita del PIL ma pensa che non durerà e non dà indicazione di cambiare la sua intenzione di alzare i tassi.  La debolezza economica quindi è sufficiente per modificare i piani.
"The Committee views the slowing in growth during the first quarter as likely to be transitory and continues to expect that, with gradual adjustments in the stance of monetary policy, economic activity will expand at a moderate pace, labor market conditions will strengthen somewhat further, and inflation will stabilize around 2 percent over the medium term,"
lo statement non contiene niente a proposito della riduzione del bilancio fed, che è stato oggetto di molte dichiarazioni da parte di membri fed nell ultimo mese.
alla fine il tnote ha perso circa 50 ticks dai massimi, e i mercati prezzano un rialzo di 25bp a giugno al 73.8%, in rialzo rispetto al 67% della settimaan scorsa