nel primo giorno di aum di capitale dell Ucg, l aum di capitale piu pesante mai affrontato in piazza affari, il titolo perde oltre 5%, e trascina al ribasso tutto il settore.
C'è un prezzo minimo , sotto il quale conviene comprare azioni invece che titoli : 8.09.
ora il titolo vale 12.40.  Quindi il pavimento perchè sia effettuato l aum di capitale è circa il 25% meno del prezzo attuale. In realtà c'è un consorzio di garanzia che garantisce che tutto l aumento di capitale sia ssottoscritto, al prezzo minimo di 8.09 : l UCG quindi farà sicuramente l aumento di capitale, ad un prezzo minimo di 8.09.
Il diritto perde il 13% e il titolo il 5% : molti azionisti esistenti vendono il diritto per fare spazio cash per comprare il titolo. Cosi si spiega questa differenza di andamento tra i due.
Mettendo insieme la performance del titolo e del diritto, risulta che oggi Ucg sta perdendo circa il 10% rispetto al 26, .. di chiusura di venerdi.

DRAGHI SAYS EURO IS IRREVERSIBLE.
alzi la mano chi gli crede ancora fermamente.
o forse, l euro è irreversibile, ma non si sa che forma avrà.

quindi il vero punto è capire che forma avrà il nuovo euro
anche non prendendo in considerazione l ipotesi che LePen vinca (quello sarebbe tutto un altro discorso..), l euro cosi com è non va molto avanti. Se ne sono accorti, con le tempistiche tipiche della merkel, i tedeschi solo quando sono stati messi spalle al muro dall avanzata dei movimenti populisti anti-euro.
Ora si cerca di tamponare una situazione difficile.
Draghi ha permesso di guadagnare molto tempo, almeno 3-4 anni.

Mentre si parla di modifica dell euro, di un euro a diverse marce, intanto l economia europa sta andando bene, il paradosso è questo...
Nel momento in cui i GDP europei sono tutti robusti, arriva la spinta piu forte per una possibile disgregazione.
L anno scorso il gdp tedesco, 1.9, è stato nettamente superiore all USA, fermo al 1.5.  IL GDP eurozona è stato, nel 2016, +1.7%.
E i PMI di gennaio indicano un momentum sempre molto sostenuto.

da qui a giugno vedremo molti cambiamenti..

ecco drghi in realtime al parlamento europeo, commissioni affari e finanza
LINK http://www.europarl.europa.eu/ep-live/en/committees/video?event=20170206-1500-COMMITTEE-ECON


suggerisco anche la lettura dell outlook di bill gross
LINK https://www.janus.com/insights/bill-gross-investment-outlook
interessante la slide con l andamento degli attivi delle principali banche centrali.
notate come il bilancio della fed sia inchiodato a 4,3 tln USd : la fed reinveste nei titoli USA infatti tutti gli incassi dal suo portafoglio, che siano titoli scaduti o cedole pagate.
lo stess mlt probabilmente succederà con la bce una volta finito il QE.

ecco il canale in cui sta lavorando il bund da oggi.
LINK http://www.thehawktrader.com/ita/images/20170206bundA.gif
supporto a 163.15, sia del canale, sia dell accelerazione piu forte di oggi (8964 lots).poi sotto si va a 162.79/80

a 542 ho chiuso lo short dax e venduto  es a 2286.50, che avevo aperto in spread a 641 e 2290.75.
è solo un alt temporaneo in questa strategia.
lo riproporro' spero a livelli migliori, sempre con target 4.80/4.85

ora dovrebbe parlare draghi
questo il testo della sua audizione.
LINK https://www.ecb.europa.eu/press/key/date/2017/html/sp170206.en.html
devo ancora leggerlo, l ho appena visto.

continua l alllargamento degli spread. A essere colpito in particolare il btp vs bund, ma anche bono oat portogallo non scherzano.
dal lato equities, il  ftmib è tra i piu pesanti : l aumento di capitale di unicredit condiziona il titolo (ora -3.6), ma anche ani perde 1.45, e, dato che pesa il 13%, si fa sentire il suo impatto sull indice.
Il dax , dopo essere partito al ribasso fino alle 10, ha poi messo a segno un grande recupero, che nel giro di un quarto d ora , lo ha riportato quasi sui massimi di venerdi, a 11680.
tutto il movimento di rialzo, corale in tutta europa, non aveva basi su news.
Sto notando, in questi movimenti improvvisi, senza news o dati macro sottostnati, quindi senza catalyst apprezzabili, il ritorno di algo trading che per quasi due mesi sono stati assenti. Volume chiama volume , e attiva entrate a mercato che muovono rapidamente il prezzo in una spirale autoalimentantesi.
Ci si trova rapidamente 100 ticks lontani dalla partenza a chiedersi il perchè di tanto movimento, e non si trovano risposte.
Buono per il trading intraday ovviamente (se si è dalla parte giusta , ancora piu ovviamente..).
Dopo un mese abbondante in cui il dax non riusciva a muoversi di 30 ticks neanche su draghi o su dati macro importanti, vedere uno short squeeze di 100 ticks senza motivo in 15 minuti fa impressione e mi fa sorgere qualche riflessione..

vedo volumi in aumento, rapidità di esecuzione, nessuna ritrosia di andare a colpire ostinatamente un lato del book (che sia in ask o in bid), segnale che la fretta di entrare in posizione è in netto aumento (lo vedo dagli spike di un mio indicatore che monitora i climax sul book), la price action diventa incalzante.  In poche parole, SI STANNO SCALDANDO I MOTORI.
Dopo mesi di noia, si balla anche per un niente.
Figuriamoci quando ci sarà qualche seria news catalizzante !

Quindi , attenzione a mediare il prezzo, sperando in un azione mean reverting. Attenzione a tenere le size di gennaio.
Si puo operare con piu tranquillità sulla rottura di livelli orizzontali, sempre un pattern molto difficile da tradare.

Anche se non ho prove a supporto, potrebbe essere qualche posizionamento in atto.
Io ho aperto una posizione short dax long es.   Poteva essere short stoxx o ftmib. Dax = azionario europeo nella mia idea.
ES comunque supportati dai riacquisti di azioni proprie, l europa con incertezza crescente (indipendemente da quale paese sarà nel gruppo 1 , gruppo 2 o gruppo 3 di integrazione).
Lo spread dax/es trada sempre sopra 5, ma mi aspetto una discesa verso 4..80/4.85.

i mercati sono fin troppo compiacenti con l incertezza che dilaga in questo inizioi di i2017.
incertezze per
1) trump  
2) politiche monetarie (chissà se nel2018avremo ancora QE)
3) posizione della bce sotto attacco (quant è lontano il whatever it takes?? oggi draghi nonpotrebbe piu dirlo...)
4) nuova posizione della merkel conl € a due velocità
5) elezioni in europa.

A sostenere tutto sono gli utili e il quadro macro, che tiene bene.
Quindi una bilancia con due piatti : da un lato i 5 punti elencati, dall altro gli utili buoni.
il mercato digerisce l incertezza grazie agli utili.
fino a quando puo tenere , non so: dipende dai movimenti relativi delle due grandezze.
Potremmo avere un accelerazione degli utili e riduzione delle incertezze , e allora sale.
Oppure il contrario, e si scende.
Ho pero la chiara sensazione che siamo in una fase di tranqillità, di lateralità , che non puo durare tanto. Quando i mercati capiranno dove si inclina la bilancia, ossia dove parte il prossimo trend, allora si partirà di nuovo con violenza in una direzione o nell altra.
Tra le incertezze, non ho aggiunto la cina. ma è un elemento che spaventa molti.. se ricevete le email di Sersale, potete leggere nell ultima settimana i vari dubbi sulla tenuta cinese, dubbi che mi sono stati manifestati anche da altri gestori istituzionali importanti.

Suggerimenti operativi :
1) non vendere opzioni a lunga, piuttosto si comprano.  o per lo meno, bisogna essere pronti a saltare sul carro delle opzioni (il dax ha vola 12% a 1 anno, un niente....) non appena abbiamo segni di movimento

2) quando usciamo dai range, non mettersi contrarian : il movimento sarà violento. bisogna essere preparati ad un cambio di passo molto deciso e rapido

3) il tempo stringe... il surprise index sui dati macro è ai massimi a livello mondiale. cio significa che il piatto che pesa gli utili è sempre piu prezzato dai mercati, l effetto sorpresa perde capacità di catalizzare long, che diventa piu "ovvio" e meno sexy (vedi anche mio post di venerdi, ale 11.13, parte in fondo , a proposito di questo surprise index)