buongiorno !
ieri i mercati europei hanno messo a segno un ulteriore recupero.
a guidare sempre i bancari, che hanno trainato al rialzo anzitutto il ftmib, e quindi lo stoxx , per ultimo il dax.
Alla fine della sessione, tutti gli indici europei erano sopra i massimi di lunedi
Il ftmib ha lasciato addirittura un gap up , tra 16650 e 16670.
i volumi non sono stati molto alti : il dax ha scambiato 79000 lots, a fronte di una media dell ultima settimana intorno ai 100k.
I mercati USa hanno ovviamente aiutato : ES ha recuperato 1% dai minimi 2117 di lunedi notte a 2139 di ieri in apertura.
fronte macro :Ieri i CPI UK e USA sono usciti abbastanza in linea con le aspettative, fatto che non ha disturbato il rally degli azionari. Vedremo il mese prossimoi cosa succede piuttosto ai CPI uk quando dovranno inglobare la recente forte discesa della sterlina !
Sul fronte valutario non ci sono particolari cambiamenti : l euro usd sta incrociando piu volte la barriera del 1,10. Non ci sono tensioni apparenti al momento in cina (lo yuan si svaluta poco poco per volta, la differenza tra yuan onsshore e off shore è tenuta sotto controllo dalle autorità).
Stanotte sono usciti dati cinesi importanti:
CH Retail Sales (YoY) Sep: 10.70% (est 10.70%, prev 10.60%)
CH Retail Sales (YtD) (YoY) Sep: 10.40% (est 10.30%, prev 10.30%)
CH Industrial Production (YoY) Sep: 6.10% (est 6.40%, prev 6.30%)
CH Industrial Production (YtD) (YoY) Sep: 6.0% (est 6.10%, prev 6.00%)
CH GDP (YtD) (YoY) Q3: 6.70% (est 6.70%, prev 6.70%)
CH GDP SA (QoQ)Q3: 1.80% (est 1.80%, prev 1.80%)
CH GDP (YoY) Q3: 6.70% (est 6.70%, prev 6.70%)
il gdp è uscito perfettamente in linea con le attese, miracoli della "programmazione economica cinese".
Il dato sulla produzione industriale è uscito un po piu basso del previsto.
oggi in programma il dato ulla disoccupazione inglese alle 1030, quindi i dati USA sulle nuove case e permessi di costruzione. Parleranno Williams - fed, neutrale , non votante, e Kaplan, anch egli non votante, colomba. Nella serata, la fed pubblicherà il beige book.
Nella notte italiana, il terzo ed ultimo dibattito clienton trump : secondo la previione del NY Time la Clinton ha il91% di possiblità di vincere le elezioni..
Torniamo ai mercati :
DJ e ES, nel mezzo delle trimestrali (che come al solito escono meglio dell atteso, basta ridurre le attese prima...),
non riescono a tornare nei cunei che hanno rotto al ribasso settimana scorsa.ES ieri ha nuvamente testato la parte inferiore del cuneo, intorno all area 2140 (2143 è stato il max del rimbalzo venerdi). Simile pattern il DJ.
Questa indolenza UsA ha lasciato spazio invece ai tori europei : il dax sta avvicinandosi alla resistenza a 5,oo nello spread dax/es.
Il ftmib , che monitoro rispetto al dax, ha accelerato il recupero, favorito da MPS e dal settore bancario in generale.
ecco unchart dello spread dax/ftmib
LINK
http://www.thehawktrader.com/ita/images/20161018daxfib.gifDomani la BCe : il consensus generalizzato è per un nulla di nuovo. Draghi & co. prenderanno tempo fino alla riunione di dicembre per decidere se allungare o no (anche qui il consensus è un prolugnamento del QE per almeno 6 mesi prima di procedere al tapering). In quell occasione spiegheranno come intendono risolvere il problema della scarsità dei titoli : a questo proposito fioccano varie ipotesi : temporanea abolizione del limite del tasso di sconto, temporaneo scostamento dal principio del capital key, ampliamento degli acquisti ad altre classi di debito.
Vedremo ..
di certo draghi deve costruire un consenso , e per questo l aiuto delle nuove previsioni economiche (a dicembre arriveranno anche le previsioni per il 2018) puo servire.
referendum : testa a testa si-no.MOnti e Berlusconi confermano il loro no. Il NO di MOnti , per l antipatia che genera il tecnocrate, potrebbe avvantaggiare il fronte del Si. Brlusconi invece un po di voti li sposta sicuramente . L endorsement di Barack, per quanto mi sia simpatico il pres USA, non penso aiuti molto, tuttalpiu neutrale.
I due fronti si/no sono sempre quasi alla pari.
Non commento la manovra economica del 2017 presentata ieri mattina : ci sono molti dubbi sui numeri presentati e sulla composizione, sopratutto nelle misura una tantum di entrata. Ma questo non pare influenzare molto i mercati domestici o europei.
Nei giorni scorsi è uscito
il Fund survey di BofA Ml : monitora il posizionamento e la view di un panel di gestori, per un totale di asset under management di quasi 1 trn USD (!).
La nota piu interessante è l ammontare di cash parcheggiato : è ai massimi da 15 anni
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http://www.milanofinanza.it/news/bofa-merrill-lynch-il-cash-dei-gestori-ai-massimi-da-15-anni-201610181521579167per avere un idea dei trades piu affollati, guardate questo grafico : la posizione in cash è ai massimi, seguito da long tech, banks, real estate. I meno investiti sono la sterlina, asset UK in generale, e azionari.
il Overweight cash va in pendant con lo underweight equities : soprattutto in europa, la paura del referendum italiano e elezioni in austria sta tenendo molti gestori sottopesati azionario.
LINK
https://twitter.com/Callum_Thomas/status/788237013619056640