sessione un po strana, come tante in questo periodo.i volumi sono abbastanza buoni.
l intonazione è positiva, a livello puramente daily, dato che non ci soo segnali prepotenti di movimenti importanti imminenti.
tutti i mercati hanno avuto minimi e massimi crescenti rispetto al trading range di ieri.
tuttavia alla chiusura del cash europeo i mercati stanno chiudendo sempre all interno del range di ieri, dopo un tentativo di rrottura al rialzo che si è sgonfiato sulle news delle sanzioni alla russia (che per la germania sono una specie di harakiri).
gli europei sono appesantiti dai mercati USA che sono scesi sotto il poc di ieri 1972.75  3960 16917, e sono decisamente piu vicini ai minii di ieri che ai massimi della mattina (per esempio es che quota 1967 ha segnato H stamattina a 1978  e low ieri a 1961).
in questa confusione brilla sempre l astro del bund e del btp . il bund ha rotto i minmi storici di rendimento e trada vicino ai massimi. Il btp ha inanellato un impressionante sequenza di giornate in attivo, e testa anche questo minimi di rendimento storici. Stasera alel 19 esce il risultato dell asta dei 5 anni in USA, da moniotrare.

per oggi vi saluto. domani entriamo nel vivo del calendario macro della settimana .

forse è questa la news che ha ispirato la recente idscesa degli azionari  usita alle 16..59 UCRAINA, ACCORDO TRA GOVERNI UE PER IMPORRE SANZIONI ECONOMICHE A RUSSIA - FONTE UE

il fib ha perso quasi 200 punti dalle 17 in poi
il dax è sceso da 9670 a 9630

il calendario di oggi è leggero di appuntamenti :
 => 10.30 GBP Mortgage Approvals (JUN) 63.0K 61.7K
 => 10.30 GBP Net Lending Sec. on Dwellings (JUN) 1.9B 2.0B
 => 10.30 USD Net Consumer Credit (JUN) 0.8B 0.7B
 => 10.30 GBP M4 Ex IOFCs 3M Annualised (JUN) 3.8% 2.7%
 => 10.30 GBP M4 Money Supply (M) (JUN) -0.1%
 => 10.30 GBP M4 Money Supply ( Y) (JUN) -0.6% -0.9%
 ===> 15.00 GBP S&P/CS 20 City (M) s.a. (MAY) 0.3% 0.19%
 ===> 15.00 USD S&P/Case-Shiller Composite-20 ( Y) (MAY) 10% 10.8%
 ===> 15.00 USD S&P/Case-Shiller Home Price Index (MAY) 171.25 168.71
 ====> 16.00 USD Consumer Confidence (JUL) 85.5 85.2
 ====> 1.50 JPY Indus. Production ( Y) (JUN P) 5.2% 1%
 ====> 1.50 JPY Indus. Production (M) (JUN P) -1.2% 0.7%

il piu importante è al fiducia dei consumatori alle 16oo in usa.
stanotte la produz industralia giapponese (in europa settimana prossima vedrà uscire tutti i dati sulla produz indust di giugno)

da domani si inizia a ballare con i dati, e venerdi cè il clou. tutti in pista sul tagadà

mentre i ns titoli di stato veleggiano sui massimi di sempre, e il bund non riesce a scendere sotto il 148 e staziona anche lui sui mini assoluti di rendimento, ieri sera in Usa c'è sata una emissione di carta a 2 anni (stasera c'è l asta dei 5 anni) che è stat collocata ai tassi piu alti degli ultimi 3 anni.
questo ha indebolito un po il tnote, vedremo stasera se continua questa pressioe sul primario..

considerate che ora la fed sta acquistando 35 bn di titoil di stato al mese.
domani il fomc annuncerà una riduzione a 25bn degli acquisti, Nella riunione del 17 sett si scenderà a 15bn, per cessare finalmente gli acquisti nella riunione del 29 ottobre.
 a questo punto, i rendimenti usa , oltre a non avere piu un supporto da parte egli acquisti della fed, dovranno vedersela con un mercato del lavoro USa quasi in piena occupazione (sarà fondamentale il dato sulla disoccupazione di questo venerdi), e un 2015 che vedrà il primo rialzo dei tassi degli ultimi 7 anni...

in europa la bce ha una stance decisament ediversa, fno alla fine del 2016 non prevede rialzi dei tassi, ma sicuramente un certo effetto trascinamento avrà anche da noi l atteso rialzo dei rendimenti USA.

La fed cercherà di tenere il piu ancorato possibil i tassi a lungo, provocando un cd. bearish flattening della curva, ossia uan appiattimento della curva dovuta al rialzo dei tassi a breve maggiore del rialzo dei tassi a lungo. I tassi a lungo condizionano il mercato immobiliare, e hanno un impatto notevole su molti altri settori. Quindi probabilmente la fed riuscirà in questo obiettivo, ma una salita dei rendimenti dall attuale 2.49 bverso l area 2.70/2.80 è molto probabile. molte case di research si aspettano rendmento ben sopra il 3%. ma prima di lanciarmi in previsioni che vedono la FED remare dalla parte opposta (finchè per lo meno l inflazione resta sotto controllo..) stare molto cauto.

ecco un chart weekly del rendimento del tnote decennale USA


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menre scrivevo questo pezzo il bund è andato a rompere i massimi precedenti di 14849 e ha seganto un nuovo massimo a 114856.. il contaghio sul rialzo dei tassi usa verso l europa avverrà , certo, ma intanto dobbiamo iniziare a vedere il note scendere sotto il prezzo di 123.80, un triplo minimo che ha tenuto negli ultimi 3 mesi.
il bund potrà seguire un po, ma , a spanne, direi che per ogni 100 tick di discesa del tnote, il bund non ne avrriverà a perdere metà.

stamattina sono uscite bune triemstrali su db e ubs, e ti titoli hanno aperto al rialzo.

gli azionari si presentano con gvolumi intorno o sotto leggeremente la media, i prezzi sono quasi su tutti allineati sui poc sviluppati ieri, quindi sono molto bulancati e non riescono a trovare spunti particolari.
la discesa di ieri pomeriggio è stato prontamente recuperata e in serata eravamo tornati piu o meno sui livelli dominanti nel corso della giorantat, tanto che sul candlestick abbiamo ovunque figure di hammer, con una lunga shadow sul basso.

segue..

qualche chart daily di altri indici europei.
ibex - spagna
micex russia
psi20 portogallo
athens grecia

da notare la forza della spagna, che dai massimi perde solo il 2.8% : daltronde è in crescita il paese!
da seguire il micex, che non è piu tornato sui minmi segnati all inizio della crisi ucraina
il portogallo sta rimbalzando ma è ben lontano da un recupero decente delle forti discese subìte.