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venerdì 11 luglio 2014
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| 1624 evneti della prossima settimana | | | |
| sto guardando il calendario della prossima settimana. questa settimana ci ha dato input importanti : non è piu la liquidità delle banch centrali a determinare il corso degli ndici. o perlomeno non basta piu. LE BANCHE CENTRALI la Fed da ottobre smette di comprare titoli. La bce inizierà con i suoi TLTRO ma è da dimostrare l effetto di questi (con molti dubbi sul fatto che arrivino i 1000 bn all economia, alle aziende, vedi il bel link di Arvtrader tra i commenti del post alle 11.18). L ECONOMIA Intanto l economia batte in testa : ieri è stato colpa del banco portoghese, ma la produz industr di maggio (forse colpa di un ponte ma non ci credo tanto) segnala una contrazione, per ora tamponata dagli indicatori di clima (PMi sempre in espansione) ma non si fino a che punto. I mercati non reagiscono piu come un po di tempo fa (tanto peggiore l economia tanto meglio, le banche centrali interverranno), ma sono molto piu attenti a queste dinamiche macro. Per cui gli impegni di settimana prossima, e le trimestrali USA , saranno monitorate, alla ricerca di conferme o di crepe nello scenario di ripresa. COSA CI ASPETTA LA SETTIMANA PROSSIMA lunedi la produz industriale europea, che dal precdente 0.8, ora vien attesa ad un misero -1.2%. Martedi CPi italiani e Uk, e sopratt lo ZEW tedesco di luglio (quindi freschissimo). In us retail sale di giugon e scorte di maggio, importanti componenti del PIL Mercoledi arriva la produz industr di giugno in USA (loro sono avanti di un mese rispetto ai ns dati, ancora fermi alla Pr industr di maggio), in europa bilancia commerciale italiana e europee di maggio. Giovedi CPI europei, in USA le richieste di sussidio (importanti questa rilevazione settimanale dato che entra nel calcolo della disoccupazione mensile) , e dati sulle case Venerdi fiducia delle famiglie in USA e leading indicatore, nessun dato in europa. Venerdi è anche double witching di luglio. A questi si aggiungono le trimestrali
Lunedi draghi parla al parlamento europeo alle 9 Mrtedi e mercoledi la yellen presenta al sento il rapporto semestrale sulla politica monetaria (una volta si chiamava humphry-hawkins testimony) Venerdi alle 11 la banca d italia pubblica il bollettino economico trimestrale, che sarà attentamente studiato per capire come va la ns economia. alle 16.23 i mercati hanno recupeato un po la discesa .. il fib torna sotra 600, sx7e è +0.40. mi aspetto una chiusura in positivo di fib e bancari per oggi. vi saluto e arrivederci a lunedi! | |
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| 1537 si sgonfia il rally di stamattina | | | |
| sugli indici si sgonfia un po il rally di stamattina. il dax non è riuscito a recperare il 9700 e scende a 9655 il fib , che era arrivato a 20800, si deve accontentare ora di u +0.20 a 20600 i b ancari sx7e sono a ruota del fib, anche questi vedono ridursi i gain da un ottio 2% ad un misero 0.15% il bund non si muove dalla sua area 14750/65, il btp recupera un po a 125.80. i volumi sono sempre molto alti. nel frattempo pero' scende anche un po ES che da 1963 dove era stamattina quot ora 1955, circa -0.40% non c'è traccia del panic selling di ieri (l indice portoghese psi20 arretra dal +2.5% di stamattina a +1.5% di adesso, 6191 vs close di ieri a 6100, il btp ha recuperato tutta la perdita di ieri), ma i listini restano certamente sotto pressione. | |
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| 1118 asta btp tra poco / ho venduto tutti i miei btp | | | |
| tra poco dovrebbero uscire le aste dei btp con i risultati. approfittando del rimbalzo di stamattina, io ho fatto fuori tutta la mia posizione in btp fisici (ero sui titoli a 20 anni) avevo anche dei corporate (fiat 2021) che avevo venduto martedi mattina. motivi : se la crescita è quella anemica che abbiamo visto testimoniata ieri dalle produzioni industriali europee, c'è poco da divertirsi anche sui btp. mentre il fib e gli indici periferici hanno stornato parecchio dai massimi, e su questi livelli puo tornare interesse a comprare, i btp sono ancora sui massimi : l allargamento visto negli ultimi giorni è piu dovuto al flight to quality sui bund che a severe prese di profitto sui btp. Se la crescita resta bassa, prima o poi allargheremo lo spread in modo piu deciso di quanto visto sinora, e vist che i btp tutto sommato sono ancora sui massimi, ho pensato di portare a casa gli utili significativi che ho sulle posizioni il problema ora è dove mettere la liquidità, visto che sui breve termine è remunerata quasi a zero.. suggerimenti welcome! vado in ospedale a fare fisioterapia alla mano, torno nel primo pomeriggio. a piu tardi | |
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| 1012 bel recupero degli asset a rischio | | | |
| bel recupero degli asset a rischio : il fib recupera l area 700 e ci si pone sopra con determinazione i bancari sx7e sono quasi sui massimi di ieri il btp ha recuperato 70 ticks dai minimi e lo spread si sta chiudendo contro bund lo stoxx50 rompe il 3165/66, doppio precedente e quota 3170 il psi20 rimbalza da 6100 a 6225, +2.2% il bund scende sotto 147.50 | |
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| 925 il fib torna vreso area 20700, il low di due gg fa | | | |
| la giornata si apre con un discreto rimbalzo del sx7e, +1, con nua risalita del btp e discesa del bund : il btp ha recuperato il supporto a 125.20 e sale ora a 125.50, lo spread vs bund si sta chiudendo di circa 5 basis point (1 lato bund e 4 lato btp). il fib torna vreso area 20700, il low di due gg fa (era la chiusura del gap lasciato dopo le elezioni ammnistrative) : siamo proprio ora a questo livello | |
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| 906 analisi congiunturale del dato della produz industr di ieri | | | |
| tornando per un attimo all analisi congiunturale del dato della produz industr di ieri, vi propongo un estratto del report daily dell uff studi di banca intesa, sempre molto preciso : commento intesa ho indicato i punti interessanti con una linea verde ( tutte le produz industr sono state peggio del previsto, potrebbe essere per colpa di pasqua molto alta e per l effetto ponte del 1 maggio, giovedi) e con una linea rossa (rischio di avere un secondo trimestre in negativo). | |
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| 835 calendario di oggi, trimestrali USA di prossima settimana | | | |
| il calendario di oggi è piuttosto scarso di avvenimenti e dati macro in germania sono già usciti i cpi , 0.30 m/m 1 y/y n linea con i preliminari quindi nessuna sorpresa alle 900 escono i cpi spagnoli , cominciano a arrivare le trimestrali usa: tra le piu importanti da segnalare
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| 819 allargamento degli spread in europa | | | |
| a seguito della crisi portoghese, i bonds periferici hanno allargato i loro spread vs il bund, per un misto di effetti, sia il rally del bund che la discesa dei prezzi dei bond periferici. dai minimi di pochi giorni fa i portogallo ha vito i tassi sui suoi decennali salire di 70 bp, l italia insieme alla spagna sono salite di 23 bp. bond italia bond spagna bond portogallo la maggior reattività del portogallo è dato, oltre che dal fatto di essere l epicentro della crisi, anche sicuramente da prese di profitto dopo un rally impressionante, che ha visto i rendimenti scendre dal 7.30 al 3.30, quindi un rimbalzo al 4% ci sta assolutamente. quanto è seria la situazione in portogallo? in quest articolo di CNN si invita alla calma e ad evitare il panico con una serie di spiegazioni, tra le quale la maggior robustezza dell economia portoghese, dal fatto che si tratta di un caso isolato, di un banco con poche ramificazioni in europa e vs le altre banche. sicuramente la discesa cui abbiamo assistito ieri è solo l ultimo pezzo di un mosaico che si sta componendo da dopo l annuncio BCE di inziio giugno. Spiegare questo allontanamento dai periferici è piu complesso e deve partire probabilmente da una situazione macro che vede un rallentamento (quanto significativo lo sapremo con i dati del secondo trimestre..) della crescita europea. La cosa piu preoccupante secondo me non è infatto tanto la crisi del banco portoghese ma i numeri della produz industr di maggio che hanno deluso in tutta europa, germania comprsa.. tornando ai mercati obbligazionari, da cui eravamo partiti. oggi ci sono aste italiane: qui trovate i dettagli dell emissione di oggi E' possibile che i btp, che ieri hanno chiuso sui minimi a 125.25 circa, sul supporto tenuto in giornata, oggi scendano ancora un po. Siamo già sotto il supporto , 125.14. L accoglienza di questa emissione sarà una cartina di tornasole importante anche per l andamento degli indici bancari fib e ibex. Attnezione quindi ai risultati alle 11,05/11.10 (cut off time 11.00) | |
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