==> 1.00 CNY China Manpower Survey (2Q)   14%
 ==> 1.00 JPY Japan Manpower Survey (2Q)   11
 ==> 1.00 CNY Actual FDI (Y) (FEB)   -4.8% -7.3%
5.00 JPY Tokyo Condominium Sales (Y) (FEB)   -5.4%
 ===> 5.30 JPY Indus. Production (M) (JAN F)   1.0% (Y) (JAN F)   -5.1%
 ===> 5.30 JPY Capacity Utilization (M) (JAN F)   2.9%
7.00 JPY Machine Tool Orders (Y) (FEB F)   
 ===> 11.00 EUR Eu-Zone Employment (QoQ) (4Q)   -0.2% (Y) (4Q)   -0.7%
 ===> 13.30 USD Current Account Balance (4Q)   -$112.8B -$107.5B
 ===> 13.30 USD P.P.I. (M) (FEB)   0.6% 0.2% (Y) (FEB)   1.7% 1.4%
 ===> 13.30 USD P.P.I. Ex Food & Energy (M) (FEB)   0.1% 0.2% (Y) (FEB)   1.8%
 ===> 13.30 USD Initial Jobless Claims (MAR 10)   340K
 ===> 13.30 USD Continuing Claims (MAR 3)   3094K
15.30 USD EIA Natural Gas Storage Change (MAR 8)   -146
 ===> 21.30 USD Fed Releases Comprehensive Capital Analysis and Review   


Eventi :
==> Meeting due giorni capi di stato europei a brussels
====> trimestrale Eni

=====> Mercato Primario : SPA 2029 2040 e 2041 risultati alle 1045/1050
USA riapertura del 30yr 13bn

cominciano le revisioni al rialzo del 1Q Gdp in usa : una delle top 3 case Usa ha alzato da 1.5 a 2.3% la previsione.
Nel post delle 15oo avevo indicato questa possibilità, e si è materializzata prima di quanto mi aspettassi.

Cosa possiamo aspettarci ? sicuramente pressione al ribasso del tnote. Negli ultimi giorni lo spread tra rendimento di bund e rendimento del tnote si è andato sempre piu allargando : eravamo in un range di 30 bp, oggi per siamo arrivati a 57 (1.47 vs 2.04).
Ci si potrebbe aspettare un effetto trascinamento del rialzo dei tassi sul tnote anche sul bund, ma in qs fase di turbolenze in italia è sospeso.
Sono pero' sicuro che qualora riuscissimo a comporre un governo, non solo il btp volerebbe ma il bund vedrebbe il suo rendimento salire verso 1.70/1.75 : ricordo che a 1.74 si trova una fondamentale resistenza.

vedi questo grafico rendimento bund  con prezzi e rendimenti di supporto/resistenza

 ===> 15.00 USD Business Inventories (JAN)  1.0  0.4% 0.1%
le scorte aumentano piu del previsto
questo è dovuto mlt probabilmente alle imprese che incrementano la produzione in vista di una ripresa dei consumi prossima

le scorte sono una componente del prodotto interno lordo (PIL  = Consumi+Investimenti+EXP-IMP + SCORTE + spesa pubblica). su questo dato potrebbero arrivare revisioni al rialzo sul GDP atteso del primo.

stavo leggendo queste dichiarazioni

Crimi su Facebook: «Non subordinare l'attività parlamentare alla fiducia»
La sfida arriva con un post sul profilo Facebook di Crimi, che invita i due partiti maggiori a non subordinare «l'attività parlamentare alla fiducia al governo, al più é il contrario in quanto l'inizio dell'attività governativa dipende dal Parlamento. Non perdiamo un mese e mezzo come é prassi, sarebbe anche una mensilità inutile di stipendio per mille parlamentari. Subito a lavoro per realizzare tutti insieme i veri tagli ai costi della politica» e utilizzare le risorse liberate per intervenire nelle situazioni di disagio economico.

Questo paragrafo è indicativo : il parlamento, anche senza governo, puo e deve legiferare. E' normale che sia cosi. Ci sono infinite leggi bloccate nelle commissioni che possono essere riprese e votate, governo si o governo no. Grillo ha rimarcato piu volte che l attività legislativa non è appannaggio del governo (tramite decreti leggi) ma puo anche venire dal parlamento. E questo si lega con l apertura alla democrazia bottom up del M5S tramite leggi di iniziativa popolare.
Queste considerazioni non dipanano la nebbia che circonda il prox governo. Qui in ufficio abbiamo su uaa lavagna 8 possibilità, e di volta in volta aggiorniamo le probabilità. Sinora pero' nessuna sale sopra il 35%.. un pasticcio ancora.
Le ns ipotesi sono : 1. pd + m5s politico 2. pd + pdl tecnico 3. pd + m5s tecnico 4. pd + pdl politico 5. pd+pdl+m5s "del Presidente" 6. elezioni anticipate luglio 7. governo m5s 8. prosecuzione Monti.

 ==> 13.30 USD Import Price Index (M) (FEB) +1.1  0.5% 0.6% (Y) (FEB)   -0.6% -1.3%
 ====> 13.30 USD Advance Retail Sales (FEB) +1.1  0.5% 0.1%
 ====> 13.30 USD Retail Sales Less Autos (FEB)  +1.0  0.5% 0.2%
 ====> 13.30 USD Retail Sales Ex Auto & Gas (FEB) ...  0.2% 0.2%

da notare che il dato delle vendite al dettaglio non è al netto dell inflazione.. se depuriamo dall effetto dell inflazione (+0.50), l aumento retail sales è di 0.6

tranne il dato ex gax, gli altri sono tra l altro inficiati sempre dal prezzo di vendita della benzina, che in febbraio ha avuto un significativo rialzo.

sulla news i core  bonds (tnote bund) scendono (il bund ha perso 20 ticks, il tnote da 13058 a 13034). le borse USA tornano col segno verde.

 ==> 13.30 USD Import Price Index (M) (FEB)   0.5% 0.6% (Y) (FEB)   -0.6% -1.3%
 ====> 13.30 USD Advance Retail Sales (FEB)   0.5% 0.1%
 ====> 13.30 USD Retail Sales Less Autos (FEB)   0.5% 0.2%
 ====> 13.30 USD Retail Sales Ex Auto & Gas (FEB)   0.2% 0.2%

il dato delle vendite di gennaio +0.1 è stat cosi basso perchè aveva risentito del rialzo delle imposte di fine 2013.
ci si aspetta ora un rimbalzo (alcuni danno consensus +0.7)

l asta dei btp di oggi è uscita debole, come si evince piuttosto chiaramente dal comportamento del btp dopo l asta (ha perso da 10910 a 10860).
I btp in emissione sono stati collocati sotto il cut off price, e inoltre l ammontare dei btp 3 anni è uscito piu basso dell ammontare massimo previsto, cosa piuttosto rara nel settore 3 anni.

Ora abbiamo supporti sul btp future in area 10835 10840, doppio inimo di settimana scors giov e venerdi.

grafico btp 2028
il btp in asta oggi sul 2028 ha rimbalzato pochissimo dal minimo post elezioni : scusate , ricaricate il grafico, quello postato in precedente era sbagliato. il 2028 era sceso fino a 97 e dai minmi ha rimbalzato 160 ticks, meno comunque di quando fatto dal future btp (da 107.70 a 110.40 equivalente su marzo del 108.90 di giugno attuale).

ecco un printscreen dei titoli in emissione   l ho preso da Fineco. notate quanto abbia già tradato il 2028, 63 milioni di euro.
VAluteremo il successo o mano dell emissione confrontando il prezzo di emissione con questo prezzo del secondario prima dell asta.
E' evidente inftti che il tasso di aggiudicazione sarà piu alto di quello della volta precedente, ma nel breve qullo che interessa  è sapere se , rispetto al secondario pre asta, esce meglio o peggio..

giornata di trading range su tutto.
gli azionari sono in un laterale strettissimo, senza spunti particolari. il piu pesante il fib, per colpa di enel che perde oltre il 4%.
gli obbligazionari non spiccano per iniziativa : neanche il btp che sta affrontando le aste (cutoff time 11oo), riesce a dare qualche emozioni, ed è bloccato nel range 109 10930.

oggi da seguir la produz industriale europea alle 11, insieme alle aste
poi alle 1330 gli importati retail sales usa.

mercato primario
oggi c'è anche l emissione di schatz in germania (0.25 3/15) per 5 bn (risultti alle 1135 : non dovrebbe avere particolare impatto sul mercato.
PIu tardi (risultati alle 18oo) il tesoro usa emetterà 21bn di titoli decennali (questi potrebbero impattare anche su bund, quindi bisogna stare attenti a quell ora).
Il tesoro spagnolo si porta avanti con le emissioni, visto il periodo favorevolissimo x loro , e giovedi 14 offre 3 bonds con titoli molto lunghi 2029 2040 e 2041: non è stato ancora comunicato l ammontare in offerta

enel scambia  -1.8 dopo trimestrale deludente

 ====> 11.00 EUR Eu-Zone Indus. Production s.a. (M) (JAN)   -0.1% 0.70% (Y) (JAN)   -2.0% -2.3%
 ==> 12.00 USD MBA Mortgage Applications (MAR 8)   14.80%
 ==> 13.30 USD Import Price Index (M) (FEB)   0.5% 0.6% (Y) (FEB)   -0.6% -1.3%
 ====> 13.30 USD Advance Retail Sales (FEB)   0.5% 0.1%
 ====> 13.30 USD Retail Sales Less Autos (FEB)   0.5% 0.2%
 ====> 13.30 USD Retail Sales Ex Auto & Gas (FEB)   0.2% 0.2%
 ===> 15.00 USD Business Inventories (JAN)   0.4% 0.1%
 ==> 15.30 USD DOE U.S. Crude Oil Inventories (MAR 8)   3833K
15.30 USD DOE Cushing OK Crude Inventory (MAR 8)   257K
15.30 USD DOE U.S. Gasoline Inventories (MAR 8)   -616K
15.30 USD DOE U.S. Distillate Inventory (MAR 8)   -3830K

oggi trimestrali di enel ubi snam e todd's
enel è usctia stamattina alle 741 .  utile netto 2012 a 8665mln (-79) x svalutaizoni avviamento per 2.575 bn

Eventi : 10 Weidmann
 Mercato Primario :
===> ITA  btp 2.75 15 2.5-3.5bn, 4.75 28 1.5/2, ccteu 17 e 2018 1/1.75bn risultati 1105/1110