Volume Talks     Volume and Intermarket Analysis on futures    Abstract – 06 Maggio 2021

⦁ Dati Macro: ieri PMI più bassi del previsto. oggi attesa riunione BoE (info su QE)
⦁ Azionario: rimbalzo (a ritmi diversi) dopo discesa di martedì.
⦁ Bonds: Tnote e Bund in trend rialzista. BTP rimane debole.
⦁ Commodities: Molto attivi Oil, Rame, Oro.


Dati Macro
Ieri:
PMI più bassi del previsto. ISM USA (componente prezzi, in rialzo). PPI con tensione sui prezzi dei servizi in Europa

Oggi:
10.30 PMI UK
11.00 Aste FRa, SPA,
11.00 Retail Sales Europa Marzo
13.00 riunione BoE (attesa conferma degli acquisti di QE v riduzione precedenti)
19.00 Bostic, Mester, Kaplan speeches (Fed Reserve)
Sera: Trade Balance Cina, PMI Caixin Servizi Cina,

Venerdì disoccupazione USA

Ieri notevoli rimbalzi dopo la giornata di ribasso di martedì a ritmi diversi.

Azionario
decoupling USA Europa (europa relativamente piu forte)
USA

• NQ: resta molto schiacciato, è rimbalzato a 13666. Ora a 13500. In questo momento prevedo "long" impegnativo. resistenza a 13700. 13552 resistenza precedente.
• DJ: recupera la discesa e fa nuovi massimi lavorando ora in corrispondenza. C'è una lieve perdita di momentum su base settimanale e principio di laterale. Alto momentum a livello daily. probabile che questo trend parta nuovamente al rialzo. Continua a lavorare su top del canale ascendente di novembre. inizia tentativo di ulteriore rialzo. (essendo il contratto più forte degli indici USA, suoi cambiamenti influenzeranno anche gli altri).
• &P: rimbalzo fino a 4180 riportandosi sopra 4167 che era il minimo di settimana scorsa, chiudendo cmq a 4161. tiene il 4110. Nella salita, 4153/58 che sanciva il recupero da parte dei compratori tiene i pull back di ieri. Definisce un supporto importante. 4180 chiusura di fine aprile (bella resistenza con volumi enormi) ieri ha fermato il rimbalzo dei prezzi.
• Russell: minimo a 2224 della discesa del 4 maggio testato 3 volte diventa supporto importanti sia per volumi che per essere un punto di flesso.

Europei

1. Dax: bel recupero dopo il sell off. Serie di tre massimi e minimi decrescenti daily indica una una fase discendente. Dato che gli altri europei hanno notevole forza, il dax, per scendere, dovrebbe essere supportato da un movimento corale anche degli altri mercati . prime resistenze a 15235/60 e livello importante a 15275 e 13330/350. supporti a 14960/80 e 15040/60 e 15090-100
2. Stoxx: recupera tutto. in prossimità dei massimi. Tra i più robusti in Europa. resistenza a 3982. supporti importanti a 3885/90 (minimo del 4 maggio), lap-up a 3905/3910 (apertura del 5 maggio). primi supporti a 3966/68.
3. FIB: recupera tutto. accelerazione a 24020 confermata da pull-back ieri. Ulteriore supporto (minore) a 24140. ieri chiusure a 24220/40 che stanno facendo da supporto.
4. Bancario: rotti i massimi prosegue al rialzo. nella discesa del 4 ha fatto base a 90.20/25.

Fixed Income
Ieri dichiarazioni di vari banchieri centrali tra cui Rosengren per il quale: i prezzi delle case USA in deciso aumento potrebbero rappresentare un problema finanziario; è presto parlare di tapering con Fed che non ha interesse di sorprendere i mercati (eventuale sottovalutazione dell'incremento dell'inflazione potrebbe porre la Fed ad essere costretta a sorprendere i mercati con delle decisioni inattese).

1. Tnote: prosegue il trend rialzista con tassi di interesse reali bassissimi (differenza tra inflazione e rendimenti dei decennali americani).  La rottura del 132.70 definirebbe una anomalia.
2. BTP: mentre gli altri tornano verso i max dopo lo squeeze del 4 maggio, rimane sotto allargando lo spread a 111 bp v Bund.
3. Bund:  170.80/90 tenuti durante il rimbalzo rimane significatovo. la rottura confermerebbe il potenziale di ulteriore rialzo.

Commodities

1. OIL: ritorna sui massimi assoluti con tre onde al rialzo. picco a 67.80/90. momentum ascendente.
2. Rame: in deciso movimento rialzista con proiezione di target a 5/5.10. importante supporto a 4.4750 (leggermente sporcata all'inizio e tenuta bene successivamente). 4.41 altro livello importante.
3. ORO: resistenza importante a 1810/15 sta frenando il movimento. Supporti a 1760 (testa con volumi importanti il precedente massimo) funge da spartiacque: la rottura nega il movimento rialzista.