Volume Talks
Volume and Intermarket Analysis on futures
Abstract – 8 Aprile 2021

⦁    Dati Macro: pochi dati nella giornata odierna. Aste SPA e FR ore 11.00
⦁    Azionario:
⦁    BOND:
⦁    Valute e Comodities: attualmente tranquilli

Dati Macro:
oggi pochi dati e poco importanti
Ordini Industriali Tedeschi (non grande market mover)
9.45 bilancia commerciale francese
11.00 Aste SPA (3,5Y), FR (10Y)
13.30 minute della BCE => da seguire
14.30 Jobless claims SUA
18.00 Power (Fed Reserve)
Notte CPI Cina definitivi (mm, yy) + PPI - attesa rialzo contenuto

Ieri:
PMI europei tutti migliori v attese
Trade Balance USA in peggioramento (carenza dei semiconduttori che penalizza l'export americano -5B$ su tutta la filiera produttiva auto elettrodomestici etc.)
Minute Fed : politica accomodante finchè non vi sarà chiaro passaggio di testimone alla crescita. (attesa per verificare che non vi siano false partenze). Finale di giornata con recupero mercati USA

Analisi Intermarket
Ieri: in aperura denotati Vol e TR ridotti ... anticipo di giornata pallida (TR < 10% e volumi bassissimi nella giornata)
Questa mattina: troviamo di nuovo TR e Vol bassi su Dax e Stoxx. più attivi S&P e NQ. DJ bassi volumi. Gold, Silver e OIL con scarsa attività. tranquilli EUR e GBP.
Vedremo alle aperture ufficiali se vi sarà cambio di passo.

Temi
Voto per sindacato hub Amazon warehouse: 55% votanti. le operazioni di scrutinio inizieranno tra oggi e domani.
Se il margine di vittoria di una delle due parti sarà superiore v voti contestati, passerà il voto.
Se i voti contestati saranno superiori al margine di vittoria di una delle due parti si apre un contenzionso all'organismo di controllo sulle relazioni del lavoro (National Labor Relations Board) con lungaggini temporali possibili.
possibile che gli effetti della votazione si ribaltino sul costo del lavoro.

Azionario
S&P: rompe i max storici. volumi di ieri leggeri, continua pattern di salita con scarsi volumi. Rally forte tra 3960 e 4070 con pochi volumi, poi dal 5 aprile fino a ieri ha creato zona di accumulazione per poi spaccare al rialzo, che diventa base di volumi per attacco ai massimi partito ieri.
Tale base è un punto propulsivo per i compratori, sotto questa base possiamo mettere delle stop in quanto regge il movimento.
4070 chiusura di ieri con acc basse (tot 32k lotti). 4066/60 livello della base. possibile 2% di risalita da questi livelli (110pt). altro scenario è che il rialzo non abbia le caratteristiche per camminare come per il rialzo precedente ed entri in ascesa con meno momentum, canali scendenti meno ripidi. Oppure che ritorni a testare l'area di supporto, che se non viene difesa dai compratori che hanno lanciato la fase di rialzo, potrebbe cedere crerando figura di boomerang con potenziale falsa rottura rialzista che prelude a rapida discesa. nella discesa vi sono vari spazi di supporto da colmare come il gap tra 4410/420 la chui chusura, in questo scenario di discesa diventa una delle opzioni più plausibili da giocarsi.
NQ: rotta area di accumulazione (simile a H&S su 13514, mentre poi sviluppato invece minimi crescenti, preludia di rottura al rialzo del 13640/645 che era il max del laterale). Picchi di volume a 13858/840 (accelerazioni forti) che fungono da resistenze.. poi abbiamo il max assoluto 13900.5 del 16 febbraio. L'ascesa tra 12800 a 13600 è stata violenta ed un laterale di continuazione si presentava necessario. L'evoluzione di questo scenario può portare a prosecuzione rally (verso i già visti livelli al rialzo) o rischio di falsa rottura rialzista con ritorno ai livelli della "base". se poi rompesse la base ci sarebbe rivaltamento verso il basso delle posizioni aperte al rialzo.
DJ: non è riuscito a rompere i suoi max storici
Russell: resta il più debole v altri dopo rally enorme da ottobre-novembre di oltre il 50%. siamo da molto tempo, 27 gennaio, in laterale con ampiezza del 10%, senza uscirne e con perdita di spread v altri.

Europei ieri con volumi molto bassi. Es. DAX 40000 v 61000 lotti del 6 aprile e trading range molto piccolo. idem per Stoxx 444000 v 710000 del 6 aprile e TR basso.
Ora li troviamo leggermente più alti per effetto movimento notturno S&P e NQ ritrovandoli ai massimi della chiusura di ieri che è anche il PoC dell'altro ieri, 15259 dax e 3922 stoxx.
FIB e S&P oggi in rialzo nell'alveo del range dell'altro ieri

Fixed income
Ieri emissioni di titoli dal Tesoro ITA con il 50Y (2072, matusalemme) e 7Y. BTP con forte esplosione volumi alla chiusura dei book che segna supporto importante a 148.90/91. Ora è tornato sopra il livello di annuncio dell'emissione del "sindacato" e benchè abbia spazio per la salita, lavora oggi su spazio penalizzato per la salita odierna per flessioni dei mercati a tasso fisso (bund per esempio)
Bund sta lavorando su supporto di canale ascendente che potrebbe essere rotto in quanto troviamo primi supporti importanti di volume a 171.45/50. Livello da tenere d'occhio prima di provare dei long su bund. (ci sono supporti intermedi ma non così importanti come questo indicato)
TNOTE:  conferma rottura rialzo canale discendente e resta ancorato al rendimento di 1.65 nonostante Fed Res voglia fare intendere che lascerà surricaldare economia USA prima di intervenire a raffreddarla. (possibile inflazione più alta del previsto anche come plateau raggiunto)

Valute e Commodities
la mattina si presenta tranquilla

Domande:
D: ' possibile che ieri abbiano scaricato il Btp 67 per posizionarsi sul nuovo 2072. btp future era comprato e 67 scendeva. grazie
R: possibilissimo. 5 anni differenza in tale timeframe non sono nulla

D: indici americani così tonici stamattina è dovuto a qualche news?
R: possibile reazinoe dopo il Fomc. Movimento rialzista con volumi bassi. Potrebbe anche essere determinato da rottura del trading range che hanno portato ordini automatici di acquisto dalla rottura. Dobbiamo vedere nella giornata se vengono confermati questi movimenti o se questa rottura di notte, sospetta con pochi volumi, non sia una trappolaper "tori".