stavolta pare che sugli indici azionari il realmoney sia entrato pesantemente, spinto dalla paura di perdere il rally lo dice Bofa nel suo mensile survey dei fund managers : The investment bank’s latest monthly survey of global fund managers found that cash levels posted their largest decline since President Donald Trump’s 2016 election to 4.2% from 5% as investors rushed to take on risk. Cash on hand is now at its lowest level since June 2013 un vecchio motto di borsa dice che l orso schiaccia il pulsante della discesa quando sono saliti tutti. Se a maggio c era un problema di posizionamento molto difensivo (tutti pieni di put, portafogli scarichi) che ha limitato la discesa degli indici a nn piu del 6-7% dopo l inizio della guerra tariffaria, la situazine ora è cambiata e , il timore di perdere il rally ha spinto anche i piu riluttanti a entrare in posizione. Settimana scorsa Bofa aveva detto che nella settimana c erano sdtati flussi in entrata sugli azionari europpei x 1,7bn euro, il massimo delle precedenti 88 settimane. Lo scenario di ora si presenta quindi mlto diverso da maggio : le notizie positive sono prezzate, gli investitori sono posizionati ampiamente long. se qualcosa dovesse andare storto, prenderebbe tutti alla sprovvista. dire quando e se inizierà un mercato bear non so. per ora non ci sono ovviamente segnali. Ma con i presupposti di cui sopra, qualra dovesse iniziare un movimento bearish, sarebbe sicuramente molto violento e pervasivo. | 
