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1216 pronti per la disoccupazione Usa

buongiorno!
scusate il ritardo nel postare.. mi sono perso in un po di botta e risposta su twitter sul costo aggiuntivo del debito pubblico italiano da maggio 2018 in avanti.
 
ieri gli Usa hanno messo a segno un recupero decisamente profondo : un +2% dai minimi (su SP500).
gli europei hanno perso metà di questo rimbalzo, infatti lo spread che ho aperto long dax short ES , che era in pari , è andato in loss.
Per ora tengo...
 
bel recupero dei bonds : il btp è ritornato sopra 146 (due gg fa, con l asta dei 10yr inflation linked era sceso a 148.8), e tutta la curva europea e Usa è traslata verso il basso,. La probabilit di taglio nella riunione fed del 30 31 ottobre di 25bp è schizzato da 50 a sopra 80%.
 
oggi il dato sull occupazione Usa accenderà un altro faro sulla dinamica macro Usa.
per ora i Pmi e Ism hanno indicato la proiezione dei direttori degli acquisti, essendo survey, soft data. Oggi con l occupazione si passa la parola agli "hard data".
 
oggi ho chiesto ad un amico, Giuseppe Sersale, gestore di Anthilia, (che pubblica un interessantissima newsletter ogni giorno), se aveva qualche chart dei surprise index.
cosa è un surprise index ?
Misura il gap nei dati macro tra il dato atteso e il dato uscito.
In pratica indica se le aspettative , il consensus degli analisti, vanno deluse o migliorate.
Spesso viene usato come contrarian : quanto il surprise index è sui massimi, o gira dai massimi al ribasso,  significa che il quadro macro è vulnerabile a delusioni.
Quando l indice è sui minimi, tutte le soprese negative sono ormai prezzate, e se gira verso l alto , significa che il quadro macro comincia a sorprendere positivamente : pu essere un buon momento x comprare azioanrio.
 
 
guardando questo chart, si vede
 l eurozona è su livelli piuttosto bassi, e continua a scendere.
Gli usa sono arrivati a livelli molto alti (50 ) e hnno già iniziato a scendere.
In qs fase sono piu vulnerabili gli Usa degli europei.
Per gli europei  andare long è forse prematuro, dato che potrebbero scendere ancora e non hanno girato al rialzo
Per gli Usa andare long mi pare un vero azzardo
 
in questo chart, piu breve, si vede come la cina si sia stabilizzata.
 
ci sono ancora molti eventi critici all orizzonte, che possono modificare , almeno nel breve, le reazioni dei mercati.
Mi riferisco a brexit (deadline fine ottobre), colloqui usa cina, fiscal spending   ( pacchetto sul clima in germania).
 
Il trend generale macro punta chiaramente al ribasso, e non è facile fargli cambiare direzione.
i colloqui usa cina difficilmente porteranno ad un accordo significativo, se ci sarà accordo sarà minore.
Pero' nel breve possono creare un rimbalzo che potrebbe mettere in difficoltà gli short.
L europa parte da una situazione di surprise index molto bassa, e in piu ha un posizionamento estremamente UW degli investitori ormai da molti trimestri.
Il rischio di sorprese positive (brexit postposta, nuova fase di fiscal spending),in questo contesto di aspettative molto negative (il surprise) e posizionamento UW, rende l europa piu suscettibile a riposizionamenti long di portafoglio.
 
Unico caveat : l europa difficilmente riesce a performare meglio degli Usa in un contesto recessivo, soprattutto quando la banca central ha già raschiato il fondo, questo almeno nel medio lungo termine.
Nel breve termine tuttavia, l aspettativa di una sorpresa positiva potrebbe essere il catalyst per un ribilanciamento dei questo asset.
 
Inviato da Antonio Lengua il ven 04 ottobre 2019 - 12:16:31 | Leggi/Invia Commenti:10 |Stampa veloce
Commenti
 Bruce_Banner | 04 ott : 12:56
Commenti: 2838

Utente 17 dic : 14:55
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@antonio ma questa l'avevi letta?
perchè, volendo essere diffidenti, la cosa salta all'occhio, essendo lui stesso parte in causa
https://www.ilsole24ore.com/art/borghi-vende-btp-e-guadagna-25percento-grazie-caduta-governo-ACYQ0Hh

1216 pronti per la disoccupazione Usa Antonio Lengua | 04 ott : 13:01

Commenti: 4921


Replica a questo
si, l avevo letto ma non l avevo neanche postata.
queste sono cazzatine
e poi che male c'è a comprare btp quando rendevano il 3% e venderli sotto l 1% ?

chi si attacca a queste "speculazioni" non sa niente.

 Bruce_Banner | 04 ott : 13:59
Commenti: 2838

Utente 17 dic : 14:55
Replica a questo
Ok, ma:
1 il fatto è che proprio lui era tra quei 3 o 4 che furono il motivo per cui scese il prezzo di quei bond
2 se vuoi uscire dall'euro e invece compri quei bond vuol dire come minimo che sai che almeno sino alla loro scadenza in realtà non farai uscire il paese, approfittando quindi di un informazione che il mercato non puo sapere e che in pratica dipende da te
insomma, il conflitto d'interessi c'è eccome

Re: 1216 pronti per la disoccupazione Usa Antonio Lengua | 04 ott : 14:16

Commenti: 4921


Replica a questo
volendo poteva comprare 10ooo euro di btp e poi shortare 100 btp futures

Re: 1216 pronti per la disoccupazione Usa theunplugged | 04 ott : 14:23
Commenti: 4199

Utente 25 mar : 09:18
Replica a questo
CON il PEP in qualsiasi banca sarebbe stato segnalato…
finiti quei tempi

1216 pronti per la disoccupazione Usa theunplugged | 04 ott : 13:11
Commenti: 4199

Utente 25 mar : 09:18
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buongiorno signori da adesso sono un po' piu' libero…
mi pare che ieri sp500 abbia rimbalzato con forza...peccato avevo messo un esca a 2848 ma non ci è arrivato.
bonds ne carne ne pesce…
oggi sp 500 potrebbe partire con cash zona 2890-92 credo che da li partira' move long 2927 se squezza poi anche 2940 su finale potrebbe essere fatto

1216 pronti per la disoccupazione Usa theunplugged | 04 ott : 13:16
Commenti: 4199

Utente 25 mar : 09:18
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messo esca su es...long 2892 stoppo 2887 target 2939.

1216 pronti per la disoccupazione Usa theunplugged | 04 ott : 14:05
Commenti: 4199

Utente 25 mar : 09:18
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entrato long buxl 217,82 stoppo 72 target i max

1216 pronti per la disoccupazione Usa theunplugged | 04 ott : 14:23
Commenti: 4199

Utente 25 mar : 09:18
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218,12 semzzato...ora arrivano dati e tengo posizione leggera

1216 pronti per la disoccupazione Usa theunplugged | 04 ott : 14:31
Commenti: 4199

Utente 25 mar : 09:18
Replica a questo
218,42 close buxl


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