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1151 un tentativo di interpretazione della mossa della bce

stamattina i mercati erano partiti in lettera decisa, con in mente una serie di fattori negativi (profit guidance chipmakers, invio soldati in iran, ecc ecc).
 
poi è arrivato , fulmine a ciel sereno, l annuncio di draghi, che lascia intendere una ripartenzadel QE / taglio di tassi.
 
La reazione è stata automatica : tutto su.
nel passato ogni volta che un QE è stato annunciato, si è verificato cosi, e anche oggi il tono di fondo del mercato ha girato a 180 gradi per questa notizia.
 
ma siamo nelle stesse condizione delle altre volte? vale ancora questa funziona di reazione ?
 
i mercati si erano già fatti un idea precisa : la bce ha molti meno strumenti x stimolare l inflazione rispetto alla FED.  Il  bilancio è ancora strapieno di titoli , il tasso di sconto è -040, si è già giocata i prossimi tltro.
L analisi è su due piani : 1) cosa puo fare 2) che efficacia hanno le sue mosse
 
1) cosa puo fare: tagliare il tasso di sconto, rilanciare il QE aumentando dal 33% ad una percentuale maggiore le quantità di singola emissione che la Bce puo acquistare / modificare il capital key nella ripartizione dei titoli per emittente.
 
2) che efficacia hanno le sue mosse :
il fatto che il tasso disconto scenda dal -0.40 al -0.50 modifica davvero le aspettative di inflazione ?
o che il bund dal -0.25 scende al -030%?
questo spinge ad aumentare la domanda ? facilita l indebitamento delle società ?
le banche sono stimolate a dare maggiori prestiti ? oppure , piu probabilmente, dopo anni di tassi negativi, il sistema è già allagato e altra liquidità non serve a niente ? ricordiamo che tassi negativi asfissiano le banche , che hanno bisogno di tassi positivi e curve ripide per guadagnare..
 
come mi ha scritto un amico economista, la IS-LM diceva che scendendo i tassi , crescono gli investimenti. Ma sotto un certo livello, l effetto reddito (negativo) puo essere maggior di quello di sostituzione (positivo) e rovesciare l esito di una manovra di taglio di tassi.
 
Per concludere :
i.  per ora stiamo assistendo ad una reazione automatica dei mercati
ii. se i mercati dovessero metabolizzare l idea che questa manovra della bce potrebbe essere inutile, o addirittura dannosa, il reversal di questo rally odierno sarebbe violentissimo, visto che l unico strumento di supporto per i mercati (la promessa di un QE) si dimostra dannoso e già prezzato.
 
al momento, non ho una view definita.
prendo tempo e sto a vedere : la molla è carichissima (sia per il movimento di prezzi, che per i volumi enormi sottostanti), e il prossimo movimento (che sia di continuazione di rally o di reversal) sarà impetuoso.
Inviato da Antonio Lengua il mar 18 giugno 2019 - 11:52:14 | Leggi/Invia Commenti:25 |Stampa veloce
Commenti
1151 un tentativo di interpretazione della mossa della bce Piergiorgio | 18 giu : 12:07
Commenti: 998

Utente 23 ott : 18:16
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Fra l’altro tassi a zero o, come in Eu, già sotto zero, per periodi molto lunghi, ormai da noi son già anni, creano problemi ai sistemi pensionistici pubblici tipici dei nostri sistemi economico-sociali. Mah...sulla pericolosità e gli effetti collaterali dei tassi negativi si discute da tempo in ambito accademico, noi siamo appunto già da tempo molto sotto zero, non so proprio che differenza potrebbe fare un “taglio”. Un nuovo QE sarebbe altro discorso, ma con unDraghi in scadenza sinceramente non so quanto si possa crederci

1151 un tentativo di interpretazione della mossa della bce Antonio Lengua | 18 giu : 12:20

Commenti: 5235


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oramai si è creata un assuefazione a tassi bassissimi o negativi.
Cosa dovrebbe produrre un calo ulteriore? non capisco per quali strani meccanismi di trasmissione la bce dovrebbe essere in grado di stimolare l inflazione.

il primo QE aveva senso.
ho l impressioe che questo serva SOLO per giustificare che non stanno a guardare ma sono proattivi. Sui reali risultati ho molti dubbi.


Re: 1151 un tentativo di interpretazione della mossa della bce knecht18 | 18 giu : 12:42
Ospite


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Dal lato macro non ho dubbi nel dire che non servirà a molto. Dal lato mercati invece credo che la situazione possa essere diversa. Come te non ho idee definite Antonio, ma tengo la mente aperta.
Come scritto qualche tempo fa i mercati si stanno muovendo in maniera pavloviana.. al suono della campanella iniziano a smascellare .. perciò rimango con le antenne alzate perchè se ci fosse ulteriore rialzo che porterà i mercati sui max dell'anno sarà occasione per costruire short strutturati (deus docet)

1151 un tentativo di interpretazione della mossa della bce fabioracchi | 18 giu : 12:30
Commenti: 443

Utente 07 lug : 11:36
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Penso che lo zero come tasso di interesse è un supporto, che una volta rotto, diventa resistenza. Ma sotto si puo' andare abbondantemente, e per lungo tempo. Giappone insegna.
A mio avviso, con tassi stabilmente negativi, il problema più grave è che la moneta deflattiva disincentiva i consumi. Diventa conveniente mettere i soldi nel materasso, e aspettare per acquistare. Non poroprio il massimo, per un sistema basato sulla società dei consumi...

1151 un tentativo di interpretazione della mossa della bce fabioracchi | 18 giu : 12:33
Commenti: 443

Utente 07 lug : 11:36
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Invece di fare il QE penso sarebbe conveniente che la banca centrale faccia microbonifici sui conti di tutti i cittadini, uguali per tutti, finalizzati al riallineamento dell'inflazione. Una cifra fissa settimanale per ogni persona in vita, cittadino della nazione di competenza della banca centrale.

1151 un tentativo di interpretazione della mossa della bce fabioracchi | 18 giu : 12:42
Commenti: 443

Utente 07 lug : 11:36
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a 202,80 provo short buxl, stop 202,90 e 203,10 due lotti

Re: 1151 un tentativo di interpretazione della mossa della bce fabioracchi | 18 giu : 12:43
Commenti: 443

Utente 07 lug : 11:36
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202,80 doppio max, volume deciso sul secondo max

Re: 1151 un tentativo di interpretazione della mossa della bce fabioracchi | 18 giu : 13:36
Commenti: 443

Utente 07 lug : 11:36
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ho poi chiuso in trailing stop a 202,60 e 202,48; mi ha mancato lo smezzo a 202,10, ha fatto 202,12

1151 un tentativo di interpretazione della mossa della bce theunplugged | 18 giu : 12:48
Commenti: 10143

Utente 25 mar : 09:18
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Signori stamattina invece di discutere di max sistemi nonostante avessi idea daily risk off... appena ho visto parole draghi ho pikkiato dentro denaro su buxl come un matto ribaltando view in risk on. credo che un trader se si fa troppe domande perde solo occasioni e si arrovella in pensieri assurdi.... seguite il grafico e i volumi pronti a cambiare idea perché il mercato ha sempre ragione... entrate in contatto con lui... e non abbiate paura entrerete nello stato di flusso il quarto stadio il max assoluto nel trading ... io ho fatto così stamattina

Re: 1151 un tentativo di interpretazione della mossa della bce ciacco | 18 giu : 13:12
Commenti: 2129

Utente 01 mar : 08:38
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Bravo.
Io ho letto, capito....dormito e pagato.

Re: 1151 un tentativo di interpretazione della mossa della bce theunplugged | 18 giu : 13:22
Commenti: 10143

Utente 25 mar : 09:18
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infatti signori le chiacchere volano nella nostra mente tendiamo a darci sempre una giustificazione di base e lo noto in tutti i traders...difendere il talk the book.... quando ciacco entrerai in una mentalita' dove riconosci subito gli errrori e non te ne farai una colpa e non lo vivrai male...li avrai la svolta ...ho scritto subito per avvertire e di girarsi non perche' io sono piu' furbo degli altri...ma semplicemente perche' sono asettico seguo l'unico DIO della finanza ossia il MERCATO/GRAFICO LUI HA SEMPRE RAGIONE IO NO...
CAPISCO CHE è DIFFICILE REVERSARE UNA POSIZIONE PER CHI NON è ABITUATO MA NON IMPOSSIBILE...PROVACI ALMENO TU...

1151 un tentativo di interpretazione della mossa della bce maxpica | 18 giu : 12:50
Commenti: 71

Utente 11 apr : 08:40
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lo stoxx banks segna -0,5%, la dice lunga sul beneficio che i tassi sotto zero portano ad un settore chiave dell'economia, che verrà ulteriormente massacrato e dovrà assorbire maggiori NPL delle zombie companies che si indebiteranno all'infinito pur di non saltare

1151 un tentativo di interpretazione della mossa della bce Deus_ex_machina | 18 giu : 13:08
Commenti: 5148

Utente 26 lug : 16:46
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ECB officials reportedly see rate cut as primary tool for any new stimulus

..uno stimolone... :-D

Ecb come da programma e da sua storia... si muoverà lentamente... moooooolto lentamente.

Re: 1151 un tentativo di interpretazione della mossa della bce Deus_ex_machina | 18 giu : 13:10
Commenti: 5148

Utente 26 lug : 16:46
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l'avevo girata in anteprima... :-D

ora su Forexlive..

https://www.forexlive.com/centralbank/!/ecb-officials-reportedly-see-rate-cut-as-primary-tool-for-any-new-stimulus-20190618

Re: 1151 un tentativo di interpretazione della mossa della bce Antonio Lengua | 18 giu : 13:10

Commenti: 5235


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la montagna partorisce il topolino

Re: 1151 un tentativo di interpretazione della mossa della bce theunplugged | 18 giu : 13:29
Commenti: 10143

Utente 25 mar : 09:18
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NO SIGNORI...PERDONATE.
Andate a vedere dettagli e non la sostanza...ossia siamo pronti in caso di... Marione ha sempre stato scarso di dettagli ...solo a cose avvenute ma di sostanza e le sue parole sono state sempre credute. dal mercato

1151 un tentativo di interpretazione della mossa della bce knecht18 | 18 giu : 14:13
Ospite


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Ma usd yen?

Re: 1151 un tentativo di interpretazione della mossa della bce Deus_ex_machina | 18 giu : 14:20
Commenti: 5148

Utente 26 lug : 16:46
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eh già... lui.. petrolio...etc etc..
nessuna variabile segue al momento..neanche oil (nonostante dovrebbe esser supportato da IRAN-Gate).


Re: 1151 un tentativo di interpretazione della mossa della bce knecht18 | 18 giu : 14:32
Ospite


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equity però fa paura...

1151 un tentativo di interpretazione della mossa della bce theunplugged | 18 giu : 14:27
Commenti: 10143

Utente 25 mar : 09:18
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se da ancora una sfiammata in su buxl oltre max vado in close 300 punti mi sembrano tanti ormai in un daily

1151 un tentativo di interpretazione della mossa della bce Deus_ex_machina | 18 giu : 14:54
Commenti: 5148

Utente 26 lug : 16:46
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Fmr ECB chief economist Praet: ECB will look at tiering if rate cut on agenda

Comments from Praet in Sintra:

- Shouldn't exaggerate today's market reaction
- Wages and inflation are improving in eurozone
- Don't blame ECB for uncertainty triggered by trade
- Markets don't say 'act now', they want to be reassured

1151 un tentativo di interpretazione della mossa della bce theunplugged | 18 giu : 15:12
Commenti: 10143

Utente 25 mar : 09:18
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203,12 out buxl…
oltre il limite sempre
record storico trading intraday buxl
record storico trading intraday qualsiasi strumento
ora flatto tutto...

1151 un tentativo di interpretazione della mossa della bce theunplugged | 18 giu : 15:34
Commenti: 10143

Utente 25 mar : 09:18
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attenzione oil sembrerebbe che possa partire move direzionale long con poi short squeeze...

1151 un tentativo di interpretazione della mossa della bce knecht18 | 18 giu : 15:37
Ospite


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spike usd yen a 108.06

1151 un tentativo di interpretazione della mossa della bce Deus_ex_machina | 18 giu : 15:43
Commenti: 5148

Utente 26 lug : 16:46
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https://www.cnbc.com/2019/06/18/trump-says-he-and-chinas-xi-spoke-will-have-extended-meeting-next-week-at-g-20.html


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