il commento di powell, che i tassi sono just below il livello fair, ha scatenato il rally di oggi sugli indici Usa. alla chiusura, la progressione è notevole : nasdaq +3,1 dj +2,44 (>60o punti), es +2,2% molti i commenti su questo "just below" : secondo alcuni, powell ha corretto il tiro dopo che , il 3 ottobre aveva detto che i tassi erano long way from neutral. Powell -- October 3: "Interest rates are still accommodative, but we're gradually moving to a place where they will be neutral. We may go past neutral, but we're a long way from neutral at this point, probably."
Powell -- November 28: "Interest rates are still low by historical standards, and they remain just below the broad range of estimates of the level that would be neutral for the economy -- that is, neither speeding up nor slowing down growth." in realtà dal 3 ottobre, non sono arrivati cambi rilevanti nel quadro macro usa da modificare cosi radicamente la retorica riguardante i tassi. quindi molti si interrogano se questa dovishness serva solo a correggere un eccessivo pessimismo indicato nelle parole del 3 ottobre, MA IN REALTà NON MODIFICHINO IL DOT PLOT DELLA FED, che, al di là della parole, fotografa una situazione in cui ci sono ancora 4 rialzi in un orizzonte di 12 mesi. gli indici non si sono fatte tante domande, e sono volati, come indicavo e già si comincia a parlare del Powell Put.. mi aspetto, visto che siamo arrivati su livelli di resistenza importanti (es 2745, nasdaq 6926), un po di ritracciamento nei prossimi giorni. le minute del fomc in uscita domani potrebbero già raffreddare il rally. buona notte. |