ieri alle 9.47 ho opstato qualche riflessione sulla relazione tra bonds e indici azionari. L argomento è ovviamente molto hot , considerando i livelli raggiunti dall azionario (soprattutto quello Usa). Cominciano a fioccare un po di analisi incrociate bonds - equities : trovo che una analisi interessante sia questa I grafici sono in una scala molto lunga, quindi bisogna stare molto attenti a pensare a reazioni automatiche del tipo sale il rendimento - scendono gli indici. Le reazioni devono essere misurate in settimane o addirittura mesi, e richiedono una conferma nel medio termine del trend rialzista del rendimento. Quindi sono lungi dall usare questa correlazione "rendimento su - azione giu" in modo meccanico : l articolo è un ulteriore spunto di riflessione. Da oggi si inizia a entrare nel vivo delle trimestrali Usa. Alla fine il problema è sempre quello : le aziende fanno utili ? quanti ne fanno ? il rendimento gioca certamente un ruolo importante , affianco agli utili attesi , si trova infatti nel denominatore della formula che serve ad attualizzare i futuri cash flow (sotto forma di utili) e a verificare se il prezzo attuale (che sconta i flussi futuri) è corretto o no. Se il tasso al denominatore sale , il prezzo teorico attualizzato scende rispetto al prezzo di mercato, e l azione appare sopravvalutata. ecco un link dove seguire le trimestrali : | 
