ha detto un sacco di cose draghi stavolta.

ho commentato rapidamente alcuni punti sul mio account twitter (thehawktrader)

 

molte ovviamente le domande sul cambio  : ci si aspettava il solito muro (non commentiamo il livello del cambio) e invece draghi ha spiegato per filo e per segno cosa pensa del movimento del cambio.

non ha fornito un livello di cambio secondo lui corretto, ma ha detto (e in questo supportato dall analisi dello staff macro, in un pdf pubblicato verso la fine della conferenzastampa), che l incremento del cambio è soprattutto endogeno, causato dalla forza dell economia europea.

 

per questo motivo l inflazione negli anni successivi , partendo da 1,18 di euro e 51 di oil, è stata ridotta molto marginalmente . ricordo che molti analisti stimavano che una salita del euro trade-weighted di 5% implicasse una riduzione dell inflazione di 0.25-0.30% (è stata invece solo di 0.1, proprio per la natura endogena).

 

nonostante questi chiarimenti, i bonds , dapprima incerti, hanno strapparto verso l alto. il bund ha preso 80 ticks dai minimi di oggi e ha rotto i massimi di ieri e di periodo.

La bce è pronta in pratica ad annunciare il tapering a fine ottobre : se l euro non fa scherzi (1.18-1.22 range puo essere ok) e il petrolio non crolla, l annuncio ci sarà, con tutti i dettagli relativi.

cosi come nel passato preparava a nuovi easing (è successo piu volte in passato) , cosi stavolta draghi ha preparato alla revisione del Qe. non ha detto pero' come sarà questa revisione, ma chesi tratti di una riduzione appare piuttosto chiaro a tutti.

 

trovo il comportamento dei bonds non chiaro, non mi sarei aspettato logicamente un rally cosi.