il 4 gennaio notavo , con un chart, come il dax avesse recuperato molto spread vs ES
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http://www.thehawktrader.com/ita/images/20170104spddaxes.gifoggi il report di BofA ML mette in evidenza come molti gestori siano passati da una posizione underweight su indici europei ad una OW.
Quindi il rally del dax ( come del ftmib) non è stato solo chiusura di shorts, ma anche un sano long, fatto di acquisti veri, enon solo una rapida chiusura di posizioni ribassiste.
Lo short squeeze lascia aperte mlte possibilità di ulteriore rialzo. Se invece alla base di un rally c 'è un posizionamento di finali, e questi sono mediamente piuttosto OW, diventa piu difficile che il rialzo prosegua.
Chiaramente se la stagione delle trimestrali sorprende positivamente anche sugli earning europei, i ns titoli possono rellare ancora parecchio.
Mi ricordo che su questo sito, qualche mese fa, si parlava di inflection point (al rialzo) degli earning europei.
Il recupero in forza relativa a cui abbiamo assistito puo essere la risposta a questo cambio di fondo di profittabilità delle aziende europee.
Essere long europei ora pero' non è piu un trade controcorrente.
Quindi a mio parere , occorre cautela nel prevedere a breve il dax a 12000 : molti sono già posizionati, il citi surprise index è su livelli molto alto di sorpresa positiva, il sentiment è bullish.
Da qulche giorno assistiamo ad un indebolimento del dollaro : il rally del Usd (uno dei trade piu affollati) batte in testa. e dovrebbe essere uno dei trade piu sicuri, questo. La cosa è sospetta...
Io da inizio anno sto operando con molta attenzione, e size ridotte, con short indici europei (dax, sx7e) e short fixed income (non outright, ma vendondo opzioni out of the money). La size è ridotta perchè i mercati non stanno dando segnali particolari. QUindi tengo il portafoglio poco impegnatio e le munizioni asciutte.
Cerco di mettere insieme analisi tecnica, posizionamenti , flussi e sentimenti del mercato. Per ora la view è poco chiara, molti input, parecchia confusione . Spero che questo polverone si diradi e emerga, almeno dal punto di vista tecnico, qualche trend intressante su cui entrare con piu decisione.
Buona serata a tutti.