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1448 rollover del bund : perchè sale a marzo

torno sul rollover del bund, di cui parlavamo ieri .
il bund marzo rolla piu alto di 78ticks rispetto al bund dicembre.

il motivo sta semplicmente nel fatto che cambia il bond sottostante al future.
dal sito dell eurex infatti ricavo questi dati, riguardanti la composizione del basket di bond con durata compresa tra 8.5 a 10 anni che sono "deliverable".

Expiry month Dec 2014
ISIN Coupon Rate (%) Maturity Date Conversion Factor
DE0001102325 2 15.08.2023 0.735245
DE0001102333 1.75 15.02.2024 0.706383
DE0001102358 1.5 15.05.2024 0.682898
DE0001102366 1 15.08.2024 0.640706

Expiry month Mar 2015
ISIN Coupon Rate (%) Maturity Date Conversion Factor
DE0001102333 1.75 15.02.2024 0.71244
DE0001102358 1.5 15.05.2024 0.689206
DE0001102366 1 15.08.2024 0.647558

come vedete, a marzo non figura piu il 2% 15.08.2023 (in rosso) : si dà il caso che questo sia proprio il cheapest to deliver x dicembre (esce dal paniere x' non ha piu le condizioni di durata , essendo di durata < 8.5 anni).
Il contratto future di marzo quindi non è piu calcolato a partire da questo bond, ma si baserà su un titolo diverso. Titolo sottostante diverso = prezzo diverso del future.
QUindi non possiamo dedurre da questo delta di prezzo considerazioni sul fatto che prevalgono i compratori di marzo, o che il mercato voglia andare long di marzo, o altre cose del genere.
Si tratta esclusivamente e squisitamente di un fattore tecnico, come sempre è durante i rollover.
I due contratti sono perfettamente arbitraggiati e il loro equilibrio si ha proprio con il contratto di marzo = contratto di dicembre + 78ticks.

Per capire come viene derivato il prezzo del future a partire da un basket di titoli sottostanti Vi invito a leggere qesto mio paper :
LINK http://www.thehawktrader.com/ita/images/rendimento_future_bond.pdf

altri paper potete trovarli in questa pagina:
LINK http://www.thehawktrader.com/page.php?50
Inviato da Antonio Lengua il gio 20 novembre 2014 - 14:48:12 | Leggi/Invia Commenti:7 |Stampa veloce
Commenti
1448 rollover del bund : perchè sale a marzo derschnee | 20 nov : 14:52
Commenti: 1573

Utente 16 apr : 11:07
Replica a questo
sul dato l'interesse sul T note 10 years ha fatto una bella candela verde, in effetti.. Mentre scrivo rimangiata.
Forse buying climax sul Bund ora..
Vediamo....
Mi verrebbe voglia di shortarne uno.

1448 rollover del bund : perchè sale a marzo frimba | 20 nov : 15:07
Commenti: 4881

Utente 01 ago : 16:21
Replica a questo
grazie Antonio,molto chiaro,il documento me son letto bene ieri e il tuo post chiarisce ancor di piu'!!
Ciao derschnee!!

1448 rollover del bund : perchè sale a marzo derschnee | 20 nov : 15:12
Commenti: 1573

Utente 16 apr : 11:07
Replica a questo
ciao Frimba! Spero tutto bene.

1448 rollover del bund : perchè sale a marzo Hurricane | 20 nov : 15:18
Commenti: 974

Utente 07 nov : 19:16
Replica a questo
Post da salvare e tener via molto interessante
Sui mercati osservo in religioso silenzio, troppe volte mi sn illuso ma .... Domani e venerdì e se per caso si chiude sp500 in area 2025 vien fuori na bella candela settimanale che mi piace... Domani sera vediamo dato che ultimamente mi ha sempre smentito..
Ormai sn posizionato devo solo aspettare ed incrociare le dita.

1448 rollover del bund : perchè sale a marzo frimba | 20 nov : 15:39
Commenti: 4881

Utente 01 ago : 16:21
Replica a questo
poc weekly sp non mente :-)

1448 rollover del bund : perchè sale a marzo Hurricane | 20 nov : 16:03
Commenti: 974

Utente 07 nov : 19:16
Replica a questo
anche mm 200 oraria passava vicino al poc che hai segnalato, si son rimangiati tutta la discesa in un oretta come al solito ahhah che forti che sono...

1448 rollover del bund : perchè sale a marzo Hurricane | 20 nov : 16:06
Commenti: 974

Utente 07 nov : 19:16
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in teoria se vogliono riscendere non dovrebbe andar oltre 2047/48., han tanta forza pero'.


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