ripensavo al mese di luglio : davvero un mese incasinato...
3 luglio : escono i PMI europei di giugni, ottimi sopratt per l italia
4 luglio : il fib tocca un massmio relativo a 21925, poi venerd 4 (USA chiusi) chiude a 21555 : si scopre che la colpa è della banca austriaca Erste..
10 luglio produz industr francese e italiana pessime concludono una serie di dati brutti anche per la germania
stessi giorni esplode il caso espirito santo : il fib è già in area 20700..
18 luglio ore 17.40 circa : abbattuto il boeing 777 dai filorussi, nella notte invasione di Gaza
gli ultimi 7 gg li abbiamo passati a metabolizzare questi rischi geopolitici e inquadrare i dati macro.
oggi : i PMI rilanciano un euopa in crescita, almeno nelle survey di sentimento.
in luglio abbiamo quindi assorbito
- news bancarie (erste e espirito santo),
- geopolitche (ucraina e gaza),
- macro (produz industr)
trovo che non sia poco...
la sottoperformance europea rispetto agli USA è sicramente da attribuire ai punti 1 e 3. Anche la 2 con le sanzioni per la russia va a incidere sulla ns debole crescita europea acuendo la sottoperfomance dei ns indici.
COnclusioni : penso che un po di recupero dell europa ci stia : oggi abbiamo visto una reazione sul punto 3. IL punto 1 dovrebbe essere sistemato.
Vediamo gli sviluppi...
Se scendiamo nei dettagli italiani, troviamo , dall euforia dell inizio del semestre europeo: rallentamenti nelle riforme, timori sulle manovre di autunno, lo spettro di un GDP flat nel secondo trimestre (vedi previsioni bankitalia e CSC), news sull aumento record del debito pubblico a giugno.
Nonostante tutto cio, il btp continua a stare ostinatamente a 160bp di spread sul bund,
